Mikä on Libor - Lontoon pankkien välinen tarjottu korkohistoria ja skandaali

Sekoitus saattaa saattaa jotkut ihmettelemään: Mikä Libor on?

Liborin synty

Liborin olemassaolo (ja merkitys) alkoi yli 30 vuotta sitten, kun pankit tajusivat tarvitsevansa johdonmukaisen vertailuarvon, jonka avulla voidaan laskea pankkien välisten palvelujen hinnat 1980-luvulla. Siihen saakka vaihto-järjestelmä oli käytössä, mikä johti pankkien väliseen neuvotteluun lukuisentyyppisten lainojen suhteen.

Uusi järjestelmä, joka mittaa osallistuvien pankkien ehdottamaa keskimääräistä korkoarviota, pystyi paitsi hallitsemaan taloudellista epävarmuutta, mutta myös toimimaan barometrina maan talouden terveydelle yleensä.

Libor-korko julkaistiin ensimmäisen kerran uudenvuodenpäivänä vuonna 1986, vaikka tuolloin sen laajuus ja vaikutus oli paljon pienempi. Nykyään se on yksi luotettavimmista rahoitusstandardeista maailmassa. Se vaikuttaa pankkien lainojen perimiin korkoihin ja määrää korko monille rahoitusinstrumenteille, mukaan lukien joukkovelkakirjat, säästötilit, johdannaiset, asuntolainat ja opiskelijalainat. Tällä tavalla se viime kädessä vaikuttaa myös siihen, mitkä korot ovat kuluttajien saatavilla.

Kuinka Liborista päätetään?

British Bankers 'Association (BBA) on ensisijainen kaupan yhdistys, joka harjoittaa Yhdistyneen kuningaskunnan taloudellista hyvinvointia. Yli 200 pankkia on listattu BBA: n jäseniksi, ja ne kattavat 60 yksittäistä maata. BBA: n vastuulla ei ole vain Yhdistyneen kuningaskunnan talousasioiden sääntely, vaan myös Liborin asettaminen.

Libor asetetaan keräämällä maailman menestyneimpien ja taloudellisesti vakaimpien pankkien ilmoittamia korkoja. Joka päivä suuret pankit, kuten Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank ja HSBC, toimittavat arvioidun pankkien välisen koron, jonka heidän uskotaan olevan taloudellisesti kannattava perustuen sijaintipaikkansa taloustilanteeseen. BBA hylkää alhaisimman ja korkeimman luvut ja puristaa sen luvun keskiarvoksi, josta tulee Libor-korko.

Libor lähetetään päivittäin klo 11 Lontoon aikaa. Vaikka korko voi vaihdella, korko on kiinteä 24 tunnin ajanjaksolle sen julkaisemisesta. Vaikka pankkien ei tarvitse välttämättä lainata rahaa toisilleen tällä määrätyllä korolla, rahoitustuotteissa ja johdannaisissa on yli 350 biljoonaa dollaria, jotka ovat suoraan sidoksissa Liborin korkoon.

Onko Libor merkityksellinen vain Lontoossa?

Vaikka Lontoo mainitaan nimikkeessä, Liborin tavoite ja osuvuus ulottuvat paljon Lontoon ulkopuolelle. Termi tulee yksinkertaisesti siitä tosiasiasta, että Lontoosta päätetään ja lähetetään Libor.

Yli 200 pankkia, jotka käyttävät Libor-järjestelmää, on levinnyt ympäri maailmaa Yhdistyneeseen kuningaskuntaan, Uuteen-Seelantiin, Australiaan ja Eurooppaan, muun muassa muihin tärkeimpiin kohteisiin. Triljoonia dollareita maailmanlaajuisia lainoja (sekä yritys- että henkilökohtaisia) sidotaan Libor-julkaisuihin, koska sijoitukset kaikkeen sijoitusrahastoista asuntolainan korkoihin osakefutuureihin riippuvat tuosta määrästä.

