Mikä on sijoitusriskisi toleranssi - määritelmä ja kyselylomake

Monet sijoittajat olivat säästäneet rahaa vuosiin nauttiakseen mukavasta eläkkeestä - mutta osakekannan arvojen laskun seurauksena kyseisen kahden vuoden aikana työntekijät pakotettiin lykkäämään eläkkeelle siirtymistä tai hyväksymään odotetun elintason merkittävä lasku. S&P 500 saavutti aikaisemman korkean tason vasta huhtikuun 2013 ensimmäisellä viikolla.

Mikä on riski?

Vaikka kaikilla ihmisten pyrkimyksillä on mitta riskiä, ​​ihmisillä on vaikea ymmärtää ja määritellä "riski" tai se, mitä jotkut kutsuvat "epävarmuudeksi". Monet meistä ymmärtävät, että riski on menetyksen mahdollisuus ja se on läsnä kaikkialla. Ei ole varmuutta siitä, että asut päivän jälkeen, ajat ruokakauppaan ilman onnettomuutta tai sinulla on työpaikka kuukauden lopussa.

Riski on olemassa, kun ryhdymme toimiin tai päinvastoin, kun emme toimi. Se voi olla yhtä ilmeinen kuin ajaminen päihteenä tai yhtä odottamaton kuin Keskilänteen osuva maanjäristys..

Useimmat ihmiset ovat haitallisia riskeille. Pohjimmiltaan me suhtaudumme paremmin status quoon sen sijaan, että käsittelemme uusien pyrkimysten tai kokemusten tuntemattomia seurauksia. Tämä pätee erityisesti rahoitusasioihin, ja se käy ilmi hinnan ja havaitun riskin korrelaatiosta: Suuremmaksi luokiteltujen sijoitusten on maksettava korkeampaa tuottoa saadakseen ihmiset ostamaan niitä..

Rahoitusvaran riskitaso mitataan yleensä omaisuuserän hintavaihteluilla tai volatiliteetilla tietyn ajanjakson ajan. Toisin sanoen kantaosakkeita, jotka vaihtelevat 10 dollarista 20 dollariin osakkeelta kuuden kuukauden ajanjaksolla, pidetään korkeampana riskinä kuin osakkeita, jotka vaihtelivat 10 dollarista 12 dollariin saman ajanjakson aikana. Käytännössä epävakaamman osakkeen omistaja on todennäköisesti huolissaan enemmän sijoituksestaan ​​kuin vähemmän haihtuvan osakkeen omistaja.

Riski-suvaitsevaisuus on henkilökohtaista

Se, miten näemme riskin, vaihtelee henkilöittäin ja riippuu yleensä yksilön temperamentista, kokemuksesta, tiedosta, sijoituksesta ja vaihtoehdoista sekä ajasta, jonka ajaksi hänelle altistuu riski. Itse riski luokitellaan yleensä sen todennäköisen vaikutuksen tai suuruuden mukaan, jos epävarma tapahtuma tapahtuu, samoin kuin sen esiintymistiheyden tai toteutumisen todennäköisyyden perusteella.

Monet ihmiset ostavat 1 dollarin arvontalipun, jonka voitto on miljoona dollaria, vaikka tappio on käytännössä varma (10 000 000 - 1), koska 1 dollarin menetyksellä ei ole merkitystä elintason tai elämäntavan kannalta. Kuitenkin harvat ihmiset käyttäisivät kuukausipalkansa arpajaisiin, koska voiton todennäköisyys ei nouse merkittävästi. Samanaikaisesti monet ihmiset ovat halukkaita sijoittamaan rajoittamattomia määriä säästöjään Yhdysvaltain valtionkassan seteleihin, koska niiden takaisinmaksun todennäköisyyttä pidetään varmana (1: 1)..

