Buffettology Warren Buffett Quotes & Value -sijoitusstrategia osakevalinnoille

Saatat ajatella: "OK, kaveri onnistui, miksi minun pitäisi välittää?" No, vuonna 2008 Warren Buffett oli rikkain mies maailmassa, ja sen arvolla oli yli 62 miljardia dollaria. Tällainen varallisuus ei ole pelkästään onnen tulosta. Hän on saanut valtavan omaisuutensa käyttämällä erityistä sijoitusstrategiaa, joka on kehitetty pitkäaikaisen sijoituksen perusteella. Upea uutinen on, että kun opit vähän Warren Buffettin ajattelutavasta, voit myös nauttia suuremmasta menestyksestä osakemarkkinoilla.

Mikä siis on Warren Buffettin sijoitusstrategia ja miten voit jäljitellä häntä? Lue ja selvitä.

Menestymisen sijoittamisen salaisuudet

Koska Warren Buffett ei ole koskaan kirjoittanut henkilökohtaisesti sijoituskirjaa massoille, miten edetään oppia salaisuutensa? Onneksi monet hänen kirjeistään osakkeenomistajille, kirjat, jotka kokoavat tällaisia kirjeitä, ja hänen läheistensä näkemyksiä ovat helposti saatavissa yleisölle.

Pelkästään hänen tarjouksistaan on paljon hyötyä. Tässä on muutama sanonta, joka hänelle on annettu.

Warren Buffett -sijoituksia koskevat tarjoukset

”Useimmat ihmiset kiinnostavat varastoja, kun kaikki muut ovat. Aika kiinnostaa on, kun kukaan muu ei ole. Et voi ostaa sitä, mikä on suosittua ja menestyä hyvin. ”
"Osta vain jotain, jonka olisit täysin iloinen hallussa, jos markkinat sulkeutuvat 10 vuodeksi."
"On paljon parempi ostaa upea yritys kohtuulliseen hintaan kuin reilu yritys upeaan hintaan."
"Sijoittajien, jotka tekevät ostoksia ylikuumentuneilla markkinoilla, on ymmärrettävä, että voi usein kestää pitempi aika, ennen kuin jopa erinomaisen yrityksen arvo saavuttaa maksamansa hinnan."
"Jos yrityksellä menee hyvin, osake lopulta seuraa."
”Hinta on se mitä maksat. Arvo on mitä saat. ”
"Aika on ihanan yrityksen ystävä, keskinkertainen vihollinen."

Warren Buffet on selvästi arvo-sijoittaja. Hän etsii suuria yrityksiä tai ”ihania” yrityksiä sanomallaan. Hän ei tarkastele kuumia sektoreita tai varastoja, jotka saattavat ampua nyt, vain jäähtyä ja pudota myöhemmin. Hän haluaa tehokkaan juoksevan liiketoiminnan, jolla on suotuisat pitkän aikavälin näkymät.

Lisäksi, vaikka hän haluaa suuria varastoja, hän ei halua maksaa premium-hintaa. Warren käyttää tiettyä laskelmaa saadakseen käyvän arvon, odottaa sitten, kunnes markkinakorjaus tai kaatuminen asettaa nämä hinnat kotiovelleen..

Nyt kun tiedät vähän hänen sijoitusfilosofiastaan, tarkastellaan syvällisemmin, kuinka hän tekee sijoitusvalintoja.

Buffettologia ja kannan valinta

Kirja, Buffettology, on fantastinen lähde, jonka on kirjoittanut pääasiassa Warren Buffettin entinen tytär Mary Buffett. Yhteiskirjailija David Clark on pitkäaikainen Buffett-perheen ystävä. Koska näillä kirjoittajilla on todennäköisesti erityinen käsitys siitä, kuinka Warren Buffet analysoi yksityisesti varastotietoja, on syytä kuulla heidän mielipiteensä. Tässä on muutama tärkein kohta, johon he keskittyvät:

Paras osaketeollisuus

Buffettologian kirjoittajat suosittelevat lupaavia yrityksiä 3 laajaan luokkaan:

1. Kulutustarvikkeet
Buffettin valittuihin yrityksiin kuuluu yrityksiä, jotka valmistavat kulutettuja tai nopeasti kuluvia tuotteita, kuten:

Välipalat
Pop
purukumi
Hammastahna
kynät
Partaterät

Miksi? Koska korkeampi tuotevaihtuvuus merkitsee yritykselle enemmän tuloja. Jos löydät myös johtavan nimimerkin, jota ihmiset käyttävät, sinulla on hyvä lähtökohta.