Vaikka useimmat amerikkalaiset pankit käyttävät toista mittaria, nimeltään Prime Rate, korkojen asettamisessa, monet amerikkalaiset yritykset käyttävät Libor-korkoa myös määrittääkseen, olisiko rahan lähettäminen ulkomaille tuottavampaa kuin sen pitäminen amerikkalaisissa pankeissa. Libor voi vaikuttaa jopa keskimääräiseen amerikkalaiseen, koska joskus ihmisillä, joilla on säädettävä korko-asuntolaina tai velka, lainakorko sidotaan Libor-indeksiin (esimerkiksi asuntolainan korko voi olla Libor + 2, mikä tarkoittaa, että korosi on kaksi pistettä yli Liborin koron).

Ei ole epäilystäkään siitä, että tällä rahoittajien yhdistyksellä on suuri seuraus jokaiselle, jolla on silmällä maailman taloudellista terveyttä ja tulevaisuutta.

Libor-skandaali

Kesäkuun lopulla 2012 Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimiva Barclays-niminen monikansallinen pankki myönsi tarkoituksellisia pyrkimyksiä manipuloida Libor-korkoa yksityisten korkojen perusteella.

Kun pankit ovat taloudellisesti varmoja, niiden arvioitu korko, jonka ne ilmoittavat BBA: lle, on alhaisempi, koska taloudellista taantumaa ei voida odottaa ja alhainen korko on taloudellisesti kannattava. Taloudellisen epävakauden ollessa ilmoitettu arvioitu korko on korkeampi ja lainaus muille pankeille on yhtäkkiä enemmän riski.

Mutta Barclays Bank -skandaali on tuonut esiin sen mahdollisuuden, että myös muut pankit ovat saattaneet raportoida sellaisten olosuhteiden perusteella, joita ei ole, kuten esimerkiksi hyväksyä alhaisemmat korot laskeakseen lainanoton hintaa. Paitsi, että myös sijoittajat, joiden korot on sidottu Libor-indeksiin, saisivat myös alhaisemmat korot kuin markkinaolosuhteet edellyttävät tapahtuvan manipulaation perusteella.

On todisteita siitä, että tämä Liborin manipulointi on ollut käytännössä vuosien ajan ja että eräiden suurten rahoituslaitosten yksittäiset osastot ovat työskennelleet salaisesti manipuloidakseen lukumääräänsä sen perusteella, mikä olisi molemmille osapuolille lyhyellä aikavälillä kannattavinta.

Korruption vaara Libor-järjestelmässä, kuten niin monissa taloudellisissa skandaaleissa, että lopulta johtaa menetykseen kuluttajan kannalta. Keinotekoisen alhaisia ​​korkoja saavien kuluttajien kärsimien lisäksi liian matalaa voittoa saavuttavat pankit voivat hitaasti viedä varoja suosituista sijoituksista - sijoituksista, jotka puolestaan ​​rahoittavat paikallisia hallituksia ja julkisia palveluita.

Lopullinen sana

On epäselvää, mitä muutoksia Libor-skandaali mahdollisesti johtaa BBA: n liiketoimintatapaan, ja vieläkin epäselvämpää on, pitävätkö skandaalin tekijät vastuussa teoistaan. Erityisesti Barclaysille on asetettu 450 miljoonan dollarin sakko, mutta NPR: n mukaan todennäköisiä rikkomuksia on olemassa monikansallisilla tasoilla, joiden selvittäminen vaatii intensiivistä tutkimusta.

Libor-skandaalin edetessä ja Libor-järjestelmän luotettavuudesta tulee kysymyksiä, sijoittajat ja henkilöt, jotka menettivät rahaa Liborin seurauksena, voivat edelleen kärsiä petoksista. Niiden, jotka voittivat - mukaan lukien henkilöt, joiden asuntolainan korot ovat keinotekoisesti alhaiset ja opintolainakorot - ei tietenkään tarvitse palauttaa voittoaan, kun taas niiden, jotka menetetty manipuloinnin seurauksena oleva raha voi nostaa kanteen petollisilta pankeilta yrittääkseen korvata tappionsa. Ilman voittojen palauttamista, mutta velvollisuutena maksaa tappiot, nämä pankit eivät ehkä pysty täyttämään velkojaan.

Viimeaikaiset finanssitapahtumat ovat osoittaneet, mitä tapahtuu, kun pankit ovat vaarassa romahtaa ottaen koko talouden mukanaan. Jos Barclaysille ja muille osallistuville pankeille ei anneta suojaa, uusi pelastuspalvelu voi olla näkyvissä.

(valokuvalevy: Bigstock)