10 yllättävää tosiasiaa osakemarkkinakorjauksista, jotka jokaisen sijoittajan on tiedettävä

Markkinat liikkuvat virheellisesti, koska niitä ajavat miljoonat ihmiset työntämällä, vetämällä ja reagoimalla. Vaikka joukossa voi olla viisautta pitkällä tähtäimellä, lyhyellä aikavälillä markkinat vaihtelevat tunteiden perusteella, päiväkauppiailla, jotka yrittävät ansaita nopeaa dollaria, ja lyhytaikaisissa uutisissa, joilla ei ole todellista taloudellista vaikutusta.

Korjaamisen sijasta ammattimaiset sijoittajat tietävät kuinka ajaa markkinoiden rytmejä ja ansaita niistä rahaa. Ennen kaikkea he tietävät, että korjaukset ja satunnaiset karhumarkkinat eivät ole syy välttämään sijoittamista osakkeisiin.

Seiso sivussa on pahempaa kuin huono ajoitus

Pelon antaminen pitää sinut pois osakemarkkinoilta on paljon kalliimpaa kuin menetysriski tai huono ajoitus.

Charles Schwabin tutkimuksessa analysoitiin, kuinka S&P 500 -sijoittajat olisivat menestyneet, jos he sijoittaisivat 2000 dollaria kerran vuodessa parhaana päivänä, pahimpana päivänä tai vuoden ensimmäisenä päivänä. Se vertaili näitä kuvitteellisia tuottoja yli 20 vuodelle vuodelta 1926, ja lisäsi sitten valvonnan, että ei investoida osakkeisiin lainkaan, vaan pitää rahaa Yhdysvaltain valtionlainoissa.

Toisin sanoen, jos olisit onnellisin - tai epätodennäköisin - osake-sijoittaja elossa, kuinka varastosi toimisi verrattuna sellaiseen, joka ei sijoittanut osakkeisiin ollenkaan?

Keskimääräisen 20 vuoden ajanjakson aikana henkilö, joka sijoitti 2 000 dollaria vuosittain ensimmäisenä päivänä, sai 167 422 dollaria. Sijoittaja, joka ajoitti markkinat täydellisesti ostaessaan halvimman päivän joka vuosi, oli keskimäärin vain hiukan korkeampi - 180 150 dollaria. Ja joku kauhea onni, joka osti vuosittain pahimpana päivänä, päättyi kuitenkin keskimäärin 146 743 dollarilla 20 vuoden jälkeen.

Mutta joku, joka liian pelkäsi sijoittaa osakkeisiin ja istui sivussa ja sijoitti rahaa valtion velkasitoumuksiin, päättyi keskimäärin 65 715 dollariin - vähemmän kuin puoleen siitä, mitä he olisivat ansainneet osakemarkkinoilla, vaikka he olisivatkin epätoivoisin osakeinvestori. elossa.

"Turvallisen" pelaaminen ei ole loppujen lopuksi niin turvallista.

Pro-kärki: Jos et tällä hetkellä sijoita osakemarkkinoille, ei ole parempaa aikaa kuin tänään. Voit avata tilin Bettermentissä ja saada jopa yhden vuoden ilmaiseksi. Muista myös tarkistaa tammenterhoja. He pyöristävät jokaisen pankkisi- tai luottokortilla tekemäsi oston ja sijoittavat eron hajautettuun salkkuun.

10 tosiasiaa osakemarkkinoiden korjauksista pelkojen lopettamiseksi

Jos yllä oleva tutkimus ei riittänyt pelkojen lievittämiseen, harkitse näitä 10 tosiasiaa osakemarkkinoiden korjauksista ja palautuksista auttamaan sinua nukkumaan kunnolla yöllä, vaikka muu maailma paniikkisi..

Alla olevat tilastot perustuvat S&P 500 -indeksiin, joka on isoyritysten yhdysvaltalaisten yritysten hakemisto. S&P 500: n historialliset tiedot ovat laajalti yleisön saatavilla; online-välitystililläsi voit käyttää sitä, tai voit mennä lähteeseen Standard & Poor'sissa. Samanlaiset markkinamallit esiintyvät markkinakattojen, maiden ja alojen välillä, joten nämä suuntaukset ovat melkein yleismaailmallisia, vaikka tarkat tilastot vaihtelevatkin hieman.

1. Korjauksia tapahtuu usein, sitten ne menevät pois

Korjaus on vähintään 10%: n lasku viimeaikaisesta markkinakorkeudesta. Vuodesta 1950 lähtien S&P 500: ssa on ollut 36 korjausta. Tämä tarkoittaa keskimäärin yhtä korjausta 1,9 vuoden välein.

