Jaa takaisinosto- ja takaisinosto-ohjelmien edut ja kielteiset ehdot
1. Nouse osakekurssi osakeperintäohjelmasta
Wall Streetin ja markkinasijoittajien mielestä omien osakkeiden takaisinostosta ilmoittavien yritysten ilmoitukset ovat yleensä hyvä merkki. Osakkeiden takaisinosto osoittaa, että yhtiön johto uskoo sen osakkeiden olevan aliarvostettuja. Yhtiön on ostettava osakkeet avoimilta markkinoilta ja palautettava ne yhtiön valtiovarainministeriölle, joka pääosin vie ne liikkeestä, vähentäen siten liikkeeseen laskettavien osakkeiden kokonaismäärää. Joten täällä tapahtuu kaksi vaikutusta: 1) Kustakin osakkeesta tulee nyt arvokkaampaa, koska jokaisella osakkeella on nyt suurempi prosenttimäärä omistusosuudesta yhtiössä (jonka taustalla oleva kannattavuus ja taloustiede ei ole muuttunut) 2) Tarjontaa ja kysyntää koskevat lait vaikutus. Yhtiö itse ja mahdollisesti myös muut sijoittajat kasvavat kysyntää yhtiön osakkeille, kun taas tarjontaa vähennetään. Siten talousteorian mukaan hinnat nousevat seurauksena.
2. Estää yrityksiä hankkimasta käteistä
Huolimatta siitä, että talous on parantunut ja alkanut toipua taantumasta, joka hallitsi rahoitusmarkkinoita vuosina 2008 ja 2009, yritykset ovat edelleen huolissaan mahdollisuudesta jatkaa taloudellista häiriötä. Monet yritykset pitävät taseessaan normaalia suurempaa käteismäärää, kuten perheen hätärahasto, mahdollisissa vaikeuksissa. Osakkeiden takaisinosto-ohjelma on hyvä merkki sijoittajille siitä, että yrityksillä ei ole vain tarpeeksi säästöjä sateiseen päivään, vaan myös positiiviset näkymät yrityksen ja sen toimialan tulevaisuudennäkymiin. Jos yritys tuntuu tarpeeksi mukavalta ostaa takaisin osakkeensa osakkeita, se toteaa pohjimmiltaan, että sen mielestä taloudellisten ja yritysongelmien todennäköisyys on pieni..
3. Osakkeiden takaisinosto antaa yrityksille muita optioita
Osakkeiden hankkiminen antaa yritykselle mahdollisuuden vähentää taseessaan olevaa ylimääräistä rahaa ilman, että hänen tarvitsee korottaa yhtiön osinkoa ennen kuin he ovat valmiita siihen. Monilla yrityksillä on suuria strategisia kasvusuunnitelmia, samanlaisia kuin yrittäjän liiketoimintasuunnitelmat, joihin sisältyy monia tekijöitä kuinka johto aikoo kasvattaa yritystä. Yksi strategisen suunnitelman tekijöistä on usein strategia osinkojen tasaiselle kasvulle ajan myötä. Jos yhtiön kassavarojen nousu on väliaikaista, voi olla hyödyllisempää siirtää korotettu kassaarvo osakkeenomistajille osakkeiden takaisinosto-ohjelman kautta sen sijaan, että yritetään pakottaa lisääntynyttä osinkotuottoa, jota ei voida ylläpitää pitkällä aikavälillä.
Negatiiviset näkökohdat
1. Osakkeiden takaisinostot ovat merkki tulevaisuuden kasvun puutteesta
Yhtiön osakekannan ostaminen merkitsee sijoittajille, että yritys ei voi ajatella mitään parempaa tekemistä käytettävissä olevan käteisvarojen kanssa. Osakkeiden hankintaohjelma on erityisen huolestuttava "kasvun" sijoittajille, jotka omistavat yhtiön, koska he näkevät tulevaisuuden korkean potentiaalisen kasvun sekä yhtiön liikevaihdossa että voitossa. Kun yritys päättää käyttää rahaa omiin osakkeisiinsa sen sijaan, että sijoittaisi sitä takaisin yritykseen investoimalla investointeihin tai ostamalla pienempiä kilpailijoita, se merkitsee sijoittajille, että liiketoiminnan kasvattamiseksi ei ole monia muita kannattavia mahdollisuuksia.
2. Yritysten ei tarvitse noudattaa takaisinostoilmoituksia
Kun yritykset ilmoittavat aikovansa ostaa takaisin osakkeita, ne näkevät yleensä suotuisan päivän osakemarkkinoilla. Mutta ainoa ongelma on, että se on vain ilmoitus. Yrityksillä ei ole velvollisuutta pitää lupauksiaan ostaa takaisin osakkeet, jos asiat muuttuvat markkinoilla ja taloudessa. He voivat lopettaa osakkeiden ostamisen milloin tahansa. Joten esimerkiksi jos yritys ilmoittaa ostavansa miljoonan osakkeen takaisin, se voi myöhemmin päättää ostaa vain muutaman osakkeen tai olla ostamatta lainkaan. Tämä tapahtui vuonna 2007, kun asuntomarkkinat alkoivat räjähtää. Home Depot ilmoitti ostavansa takaisin 10 miljardin dollarin arvosta osakkeitaan, mutta päätti osakkeiden hankintaohjelman kassavarojen säilyttämiseksi tulevien markkinoiden vaikeuksien aikana.
3. Omien takaisinostojen myötä yritykset vaarantuvat
Yrityksen on tiedettävä kohtuullisella varmuudella, että sen liiketoiminta on oikealla tiellä palautumiseen tai kasvun jatkamiseen ennen se laskee osinkoja tai ostaa takaisin osakkeita. Osakkeiden takaisinosto-kiire voi asettaa yrityksen epävarmaan ja vaaralliseen asemaan. Jos talous kääntyy laskusuhdanteeseen, yritys kohtaa vaikeita esteitä tai yrityksen teollisuus osuu vastatuuleen, yrityksellä on erittäin vaikeat mahdollisuudet ylläpitää itseään ilman tarvittavaa rahaa. Tästä syystä monet sijoittajat haluavat nähdä, että yritykset ylläpitävät edelleen korkeita kassavarojaan estääkseen mahdolliset tuottojen tai yrityksen toimintojen haitat..
Lopullinen sana
Kuten kaikilla Wall Streetin asioilla, myös osakkeiden takaisinosto-ohjelmilla on hyvät ja huonot puolensa. Mutta yleensä osakkeiden takaisinostoilmoitus heijastaa yrityksen johdon myönteisiä signaaleja siitä, että yhtiön ja talouden menestys menee hyvin. Vaihdettavien osakkeiden lukumäärän vähentäminen on yrityksen johdolle nopea tapa ilmoittaa Wall Streetille, että yhtiön osakekurssi on mahdollisesti aliarvostettu ja sen näkymät ovat valoisat.