2. Viestintä
Toinen merkittävä yritysryhmä, josta Warren pitää, on viestintä. Mainostoimistot ovat tärkeä osa tätä ryhmää, koska ne laajentuvat uusille alustoille, kuten matkapuhelimille ja tablet-tietokoneille, vanhojen televisio-, radion- ja sanomalevyjen lisäksi..

Tämä on alue, jossa sinun on oltava varovainen, koska se, mikä tänään on uutta, voidaan hylätä huomenna jätteenä. Huomaa, että mainonta voi laskea talouden kanssa, kun yritykset karsivat kustannuksia vaikeina aikoina. Lisäksi, kun ihmiset siirtyvät painetusta verkosta, jotkut mainonnan muodot lisääntyvät toisten kustannuksella.

3. Tylsät palvelut
Viimeinen luokka on toistuville ja tylsille palveluille. Muutama esimerkki näistä erittäin kannattavista yrityksistä, jotka tekevät samaa työtä yhä uudelleen:

Nurmikonhoitoyritykset
Talonmiespalvelut
Perusveroilmoituspalvelut

Itse "tylsä" ei riitä sijoituksen perustelemiseen. Jos jotain on kuitenkin tylsää ja välttämätöntä, on hyvä mahdollisuus, että se on vakaa, tehokas, helppo käyttää liiketoimintaa, jolla on pitkäikäinen elämä.

Mitä ominaisuuksia yrityksessä etsitään

Kun tiedät, mistä etsiä, on tärkeätä tietää, kenelle sinun pitäisi kiinnittää huomio. Kirja mainitsee seuraavat tekijät sen määrittämiseksi, mitä yrityksiä tarkkaillaan.

1. Olemassaolo ja arvo
Warren Buffett analysoi merkittäviä historiallisia taloudellisia tietoja osakekannasta. Yleensä tämä sulkee pois uudet yritykset, joiden taloudellista tietoa on vain muutaman vuoden ajan. Hän valitsee varastot niiden todellisen arvon ja yrityksen kyvyn perusteella kasvattaa sitä jatkuvasti, ja haluaa usein vähintään 15% vuodessa monien vuosien ajan. Tällaista säännöllistä korotusta voidaan pitää korkeana vuotuisena tuottoprosenttina.

2. Markkinareuna
Tähän sisältyvät yritykset, joilla on monopoli, kun ei ole muuta vaihtoehtoa. Ajattele esimerkiksi tietullisiltaa. Muita markkinoiden etuja voivat olla yritykset, jotka myyvät ainutlaatuista tuotetta. Buffett ei ole niin innokas hyödykeyrityksissä, joissa hinnan asettavat markkinat, kilpailu on kovaa eikä yrityksellä ole kykyä sopeutua vapaasti inflaatioon.

3. Talous
Warren etsii näitä taloudellisia piirteitä yrityksissä:

Tulojen lisääminen. On erityisen tärkeää, että suuri osa näistä rahastoista pidätetään ja käytetään edelleen kasvuun. Isolla suurella kassakävyllä istuttamista tai voitonjakoa osinkoina ei pidetä toivottavana, koska osingoista on ehkä maksettava ylimääräistä veroa, ja uudelleen sijoittamisen taakka asetetaan osakkeenomistajalle.
Kohtuullinen rahoitus. Yrityksen rahoituksen tulisi olla kohtuullinen ilman suurta velkakuormaa.
Yksinkertainen liiketoimintamalli. Yhtiömallin tulisi olla yksinkertainen ja siinä on vähän liikkuvia osia, eikä tarpeeksi paljon rahaa liiketoimintamallin ylläpitämiseen. Sen tulisi olla laiha, keskimääräinen ja kannattava toiminta.

Mutta kun löydät niin upea yritys, miten tiedät, onko se hyvä kauppa? Tätä varten meidän on opittava arvostamaan osake Buffett-tapaa.

Yrityksen arvostaminen Buffett-tyyliin

Buffettology hahmottelee myös muutamia erilaisia menetelmiä osakekannan arvon määrittämiseksi ja siitä, onko se hyvä kauppa. Kaksi suosituinta menetelmää ovat ”ansioiden tuotto” ja “tulevaisuuden hinta perustuvat aiempaan kasvuun”.