Kun ihmiset ylittävät riskinsietokykynsä, heillä on fyysisiä epämukavuuden tai ahdistuksen merkkejä. Psykologille ahdistus on niitä epämiellyttäviä pelkoja, joita voi tapahtua tai tapahtua. Ahdistus eroaa todellisesta pelosta - reaktio, kun kohtaamme todellisen vaaran ja kehomme valmistelee heti välittömän taistelun tai pakenevan vastauksen. Vähemmässä määrin ahdistus laukaisee samanlaisia ​​fyysisiä reaktioita kehossamme, vaikka vaara voidaan kuvitella tai liioitella.

Ahdistuneisuus pitkän ajanjakson ajan on fyysisesti heikentävää, vähentää keskittymistä ja heikentää arviointia. Näistä syistä on tärkeää tunnistaa henkilökohtainen riskinsietokykysi, koska se koskee erilaisia ​​sijoituksia, koska tämän toleranssin ylittäminen loppuu todennäköisesti pettymys (tai jopa haitallisiin) tuloksiin. Hyvämaineiset sijoitusneuvojat kertovat asiakkailleen usein: "Jos sijoitus estää sinua nukkumasta yöllä, myy se."

Voit kysyä itseltäsi useita kysymyksiä auttaaksesi ymmärtämään henkilökohtaista riskinsietokykyäsi. Muista, että ei ole ”oikeaa” suvaitsevaisuusastetta tai mitään välttämättömyyttä, jonka pitäisi olla sinulle miellyttävä minkä tahansa riskin suhteen. Ihmiset, jotka näyttävät ottavan poikkeuksellisen riskin taloudellisesti tai henkilökohtaisesti, ovat todennäköisesti vähentäneet riskiä (tietämättä tarkkailijoille) koulutuksen, tiedon tai valmistelun avulla. Esimerkiksi temppuauton kuljettaja, joka odottaa olevansa nopeaa jahostamista, käyttää erityisesti suunniteltuja autoja, järjestää turvallisuushenkilöstön olevan helposti saatavissa väärinkäytöksen sattuessa ja viettää tunteja käytännössä ajamalla rataa yhä yli lisäämällä nopeuksia asteittain, kunnes hän on varma, että hän voi suorittaa liikkeen turvallisesti.

Kysymyksiä itsellesi riskin toleranssista

1. Kuinka paljon rahaa sijoitat?

Sijoittaminen ei ole uhkapelaamista, jossa joko voitat tai häviät sattuman perusteella - sen tulisi olla tutkimuspohjainen, suunnattu tiettyjen arvopapereiden hankinta, jonka tarkoituksena on tuottaa tietty tuotto. Sijoittamasi varojen määrän arviointi tietyn ajan kuluessa voi kuitenkin tarjota todellisen perustan sijoituspäätösten tekemiselle ja sopeutua riskisi suvaitsevaisuuteen..

Elämäsi aikana maksat perheesi oleskelukulut, terveydenhuollon kulut, mahdollisesti yliopiston lukukausimaksut ja lopuksi eläkekulut. Realistisesti voit säästää korkeintaan 10–12% tuloistaan ​​jakson aikana. Tämä on enemmän tai vähemmän rahaa, joka joudut sijoittamaan koko elämäsi ajan kattamaan mahdolliset korkeakoulu- ja eläkekulut.

Miksi tämä luku on tärkeä ymmärtääksesi riskisi suvaitsevaisuutta? Kun korkeakoulukaverisi tarjoaa varman sijoituksen, joka takaa kaksinkertaistaa rahasi viidessä vuodessa, huomaa miten se vaikuttaa yleiskuvaasi. 5 000 dollarin sijoituksella on erilaisia ​​seurauksia, jos olet 35-vuotias ja sinulla on vuosien potentiaalisia korotuksia ja ylennyksiä edessäsi kuin jos olet vanhempi työntekijä, joka odottaa eläkkeelle viidessä vuodessa. Nuorempi henkilö voi kyetä sietämään kokonaismenetyksen riskiä, ​​kun taas vanhempi sijoittaja tunnustaa, että 5000 dollaria on todellista rahaa.