Markkinat putoavat, ja sitten markkinat palautuvat takaisin. Se nousee lisää, upottaa jälleen, kääntyy ja alkaa taas nousta, ad infinitum. Koskaan ei ole tehty korjausta, josta Yhdysvaltain osakemarkkinat eivät toipuneet.

2. Suurin osa korjauksista kestää alle 4 kuukautta

S&P 500: n 36 korjauksesta 22 niistä kesti enintään neljä kuukautta. Keskimääräinen korjaus kesti kauemmin 196 vuorokautta. Mutta keskiarvo on vinossa muutamilla erityisen ilkeillä karhumarkkinoilla, jotka kestivat tavallista pidempään (enemmän karhumarkkinoilla pian).

Mielenkiintoista on, että keskimääräinen korjauspituus näyttää lyhenevän ajan myötä. Vuosina 1950 - 1984 11: stä 22: stä korjauksesta (50%) kesti yli 104 päivää palautumiseen. Lyhin näistä oli 162 päivää. Vuodesta 1984 lähtien vain kolme 14 korjauksesta (21%) kesti kauemmin kuin 104 päivää - ja kaksi olivat surullisen dot-com-kupla ja suuri taantuma. Tämä tarkoittaa, että neljä viidestä korjauksesta viimeisen 35 vuoden aikana on ollut alle 3,5 kuukautta. Siinä tuskin on jotain paniikkia.

3. Korjaukset voivat olla yleisiä, mutta karhumarkkinat ovat harvinaisia

Karhumarkkinat ovat yli 20%: n lasku markkinoilla. Ja niitä ei tapahdu kovin usein.

Vuodesta 1987 lähtien karhumarkkinoita on ollut vain kaksi: dot-com-kupla ja suuri taantuma. Ne ovat myös ainoat kaksi korjausta, jotka kestävät yli 10 kuukautta kyseisenä ajanjaksona. Tämä tarkoittaa, että vain noin 15% osakemarkkinakorjauksista tuona aikana kehittyi täydellisiksi karhumarkkinoiksi. Vuodesta 1950 lähtien vain neljännes korjauksista muuttui karhumarkkinoiksi.

Karhumarkkinoita tapahtuu, mutta ne ovat paljon vähemmän yleisiä kuin puutarhalajike-pörssikorjauksesi.

4. Volatiliteetti nousee korjausten aikana

Kun varastot alkavat liukastua, haihtuvuus hyppää katon läpi - eikä lineaarisella tavalla.

Volatiliteetti nousee eksponentiaalisesti. Yksi syy on, että volyymi lisääntyy korjausten aikana, koska monet sijoittajat paniikkivat ja muut näkevät mahdollisuuden. Päiväkauppiaat, jotka kukoistavat epävakaudesta, piristävät myös volyyminsa vauhtia.

Mutta ylimääräistä haihtuvuutta ei aiheuta pelkästään suurempi tilavuus. Enemmän osakkeita ei vain vaihda omistajia, vaan myös liikevaihto kauppaa kohti hyppää.

Hedge Fund -päälliköiden valmentamiseen erikoistunut psykiatrian ja käyttäytymistieteiden professori Brett Steenbarger kertoi Forbesille esimerkistä, joka osoitti, kuinka volyymi kerrottiin 2,5-kertaiseksi vuoden 2018 mittauksessa, jopa kun liikevaihto kauppaa kohti kaksinkertaistui. Määrä kerrottuna 2,5: llä, kerrottuna edelleen kahdella kertaa kauppaa kohti tapahtuvalla liikkeellä, vastaa 5 kertaa markkinoiden volatiliteettia.

Mitä tämä tarkoittaa sijoittajille? Ensinnäkin se tarkoittaa, että korjaukset ovat huono aika ostaa marginaalilla. Viimeinen paikka, josta haluat löytää itsesi, on pakko myydä tappiolla marginaalipuhelun vuoksi epävakaalla korjauskaudella. Se tarkoittaa myös, että voit ostaa diskontattuja osakkeita perustavanlaatuisissa yrityksissä, jotka sattuvat lyömään, koska kokonaismarkkinat putoavat.

5. Huonolle palautumiselle johtavat emotionaaliset päätökset

Tutkimus tutkimuksen jälkeen on osoittanut, että twitchy-osake-sijoittajat, jotka ostavat ja myyvät reaktiivisesti pikemminkin kuin ostavat ja pitävät hallussaan, heikentävät markkinoita.

