Työntekijöiden osakeomistus 401 (k) -suunnitelmassa - historia, edut ja haitat

Tähän strategiaan sisältyy kuitenkin riskitaso, jota monet työntekijät eivät ymmärrä - eivätkä välttämättä opiskele ennen kuin on liian myöhäistä.

Lainsäädäntöhistoria

401 (k) suunnitelmat luotiin vuoden 1974 työntekijöiden eläketuloturvallisuuslain (ERISA) seurauksena. Tämän lainsäädännön tarkoituksena oli suojata työntekijöiden eläketurvaa. Suuria yrityksiä edustavat erityisryhmät ilmoittivat kuitenkin, että jos he eivät pystyisi ainakaan osittain rahoittamaan työntekijöidensä eläketiliä yhtiön osakkeilla, he eivät tarjoaisi minkäänlaista eläkesuunnitelmaa. Kongressi hyväksyi lainsäädännön antamisen.

Siitä lähtien yritykset ovat rahoittaneet näitä suunnitelmia omalla osakkeellaan monin tavoin ja eri määrin. Jotkut yritykset vastaavat kaikkia työntekijöiden suorittamia osuuksia osakekantaansa, kun taas toiset ovat menneet niin pitkälle, että rohkaisevat työntekijöitään sijoittamaan vain yritysten osakkeisiin. Jotkut yritykset toimittavat vastaavat maksut (tai ainakin suuremman ottelun) vain työntekijöille, jotka haluavat ostaa suunnitelman osakkeita.

Enronin ja Worldcomin vuonna 2002 tapahtuneen romahduksen seuraukset johtivat tietysti siihen, että sekä sääntelijät että kansalaiset tarkastelivat tätä käytäntöä valtavasti. Sarbanes-Oxley-laki ja vuoden 2006 eläketurvalaki hyväksyttiin keinona suojata työntekijöiden eläkkeitä yritysten romahduksilta. Kumpikaan sääntöryhmä ei kuitenkaan estä ehdottomasti kieltämästä yhtiön osakekannan käyttöä yrityksen eläkesuunnitelmissa, vaikka ne rajoittivat sisäpiirikauppaa 401 (k) -suunnitelman sähkökatkoskaudella, kun suunnitelman ylläpitäjää vaihdetaan..

Monien asiantuntijoiden mielestä nämä toimenpiteet ovat edelleen riittämättömiä. He uskovat, että olisi annettava lisälainsäädäntö, jolla rajoitetaan olennaisesti yhtiön osakkeiden allokointi pätevien suunnitelmien sisällä enintään 10%: sta 20%: iin suunnitelman varoista.

Yritystietokannan ostamisen edut 401 (k) -suunnitelmissa

401 (k) -suunnitelman sisältämien osakkeiden ostamisen edut ovat paljon samat kuin useimpien muun tyyppisten työntekijöiden osakeostojen suunnitelmissa - työnantajalle. Näihin etuihin kuuluvat:

1. Parannettu työntekijöiden motivaatio ja pitävyys

Yhtiön osakekannan ostaminen yhdenmukaistaa työntekijöiden taloudelliset edut yrityksen etujen kanssa ja voi saada työntekijät tuntemaan paremman työnantajan arvostaman.

2. Työnantajien ja työntekijöiden verovähennyskelpoiset maksut

ESOP: t ovat ainoa muun tyyppinen osakeostojen suunnitelma, jonka avulla työntekijät voivat tehdä verovähennyskelpoisia maksuja, joita he voivat käyttää yrityksen osakkeiden ostamiseen. (Ellei kyseessä on Roth 401 (k), jolloin työntekijä suorittaa vähennyskelvottomia maksuja, mutta ei maksa veroa jakoista.)

3. Yrityksen valvonta

Yhtiön osakekannan ostaminen 401 (k) -suunnitelmassa antaa lisää osakkeita työntekijöille, joilla on edelleen äänioikeus.

4. Mahdolliset merkittävät voitot

Työntekijät, jotka ostavat yrityksen osakekannan, voivat nähdä, että osa varoista kasvaa huomattavasti nopeammin kuin sijoitusrahastojen omistuksissa, jos osake toimii hyvin ajan myötä.

5. Pääomavoittojen hoito

Työntekijöille, jotka myyvät osuutensa yhtiön osakkeista NUA-sääntöjen nojalla, verotetaan yli vuoden ajan hallussa olevien osakkeiden alhaisempaa pitkäaikaista myyntivoittoa. NUA-määräys on ainoa poikkeus verolain säännöstä, joka luokittelee kaikki perinteisten pätevien eläkesuunnitelmien mukaiset voitot tavallisina tuloina. Tämä sääntö määrittelee, että järjestelyssä oleva osake on erotettava muusta järjestelyyn kuuluvasta omaisuudesta ja myytävä erikseen yhdessä täsmällisessä kaupassa.