Jos käytät robo-neuvonantajaa, kuten Betterment, täyttää riskinarvioinnin, kun kirjaudut ensimmäisen kerran.

2. Kuinka paljon rahaa tarvitset?

Ihmiset säästävät yleensä tiettyyn tarkoitukseen, olipa kyse sitten opiskelun maksamisesta tai elämäntavan ylläpitämisestä, kun hän lopettaa työskentelyn. Oletko pohtinut, mitä aiot tehdä kertyneillä säästöilläsi ja kuinka paljon tarvitset tavoitteidesi saavuttamiseksi?

Oletetaan, että säästät eläkkeelle. Suurin osa finanssialan neuvonantajista laskee, että eläkeläinen tarvitsee 70–75% ennakkolukemistuloistaan ​​saman elämäntavan ylläpitämiseksi. Käyttämällä keskimääräisiä tuloja 72 000 dollaria, tarvitset todennäköisesti vähintään 50 000 dollaria vuodessa eläkkeelle jäämisen jälkeen. Vaikka osa tuloista kerätään sosiaaliturvasta (esto suuria muutoksia), säästöt ja mahdolliset työnantajan etuusjärjestelyt ovat tarpeen erotuksen korvaamiseksi.

Rahoitusyhteisössä vuosien ajan suosittu nyrkkisääntö, jonka mukaan varoja voidaan turvallisesti nostaa osaketililtä, ​​ilman että pääoma kuluu liian nopeasti, on 4% rahaston saldosta. Tässä esimerkissä käytettäessä 4% vetäytymisprosentiksi (joka on joutunut hyökkäyksen kohteeksi markkinoiden suorituskyvyn vuoksi viimeisen vuosikymmenen aikana), tarvitset 1,25 miljoonaa dollaria, kun siirryt eläkkeelle elämään odotetulla tavalla (keskimääräisen elinajanodotteen mukaan).

Se, ovatko nämä erityiset esimerkit osoittavat tarpeitasi, on vähemmän tärkeää kuin tulevaisuuden taloudellisten tarpeiden laskeminen mahdollisimman varhaisessa vaiheessa. Tämä summa verrattuna todennäköiseen säästöprosenttiisi voi auttaa sinua tunnistamaan sijoituskuilun, joka sinun on poistettava tavoitteidesi saavuttamiseksi.

3. Milloin tarvitset sitä?

Sijoitusarvot yhdistyvät yleensä ajan myötä - mitä kauemmin rahasi toimivat sinulle, sitä suurempi loppusaldo on tasaisella tuottoprosentilla. Esimerkiksi sijoittamalla 100 dollaria kuukaudessa 5%: lla vuodessa, säästät 15 728 dollaria 10 vuodessa. 20 vuoden lopussa saldo nousee 41 820 dollariin ja 40 vuodessa 156 212 dollariin. Sijoituksesi ajanjaksona on 48 000 dollaria. On selvää, että aika on teidän puolellanne.

Päättyvän tilisi arvo on seurausta sijoituksestasi (tässä tapauksessa 100 dollaria kuukaudessa), ansaitsemisasteestasi (5%) ja sijoitusajasta (40 vuotta). Jos esimerkiksi nostat sijoituksesi 200 dollariin kuukaudessa 40 vuoden ajanjakson aikana, samalla korolla ansaitseva loppusaldo olisi 312 424 dollaria. Toisaalta jatkaisi 100 dollarin sijoittamista kuukaudessa samaan 40- vuoden ajanjakso ja keskimääräisen tuottoprosentin nostaminen 8%: iin (5%: sta) johtaisi loppusaldoon 293 268 dollaria.