1. Tuloksen tuotto

Tämän taustalla oleva käsite on perusajatus ja juurtuu tiukasti hinta-voittosuhteeseen tai oikeammin päinvastoin, jota kutsutaan ansaintotuotoksi. Kun jaat vuositulot nykyisellä osakekurssilla, löydät tuottoprosentin. Siksi mitä alhaisempi osakekurssi on suhteessa sen ansiotuloihin, sitä korkeampi tuotto on. Tässä on kolme esimerkkiä vertailuun:

Aeropostale Inc. -yhtiön (NYSE: ARO) osakekurssi on noin 25 dollaria ja vuositulot 2,59 dollaria. Jos jaat 2,59 dollaria 25 dollarilla, saat tuloksen 10,36%.
Hansen Natural Corporationin (NASDAQ: HANS) osakekurssi on 56 dollaria ja osakekohtainen osakekohtainen tulos 2,39 dollaria, ja vain 4,2% osakekurssista on vuotuinen tulos.
McDonald's käy kauppaa 75 dollarilla ja vuositulot ovat 4,62 dollaria osakkeelta, mikä antaa meille ansaintotuoton 6,2%.

Warren käyttäisi tätä kaavaa vertaillakseen samanlaisia osakkeita tasaisiin tuottoihin nähdäkseen, mitkä tuottavat osaketuottoihin perustuvan korkeamman tuoton. Näiden esimerkkien perusteella Aeropostalen tuotot houkuttelevat parhaiten.

Muista, että sitä käytetään vain erittäin nopeana ja raa'ana menetelmänä vertailemalla samanlaisia osakkeita tai vertailemalla tuottoja lainan korkoihin. Kuten näet kahdessa seuraavassa arvostusmenetelmässä, ansaintotuot eivät ole kaukana tarkkoja antaessaan meille pitkän aikavälin kasvunopeutta.

2. Tuleva hinta perustuu aiempaan kasvuun

Tätä varten Buffett analysoi pitkän aikavälin kasvutrendiä selvittääkseen, kuinka se voisi toimia seuraavien 10 vuoden aikana. Yrityksestä ja toimialasta riippuen voi olla järkevää käyttää mitä tahansa monista mittareista, mukaan lukien sekä PE-suhde että Enterprise Value / Revenue -kertoimet.

Käytämme PE-suhdetta kuvaamaan tämän strategian toimintaa. Arvataksesi, mikä kasvu voi olla seuraavien 10 vuoden aikana, sinun on ensin selvitettävä, mikä on keskimääräinen ansiotason kasvu varastossa viimeisen 5–10 vuoden aikana..

Aion käyttää McDonald'sia esimerkkinä. Ne ovat iso nimimerkki, ne avautuivat aggressiivisesti uusilla markkinoilla, ja McDonald's tarjoaa kulutustarvikkeen, jolla on uskollinen seuraaja. Oletetaan, että EPS: n kasvu viimeisen viiden vuoden aikana on keskimäärin 17,6%. Käyttämällä EPS-arvoa 4,62 dollaria vuonna 0 ja kasvunopeudella 17,6% vuodessa, saadaan seuraava 10 vuoden ennuste:

Vuosi 0, EPS: 4,62
Vuosi 1, EPS: 5,43
Vuosi 2, EPS: 6,39
Vuosi 3, EPS: 7,51
Vuosi 4, EPS: 8,84
Vuosi 5, EPS: 10,39
Vuosi 6, EPS: 12,22
Vuosi 7, EPS: 14,37
Vuosi 8, EPS: 16,90
Vuosi 9, EPS: 19,88
Vuosi 10, EPS: 23,37

Nyt sinulla on arvio osakekohtainen kokonaistulos vuoden 10 loppuun mennessä. Nykyisin osakekohtainen tulos on 4,62 dollaria ja vuosikymmenessä, jonka pitäisi nousta 23,37 dollariin..

Nyt sinun on määritettävä, mitä tämä tarkoittaa osakekurssille. Voit tehdä tämän tarkastelemalla vain pitkän aikavälin keskiarvoa P / E tai hinta / voittosuhdetta. 5 vuoden P / E-keskiarvo tässä esimerkissä on 17,7. Kerro tämä tulevaan odotettavissa olevaan ansiotuloon 23,37 dollaria ja saat arvioidun hinnan 413,65 dollaria.