Pro-vinkki: Jos sijoitat yrityksen 401 (k) -suunnitelmaan, harkitse ilmaisen analyysin rekisteröimistä Blooomilta. He tarkistavat varmistaaksesi, että olet hajautettu oikein ja että sinulla on oikea varojen allokointi. He aikovat myös varmistaa, että suunnitelmasi ei veloita liian paljon maksuja.

Työnantajakannan haitat 401 (k) -suunnitelmassa

Edellä luetelluista eduista huolimatta suurin osa rahoitussuunnittelijoista varoittaa asiakkaitaan rajoituksista, jotka johtuvat liian suurista sijoituksista työnantajiensa osakkeisiin..

1. Alhainen likviditeetti

Ellei he ole 59-vuotiaita tai vanhempia, työntekijät eivät voi myydä osakkeitaan ja käyttää eläkesuunnitelman tuottoja kärsimättä tavanomaista veroa ja 10-prosenttista varhaista vetäytymistä. Osakkeiden hankkiminen eläkesuunnitelman sisällä ei tarjoa yhtä lyhytaikaista hyötyä kuin muun tyyppiset osakeohjelmat, kuten työntekijöiden osakeosto-ohjelmat tai ei-hyväksyttävät osakeoptiot. Näiden suunnitelmien mukaan osallistujat saavat yleensä jonkin verran konkreettista taloudellista hyötyä tai korvausta, joka ylittää heidän asettamansa suhteellisen lyhyessä ajassa.

2. Ei alennusostoksia

Toisin kuin muun tyyppiset työntekijän osakeohjelmat - kuten ei-pätevät tai kannustavat osakeoptiot tai työntekijöiden osakeosto-ohjelmat -, harjoitteluominaisuutta ei ole, kun osake ostetaan 401 (k): n tai muun pätevän järjestelyn sisällä. Siksi mitään edullista elementtiä ei ole saatavana. Tarjouserä on ero alhaisemman merkintähinnan ja osakkeen korkeamman nykyisen markkinahinnan välillä toteutumishetkellä. Näiden kahden hinnan välisestä erotuksesta tulee työntekijälle välitön riskitön voitto.

3. Työnantajan vastuu

Monet työnantajat, jotka edistävät osakekauppaansa eläkesuunnitelmissa, myös unohtavat melko kriittisen tekijän, joka voi vaikuttaa merkittävästi heihin. Heitä vaaditaan toimimaan suunnitelmien suunnittelijoina. Tämä tarkoittaa, että heitä pidetään laillisesti korkeana eettisenä standardina, joka hallitsee tarjoamiaan sijoitusvaihtoehtoja sekä sitä, kuinka ne rahoittavat ja hallitsevat suunnitelmaa. Oikeudellinen ja moraalinen vastuu, joka heillä on työntekijöilleen, voi johtaa siihen, että he joutuvat menettämään ryhmäkanteen oikeudenkäynnin lopussa, kun heidän osakkeensa hinta laskee huomattavasti - hinnan laskun syystä riippumatta..

4. Riittämätön monipuolistaminen

Edellä luetellut haitat ovat olennaiset huomioon otettavat tekijät. Mutta ylivoimaisesti tärkein kysymys, jonka työntekijät kohtaavat ostaessaan yhtiön osakkeita eläkesuunnitelmissa, on liiallinen keskittyminen yhteen asemaan sijoitus- ja eläkesalkkuissaan. Tämä pätee erityisesti työntekijöihin, jotka osallistuvat myös muihin työnantajiensa tarjoamiin osakeostojen suunnitelmiin, kuten ESOP tai ESPP.

Työnantajilla ja eläkesuunnitelmien ylläpitäjillä on uskonnollinen vastuu kouluttaa työntekijöitään perusteellisesti vaaroista, jotka aiheutuvat siitä, että sijoitetaan liian paljon rahaa yhteen osakekantaan tai muuhun vakuuteen riippumatta siitä, antaako yritys vakuuden vai ei. Yksittäisten osakkeiden hinnat voivat laskea huomattavasti jyrkemmin kuin sijoitusrahastot tai muut hajautetut sijoitukset ja usein huomattavasti lyhyemmässä ajassa.