Kuinka sijoitusajan pituus vaikuttaa riskisi suvaitsevaisuuteen? Kun otetaan huomioon sama sijoitus ja sama vaadittu kertynyt saldo, aika ja vaadittu ansaintaso korreloivat käänteisesti: Mitä lyhyempi sijoituskausi, sitä korkeamman ansaintaasteen on oltava halutun kertyneen saldon tuottamiseksi samalla sijoituksella. Jos lasket, että tarvitset 150 000 dollaria 30 vuodessa (40 vuoden sijasta, kuten yllä olevassa esimerkissä), tarvitset keskimääräisen ansiotason yli 9,5% vuodessa - melkein kaksinkertainen, mikä 5%: n tuotto yli 40 vuodessa vuotta.

Korkeampi tuotto liittyy suurempaan riskiin ja suurempaan sijoitusten volatiliteettiin. Thornburg Investment Managementin vuoden 2013 raportin mukaan nimellistuotot (ennen veroja, inflaatiota ja kuluja) 30 vuoden ajanjaksolta, joka päättyi 31. joulukuuta 2012, Yhdysvaltojen valtionlainoille (turvallisin sijoitus) olivat 4,3%, kun taas Yhdysvaltain suurten yhtiöiden osakkeet tuotti 10,8% samana ajanjaksona. Käytännössä mitä lyhyempi sijoituskausi, sitä todennäköisemmin joudut sijoittamaan korkeamman riskin omaisuuteen halutun tavoitteesi saavuttamiseksi. Ja siellä riskisi suvaitsevaisuus tulee näkyviin.

4. Mitkä ovat voiton tai tappion seuraukset?

Ahdistustasot liittyvät suoraan tuloksen tärkeyteen. Jos sinulla on onni saada turvallinen eläke, joka yhdessä sosiaaliturvamaksujen kanssa tuottaa mukavan eläkkeen, olet vähemmän riippuvainen henkilökohtaisista sijoitustuloksistasi kuin jos sinulla ei olisi taattua eläkettä. Seurauksena voisi olla sijoitus korkeamman riskin omaisuuteen, koska tappio ei olisi tuhoisa.

Valitettavasti enemmän ihmisiä on riippuvaisia ​​säästöistään riittävän eläkkeelle kuin niillä, jotka eivät ole. Tämä riippuvuus tarkoittaa, että paine johdonmukaisen tuoton saavuttamiseksi on paljon suurempi, ja siksi suuremman riskin ottaminen aiheuttaa todennäköisesti ahdistusta.

Tärkeintä on, että monet ihmiset ovat kiinni sananlaskun kallion (tarve saavuttaa erityinen eläkerahaston tasapaino) ja kovan paikan (vaatimus sijoittaa korkeamman riskin omaisuuteen eläketavoitteensa saavuttamiseksi) välille. Koska sinun on todennäköisesti käytettävä korkeamman riskin sijoituksia, jotka tekevät sinusta epämukavaksi, käytännöllinen ratkaisu on kompromissi alentuneiden odotusten ja kykysi lisätä riskisietokykysi mahdollisimman paljon.

5. Kuinka voit muuttaa riskitalletuksen tasoa?

Riskien käsitys on erilainen jokaisella henkilöllä. Aivan kuin temppukuljettaja valmistautuu näennäisesti vaaralliseen toimintaan elokuvassa tai öljymies valitsee paikan etsintäkaivon poraamiseen, voit hallita epämukavasi eri sijoitusvälineillä. Sijoituksesta mahdollisimman paljon oppiminen on käytännöllisin riskinhallintamenetelmä - Warren Buffettin kaltaiset sijoittajat sitovat miljoonia dollareita yhdelle yritykselle, usein kun muut sijoittajat myyvät, koska hän ja hänen henkilöstönsä tekevät laajaa tutkimusta yrityksestä, sen hallinta, tuotteet, kilpailijat ja talous. He kehittävät ”entä jos” -skenaariot laajoilla suunnitelmilla, kuinka reagoida olosuhteiden muuttuessa. Kun he kasvavat tietoisemmiksi, heistä tulee mukavampia ymmärtää todelliset riskit ja heillä on riittävät toimenpiteet suojautuakseen menetyksiltä.

