Mikä on deflaatio - määritelmä, syyt ja vaikutukset
Deflaatio on tavaroiden hintojen alenemista, ja vaikka deflaatio voi tuntua hyvältä, kun seisot kassalla, niin ei ole. Pikemminkin deflaatio on osoitus taloudellisten olosuhteiden heikentymisestä. Deflaatio liittyy yleensä merkittävään työttömyyteen, joka korjataan vasta kun palkat ovat laskeneet huomattavasti. Lisäksi yritysten voitot laskevat huomattavasti deflaation aikana, mikä vaikeuttaa lisäpääoman hankkimista uuden tekniikan laajentamiseksi ja kehittämiseksi.
”Deflaatio” sekoitetaan usein “desinflaatioon”. Vaikka deflaatio edustaa tavaroiden ja palvelujen hintojen laskua koko taloudessa, deflaatio edustaa tilannetta, jossa inflaatio kasvaa hitaammin. Inflaatio ei kuitenkaan yleensä edetä deflaation ajanjaksoa. Itse asiassa deflaatio on harvinainen ilmiö, jota ei tapahdu normaalin suhdannekierron aikana, ja siksi sijoittajien on tunnustettava se merkiksi siitä, että jotain on vakavasti väärässä talouden tilassa..
Mikä aiheuttaa deflaation?
Deflaatio voi johtua useista tekijöistä, jotka kaikki johtuvat tarjonnan ja kysynnän käyrän muutoksesta. Muista, että hinnat kaikki tavaroihin ja palveluihin vaikuttaa voimakkaasti tarjonnan ja kysynnän muutos, mikä tarkoittaa, että jos kysyntä laskee suhteessa tarjontaan, hintojen on pudotettava vastaavasti. Myös kansallisen valuutan tarjonnan ja kysynnän muutoksella on tärkeä rooli maan tavaroiden ja palveluiden hintojen asettamisessa.
Vaikka deflaation tapahtumiseen voi olla monia syitä, seuraavilla syillä näyttää olevan suurimpia roolia:
1. Pääomamarkkinoiden rakenteen muutos
Kun monet eri yritykset myyvät samoja tavaroita tai palveluita, ne yleensä laskevat hintojaan kilpailukeinona. Usein talouden pääomarakenne muuttuu ja yrityksillä on helpompi pääsy velka- ja osakemarkkinoille, joita ne voivat käyttää uusien yritysten rahoittamiseen tai tuottavuuden parantamiseen..
On monia syitä, miksi yrityksillä on helpompaa pääoman hankkimista, kuten korkojen lasku, muuttuva pankkipolitiikka tai muutos sijoittajien haluttomuudessa riskeihin. Sen jälkeen kun he ovat käyttäneet tätä uutta pääomaa tuottavuuden lisäämiseen, heidän on jouduttava alentamaan hintojaan heijastamaan lisääntynyttä tuotteiden tarjontaa, mikä voi johtaa deflaatioon.
2. Lisääntynyt tuottavuus
Innovatiiviset ratkaisut ja uudet prosessit auttavat lisäämään tehokkuutta, mikä lopulta johtaa alhaisempiin hintoihin. Vaikka jotkut innovaatiot vaikuttavat vain tiettyjen toimialojen tuottavuuteen, toisilla voi olla huomattava vaikutus koko talouteen.
Esimerkiksi Neuvostoliiton romahtamisen jälkeen vuonna 1991 monet sen seurauksena muodostuneista maista kamppailivat palatakseen takaisin raiteilleen. Ansaitakseen elantonsa monet kansalaiset olivat halukkaita työskentelemään erittäin alhaisilla hinnoilla, ja koska Yhdysvaltojen yritykset ulkoistivat työn näihin maihin, he pystyivät vähentämään merkittävästi toimintakustannuksiaan ja lisäämään tuottavuutta. Väistämättä tämä lisäsi tavaroiden tarjontaa ja laski niiden kustannuksia, mikä johti deflaatiokauteen lähellä 1900-luvun loppua.
3. Valuutan tarjonnan lasku
Kun valuutan tarjonta vähenee, hinnat laskevat, jotta ihmiset voivat varata tavaroita. Kuinka valuuttatoimitukset voivat vähentyä? Yksi yleinen syy on keskuspankkijärjestelmien kautta.
Esimerkiksi, kun liittovaltion keskuspankki perustettiin ensimmäisen kerran, se supisti huomattavasti Yhdysvaltojen rahahuoltoa. Prosessissa tämä johti vakavaan deflaatiotapaukseen vuonna 1913. Monissa talouksissa menot suoritetaan usein luotolla. On selvää, että kun luotonantajat vetävät tulpan luotonantoon, asiakkaat kuluttavat vähemmän, pakottaen myyjät laskemaan hintojaan jälleen myyntiä varten.