Jos hinta on nyt 75 dollaria, mikä on tuottoprosentti seuraavien 10 vuoden aikana?

Voit yksinkertaisesti käyttää online-tuottoprosenttilaskuria laskeaksesi 18,62%: n vuotuiset voitot. Muista, että tämä on perusarvio, joka ei sisällä osinkoja, jotka voivat kasvattaa tuottoasi 3% vuodessa tai melkein 22%, kun käytetään myyntivoittoja ja osinkotuottoa yhdessä. Lisäksi se perustuu oletukseen, että PE-suhde pysyy vakiona, mikä on epätodennäköistä, mutta toimii silti hyvänä esimerkkinä

Niille teistä, jotka pitävät tätä kaikkea yllättävää, se ei tarkoita, että Buffett-tyyliset sijoitukset eivät ole sinulle. On olemassa yksinkertaisempi vaihtoehto.

Berkshire Hathaway

Jos haluat käyttää hänen strategioitaan ilman, että sinun tarvitsee tosiasiallisesti oppia niitä, voit ostaa Warren Buffett -yhtiön osakkeita. Hän on julkisessa omistuksessa olevan sijoitusten hallintayhtiön Berkshire Hathawayn puheenjohtaja ja toimitusjohtaja. Hyödyntäkää hänen menestyksensä valitsemalla seuraavista:

A-sarjan osakkeet, joiden nykyinen tarrahinta on 127 630 dollaria.
B-sarjan osakkeet, jotka myyvät tällä hetkellä 85,04 dollaria.

Kuten hintaeroista voidaan todennäköisesti todeta, yhden B-sarjan osakkeen vastaava omistus vaatii 1 500 B-sarjan osaketta. Ne ovat samanlaisia paitsi, että A-sarjan osakkeilla on suhteellisesti enemmän äänioikeuksia dollaria kohti.

Kuinka Berkshire Hathawayn osakkeet ovat menestyneet viimeisen 46 vuoden aikana? Kumulatiivinen voitto on 490 409%, mikä on keskimäärin 20,2% vuodessa. Tämä on S&P 500 -indeksin (mukaan lukien osingot) seurannan mukaan keskimäärin 10,8% markkinoista. Jos sijoitat vuonna 1965 mahtavaan 1900 dollariin Warren Buffettille, sen arvo olisi 9 545 300 dollaria vuoden 2010 loppuun mennessä..

Menestyksen vaikutukset

Näiden numeroiden kanssa saatat ihmetellä, miksi kukaan haluaisi yrittää Warrenin strategian yksinään. Valitettavasti tällaista uskomatonta kasvua on vaikea saavuttaa Berkshire Hathawaylle. Kun yrityksellä on satoja miljardeja dollareita tuloja, merkittävän kasvun saavuttaminen on paljon vaikeampaa.

Pienempien yritysten ostaminen ei vaikuttanut Warren Buffett'sin Berkshiren talouteen niin paljon kuin silloin, kun hänen yrityksensä oli pienempi. Hänestä on tullut norsu, joka stomping markkinoiden ympäri etsien yhä vaikeampaa hyviä ostoja.

Lopullinen sana

Yksinkertaisin tapa sijoittaa Warren Buffet -tyyliin on ostaa Berkshire Hathawayn osakkeita ja unohtaa ne seuraavan 10 tai 20 vuoden aikana. Mutta kun hänen yrityksensä on saavuttanut tähtitieteelliset korkeudet, tästä strategiasta on tullut vähemmän arvokasta.

Siksi monet “Warren Buffett -sijoitustyyliä” rakastavat ihmiset päättävät sijoittaa itse. Jos olet kiinnostunut due diligence -toiminnasta, etsimällä tuhansia osakkeita erittäin kannattavasta (ja usein arkipäiväisestä) liiketoiminnasta, ennustamaan yrityksen tuloja ja seuraamaan yrityksen edistymistä, ”Warren Buffett -sijoitusmenetelmä” voi olla täydellinen valinta sinulle. Muista ehkä, että ennen kaikkea sinulla on teräksen suolet markkinoiden laskiessa, jotta voit ostaa aliarvostettuja ja kannattavia varastoja.

Mitä ajattelet Warren Buffettista ja hänen sijoitustyylistään? Yritätkö toistaa hänen strategioita ja menestystä? Jaa kokemuksesi alla olevissa kommenteissa.