Monipuolistaminen on toinen suosittu riskienhallintatekniikka, jossa riskin ottaminen on väistämätöntä. Sijoittajat voivat vähentää potentiaalisen katastrofin vaikutusta rajoittamalla menetyksiä. Yhden osakekannan omistaminen suurentaa mahdollisuutta saada ja menettää; 10 osakkeen omistaminen eri toimialoilla heikentää osakekannan vaikutusta salkkuun.

Jos et pysty saavuttamaan sijoitustavoitteitasi rajoittamalla sijoituksia vain ”turvallisiin” omaisuuksiin, voit rajoittaa tappioiden potentiaalia altistamalla salkkusi suuremmalle voitolle tasapainottamalla sijoituksesi turvallisten ja korkeamman riskin sijoitusmuotojen välillä. Voit esimerkiksi pitää 80% salkustasi Yhdysvaltojen valtionlainoissa ja vain 20% kantaosakkeissa. Tämä mahdollisesti tuottaa korkeamman tuoton kuin pelkästään valtion velkasitoumuksiin sijoitettu salkku, mutta suojaa tappioilta, jotka saattavat johtaa 100-prosenttiseen osakekantaan. Turvallisen ja korkeamman riskin omaisuuserien osuus riippuu riskinsietokyvystäsi.

Yksi suosituimmista ominaisuuksista, joka tekee Bettermentistä suositun tavan sijoittaa, on se, että ne palauttavat salkun automaattisesti uudelleen, kun salkku poistuu tasapainosta halutun riskin kanssa.

Lopullinen sana

Merkittävien varojen kerryttämisessä suoritetaan yhtä suuret toimenpiteet seuraavista:

• kuri. Nykyisten tulojen siirtäminen tämän päivän nautinnoista huomisen säästöön ei ole helppoa. Siitä huolimatta on välttämätöntä, jos haluat saavuttaa tulevaisuuden tavoitteesi.
• tuntemus. Jotta voitaisiin ymmärtää eri omaisuuserät ja miten ne todennäköisesti toimivat muuttuvassa taloudellisessa ympäristössä, on tarpeen, jos valitset ne sijoitukset, jotka tuottavat korkeimman tuoton pienimmällä riskillä.
• kärsivällisyys. Vaikka ”hyvät asiat tulevat odottamaan” on suosittu mainoslause, se soveltuu erityisesti sijoittamiseen. Korkojen yhdistämisestä koituu hyötyä niille, jotka voivat odottaa pisimpään ennen hyökkäämistä pääomalle (kuluttaa mitä tahansa kertyneitä varoja).
• luottamus. Monimutkaisessa sijoitusympäristössä vaaditaan kykyä hallita riskinottokykyäsi tehokkaasti - ymmärtää, mitkä sijoitukset ovat kannattavia ja joita välttää. Itsetuntemus antaa sinun ymmärtää, miksi jotkut sijoitukset saavat sinut ahdistuneeksi ja miten etenee erotuksen havaitun ja todellisen riskin välillä.

Elämme monimutkaisessa, hämmentävässä maailmassa, joka muuttuu jatkuvasti. Onneksi ihmiset ovat erityisen mukautuvia selviytymään ja kukoistamaan kaaosta, joka ympäröi meitä. Vaikka on olemassa todellisia vaaroja, on myös hyviä mahdollisuuksia. Sijoitusten valitseminen voi olla vähemmän seikkailunhaluista kuin pakeneminen nälkäisistä leijonoista, mutta pelon hallinta ja parhaan strategian valitseminen ovat kriittisiä jokaiselle.

Mitkä lisämenetelmät tai kysymykset voivat auttaa ihmistä määrittämään riskinsietokykynsä?