Pahimman näyttelijän skenaario

Jim ja Mary ovat naimisissa ja molemmat työskentelevät julkisessa kaupassa. Jim sijoittaa 75% eläkesäästöistään yhtiön osakkeisiin ja osti myös 1000 osakkeen osaketta työnantajan tarjoamassa ESPP: ssä. Marian eläkesuunnitelma on sijoitettu sijoitusrahastojen salkkuun, joka sijoittaa useisiin eri omaisuusluokkiin ja talouden aloihin. Yhtiöttä odottaa yllättäen sarja oikeusjuttuja, jotka johtuvat viallisesta tuotteesta, joka on johtanut useiden ihmisten kuolemaan. Yhtiö pakotetaan julistamaan konkurssi ja kaikki Jimin osakkeet muuttuvat arvottomiksi. Parin ainoa todellinen taloudellinen hyödyke on Marian eläkesuunnitelma.

Monien finanssialan asiantuntijoiden mielestä työntekijöiden osakeostokset olisi rajoitettava useimmissa tapauksissa muihin kuin eläkkeelle siirtymiseen tarkoitettuihin ohjelmiin, kuten ESPP: hin tai osakeoptioihin, kun taas heidän eläkekannat ovat turvallisesti hajautettuja sopivaan osakkeiden, joukkovelkakirjalainojen ja käteisvarojen tai muiden vaihtoehtojen jakamiseen. He myös ehdottavat, että yritykset ryhtyisivät toimiin työntekijöiden koulutusohjelmiensa lisäämiseksi ja rajoittaisivat suunnitelmassa ostettavien osakkeiden määrän 10-20%: n suunnitelman taseesta. Yrityksille, jotka eivät tee tätä, SEC: n tulisi määrätä sakkoja tai kurinpitotoimia.

Riskien huomioon ottaminen

Työntekijöiden, jotka harkitsevat yrityksen osakekannan ostamista 401 (k) - tai muussa voitonjako-suunnitelmassa, tulee harkita huolellisesti mahdollisia riskejä. Mitä tapahtuisi heidän pesämunilleen, jos heidän työnantajansa menisi konkurssiin? Tietenkin kohtuullinen määrä yhtiön osakkeita voi olla hyvä idea. Lisäksi se voi motivoida työntekijää monissa tapauksissa.

Niiden, jotka haluavat sijoittaa merkittävän osan sijoitussalkustaan ​​työnantajansa osakkeisiin, pitäisi todennäköisesti tehdä niin eläkesuunnitelmiensa ulkopuolella. Osallistuminen pätevöittämättömään tai kannustavaan optio-ohjelmaan tai työntekijöiden osakepohjaiseen suunnitelmaan voi olla turvallisempi vaihtoehto, koska sijoittajien ei tarvitse pitää näitä osakkeita eläkkeelle jäämiseen asti saadakseen niistä tuotot käteisellä.

Tietenkin on myös mahdollista myydä yrityksen osakkeita eläkesuunnitelman sisällä, mutta tämä voi vähentää työntekijän saamia vastaavia maksuja. Jotkut työnantajat sopivat vain yrityksen osakkeisiin tai vastaavat vain yrityksen osakkeisiin sijoitettuja osuuksia.

Tee kotitehtäväsi

Työntekijöiden tulee myös tutkia huolellisesti työnantajaansa ja hankkia analyytikkoraportteja yrityksestä nähdäksesi mitä asiantuntijat ajattelevat sen varastosta. Nämä raportit ovat usein saatavana ilmaiseksi verkossa niille, joilla on online-sijoitustili sellaisissa yrityksissä kuin TD Ameritrade tai E * TRADE.

Morningstarin kaltaiset riippumattomat tutkimusyritykset toimittavat paljon teknistä ja perustietoa, jotka erittelevät työnantajan taloudellisen kirjanpidon, suorituskyvyn ja kauppahistorian. Ja tietysti, jos yrityksen osakekauppaa käydään jatkuvasti alhaisella hinnalla ilman minkäänlaisia ​​osakkeiden jakautumisia, tämän tulisi olla selkeä varoitusmerkki, jotta tämän osakkeen allokointi portfoliossa pidetään minimaalisena.

Lopullinen sana

Edellä mainituista lainsäädännöllisistä toimenpiteistä huolimatta tuoreet tiedot osoittavat, että lähes viidesosa kaikista 401 k: n arvosta sijoitetaan edelleen emoyhtiöidensä osakkeisiin. U.S. Airwaysin ja United Airlinesin konkurssit myös menettivät työntekijöilleen miljardeja dollareita eläkevaroja. Mutta vaikka Vanguardin vuonna 2012 tekemä tutkimus paljasti, että yrityksen osakkeiden käyttö 401 (k) -suunnitelmissa on laskussa, tämä käytäntö todennäköisesti jatkuu ainakin joillakin kapasiteeteilla tulevina vuosikymmeninä.

?