Yksi Kalifornian Davisin yliopiston ja U.C. Berkeley totesi, että sijoittajat yleensä käyvät kauppaa usein ja heillä on vääristynyt osakevalintakyky, aiheuttaen tarpeettomia sijoituskustannuksia ja tuotonmenetyksiä. He pyrkivät myymään voittajat ja pitämään häviäjät luoden tarpeettomia verovelkoja. Media ja aiempi kokemus vaikuttavat kohtuuttomasti moniin ... ” Toinen Missourin yliopiston suorittama tutkimus osoittaa, että tappiohaluttomuus aiheuttaa ihmisille paniikkimyynnin markkinoiden laskiessa, mikä johtaa tappioihin alhaisen myynnin vuoksi.

Korjauksia tapahtuu, ja usein, mutta se ei tarkoita, että sinun pitäisi paniikkia ja myydä tappiolla. Se on hyvä tapa menettää rahaa.

6. Osinkoosakkeet voivat säätä myrskyn korjauksena

Financial Analysts Journal -lehdessä julkaistussa tutkimuksessa todettiin, että korkeiden osinkojen osakkeet osoittivat vähemmän volatiliteettia jopa korjausten aikana. Kirjoittajat jakoivat osakkeet ryhmiin osinkotuoton perusteella ja havaitsivat, että korkeaa osinkoa maksavilla osakkeilla - niillä, joiden keskimääräinen osinkotuotto oli 4,3% - oli huomattavasti alhaisempi volatiliteetti kuin sekä matalaa osinkoa maksavilla osakkeilla että osakkeilla, jotka eivät maksaneet osinkoa.

Itse asiassa osakkeet, jotka eivät maksaneet osinkoa, osoittivat erän suurinta volatiliteettia.

Samassa tutkimuksessa todettiin, että korkeaa osinkoa maksavat osakkeet tuottivat myös keskimäärin korkeamman tuoton ajan kuluessa - keskimääräinen kuukausituotto oli 0,9% verrattuna 0,77%: n osakkeisiin, jotka eivät maksaneet osinkoa. Se on ristiriidassa tavanomaisen viisauden kanssa, jonka mukaan suurempi tuotto vaatii suurempaa riskiä; Niiden osakkeiden keskimääräinen tuotto oli korkein, joiden volatiliteettimitta mitattuna oli alhaisin.

Yksi syy heikentyneeseen volatiliteettiin on, että osinkoja maksavat yritykset ovat yleensä vakiintuneempia, vakaampia yrityksiä. Mutta osinko tarjoaa myös "lattian" osakekurssille; Jos hinta laskee, tuotto nousee, mikä tekee osakekannasta entistä houkuttelevamman tulosijoittajille.

7. Korjaukset ovat vähemmän todennäköisiä presidentinjakson kolmannena vuonna

Taloustieteilijät väittävät osaketuottojen ”presidenttijakson” teoriaa, mutta luvut ovat vakuuttavia. Yardeni Research, Inc. julkaisi tutkimuksen, joka osoitti, että vuodesta 1928 lähtien keskimääräiset S&P 500 -tuotot ovat seuraavat:

• Ensimmäinen vuosi: 5,2%
• Toinen vuosi: 4,8%
• Kolmas vuosi: 12,8%
• Neljäs vuosi: 5,7%

Presidentin sykliteorian puolustajat selittävät, että sijoittajat joutuvat johtamaan puolivälin vaaleihin, koska he eivät pidä minkäänlaisesta epävarmuudesta. Keskivaiheiden vaalien jälkeen sivussa suojaavat sijoittajat alkavat helpottaa rahansa takaisin markkinoille, koska heillä on nyt tiedossa oleva määrä soikeaa toimistoa ja kaksi vuotta suhteellista poliittista vakautta ennen seuraavia vaaleja.

Toinen ryhmä taloustieteilijöitä tarkasteli yli kahden vuosisadan osakemarkkinatietoja mitata puolivälin vaalien vaikutusta, ja heillä oli samanlaisia ​​havaintoja: Epävarmuus aiheuttaa huonon osakekehityksen, joka johtaa keskimääräisiin vaaleihin, jolloin osakemarkkinat suoriutuvat poikkeuksellisen hyvin seuraavana vuonna.

8. Korjaukset palautuvat nopeasti; Karhumarkkinat eivät

Muista, että keskimääräinen korjaus kestää alle neljä kuukautta pohjan saavuttamiseen, sitten se kääntyy ympäri ja toipuu.

Raportissaan Goldman Sachsin tekemästä analyysistä CNBC osoitti, että S&P 500: n keskimääräinen korjaus kesti noin neljä kuukautta korjauksen edeltävän huipun saavuttamiseen - suunnilleen saman ajan palautumiseen kuin alkuperäisen laskun aikana..

Mutta niin ei tapahdu karhumarkkinoilla. Kun S&P 500 putoaa yli 20%, karhumarkkinat ovat historiallisesti keskimäärin 13 kuukautta ennen kuin ovat saavuttaneet pohjan. Sen sijaan, että kultaisi 13 kuukautta toipumista - samat suhteet puutarha-lajikekorjauksiin nähden - karhumarkkinoiden elpyminen vie keskimäärin 22 kuukautta.

Kun sijoittajat saavat todella huijauksia, näyttää siltä, ​​että he eivät ole niin nopeita palaamaan markkinoille.

9. Kukaan ei voi ennustaa, milloin korjaus osuu

Toki, korjaukset tapahtuvat keskimäärin 1,9 vuoden välein, mutta tarkka ajoitus voi olla muualla muutamasta kuukaudesta useiden vuosien välein.

Ja siitä huolimatta, mitä uskottuihin uskovat, kukaan ei ole ”murtanut koodia” tai ”löytänyt perimmäistä teknistä indikaattoria”, joka ennustaa luotettavasti korjaukset. Kun luet uutiskirjeen analyytikosta, joka ennusti viimeistä korjausta huutaen tuomitusta ja synkkyyttä, että seuraava korjaus on lähellä, pidä mielessä, että he todennäköisesti vain onnekkaan viime kerralla.

Tietyn ajankohtana on paljon analyytikoita, jotka ennustavat seuraavaa korjausta. Vain siksi, että heidän onnensa soittamiseen ei tarkoita, että heillä olisi taikakaava, jota kukaan muu ei ole vielä keksinyt.

Jotkut taloudelliset indikaattorit osoittavat, kun varastot ovat yliostettuja tai kun volatiliteetti nousee, mutta vain koska varastot ovat ylihinnoiteltuja, se ei tarkoita, että törmäys tapahtuu nyt. Ne saattavat kasvaa edelleen ylihinnoitelluina tulevina vuosina ennen kuin ne kaatuvat takaisin maan päälle.

Nopea yleiskuva muutamista yleisimmistä indikaattoreista, jotka voivat ilmoittaa korjauksesta, kokeile sijoitusneuvojan Duncan Rolphin selitystä Forbesista, mistä ne ovat, miksi ne ovat merkityksellisiä ja miksi et edelleenkään voi käyttää niitä kristallipalloina. sijoituspäätöksiisi.

10. Kun osakemyrskyjä loppuu, aurinko paistaa tavallista kirkkaammin

S&P 500 kasvoi 69% vuoden 2009 maaliskuun matalan pisteen jälkeisen vuoden jälkeen. Se ei ole poikkeavuus. Kolmen edellisen karhumarkkinoiden jälkeen indeksin kasvu oli seuraavana vuonna keskimäärin 32%.

Paras tuotto tapahtuu usein ensimmäisen kuukauden tai kahden kuluttua siitä, kun markkinat ovat saavuttaneet pohjan. Dot-com-kuplan romahtamisen jälkeen ensimmäisen toipumiskuukauden tuotto oli 15%. Ensimmäinen kuukausi S&P 500: n huipputason jälkeen vuonna 2009 kasvoi 27%.

Se on se asia, joka seisoo sivussa: Siihen mennessä, kun "odotat ja näet" ja olet varma siitä, että elpyminen on käynnissä, olet jo ohittanut suuren osan siitä..

Lopullinen sana

Korjaukset eivät ole suurin riski rahallesi; pelko korjauksista on. Älä enää huolehdi korjauksista ja seuraa sen sijaan näitä osakemarkkinasijoittamisen perusteita. Unohda yrittää aikaistaa markkinoita ja kokeile sen sijaan dollarikustannusten keskiarvoa.

Otetaan osittaisena tilastointina, että S&P 500: n keskimääräinen vuosituotto oli vuosina 1996 - 2015 20 vuoden aikana 8,2%. Mutta jos yritit olla ovela, odottaa palautumista ennen sijoittamista ja markkinoiden aikaistamista, ja unohdit 10 parhaan päivän osakemarkkinoilla tuona aikana? Vuotuinen tuotto olisi laskenut 8,2%: sta 4,5%: iin - kaikki puuttuvien 10 päivän aikana 7 300: sta.

Sijoittaminen ei tarkoita fiksuutta. Kyse on kärsivällisyydestä ja kurinalaisuudesta ja tietysti siitä, että ei anneta pelon horisevan sinua, vaikka kaikki muutkin paniikkisivat.

Mitkä ovat kokemuksesi osakemarkkinoiden korjauksista?