4. Säästötoimenpiteet
Deflaatio voi johtua vähentyneistä hallitusten, yritysten tai kuluttajien menoista, mikä tarkoittaa, että valtion menojen leikkaukset voivat johtaa merkittävän deflaation ajanjaksoihin. Esimerkiksi kun Espanja aloitti säästötoimenpiteet vuonna 2010, olemassa oleva deflaatio alkoi kiertää hallitsematta.
5. Deflaatiospiraali
Kun deflaatio on osoittanut ruma päänsä, voi olla erittäin vaikeaa saada talous hallintaan monista syistä. Ensinnäkin, kun kuluttajat alkavat leikata menoja, liiketoiminnan voitot vähenevät. Valitettavasti tämä tarkoittaa, että yritysten on alennettava palkkoja ja leikattava omia ostoksia. Tämä puolestaan vähentää oikosuluja muilla aloilla, koska muilla yrityksillä ja palkansaajilla on vähemmän rahaa. Niin kamala kuin tämä kuulostaa, se pahenee edelleen ja sykli voi olla erittäin vaikea murtaa.
Deflaation vaikutukset
Deflaatiota voidaan verrata kauhistuttavaan talveen: Vahingot voivat olla voimakkaita ja kokea monien vuodenaikojen jälkeen. Valitettavasti jotkut maat eivät koskaan täysin toipu deflaation aiheuttamista vahingoista. Esimerkiksi Hong Kong ei koskaan toipunut deflaation vaikutuksista, jotka tarttuivat Aasian talouteen vuonna 2002.
Deflaatiolla voi olla jokin seuraavista vaikutuksista talouteen:
1. Vähemmän liikevaihtoa
Yritysten on alennettava tuotteidensa hintoja huomattavasti pysyäkseen kilpailukykyisinä. On selvää, että kun hinnat laskevat, niiden tulot alkavat laskea. Yritystulot laskevat ja elpyvät usein, mutta deflaatiosyklit toistuvat usein useita kertoja.
Valitettavasti tämä tarkoittaa, että yritysten on leikattava hintoja yhä enemmän deflaation ajanjakson jatkuessa. Vaikka nämä yritykset toimivat parantuneella tuotantotehokkuudella, niiden voittomarginaalit lopulta laskee, koska vähentyneet tuotot kompensoivat materiaalikustannusten säästöjä.
2. Palkkojen leikkaukset ja lomautukset
Kun tulot alkavat laskea, yritysten on löydettävä tapoja vähentää kustannuksiaan vastatakseen lopputulokseen. He voivat tehdä näitä leikkauksia vähentämällä palkkoja ja leikkaamalla asemia. Ymmärrettävästi tämä pahentaa inflaatiosykliä, koska entistä useammilla kuluttajilla on vähemmän rahaa.
3. Muutokset asiakasmenoissa
Deflaation ja kuluttajien menojen välinen suhde on monimutkainen ja usein vaikea ennustaa. Talouden deflaation aikana asiakkaat hyödyntävät usein huomattavasti alhaisempia hintoja. Alun perin kuluttajien menot voivat kasvaa huomattavasti; Kun yritykset alkavat kuitenkin etsiä tapoja vahvistaa loppupäätä, työpaikkansa menettäneiden tai palkkaleikkausten saaneiden kuluttajien on myös alettava vähentää menojaan. Tietysti, kun he vähentävät menojaan, deflaation sykli pahenee.
4. Pienempi sijoitusten osuus
Kun talous menee läpi deflaation, sijoittajat näkevät käteisellä yleensä yhden parhaista mahdollisista sijoituksista. Sijoittajat seuraavat rahaa kasvaa yksinkertaisesti pitämällä sitä kiinni. Lisäksi sijoittajien ansaitsemat korot laskevat usein huomattavasti, kun keskuspankit yrittävät torjua deflaatiota vähentämällä korkoja, mikä puolestaan vähentää rahan määrää, joka niillä on käytettävissä.
Sillä välin monet muut sijoitukset voivat tuottaa negatiivisen tuoton tai ovat erittäin epävakaat, koska sijoittajat ovat peloissaan eikä yritykset kirjoita voittoja. Kun sijoittajat vetäytyvät osakkeista, osakemarkkinat putoavat väistämättä.
5. Alennettu luotto
Kun deflaatio nostaa päätään, finanssilainanantajat alkavat nopeasti vetää tulppia moniin lainaustoimintaansa monista syistä. Ensinnäkin, koska omaisuuden, kuten talojen, arvo laskee, asiakkaat eivät voi vakuuttaa velkaansa samalla vakuudella. Jos lainanottaja ei kykene täyttämään velkasitoumuksiaan, lainanantajat eivät voi takaisin kokonaisen sijoituksensa sulkemisen tai omaisuuden takavarikoinnin kautta..
Lainanantajat ymmärtävät myös, että lainanottajien taloudellinen tilanne muuttuu todennäköisemmin, kun työnantajat alkavat vähentää työvoimaansa. Keskuspankit yrittävät alentaa korkoja rohkaistakseen asiakkaita lainaamaan ja käyttämään enemmän, mutta monet niistä eivät silti ole lainakelpoisia.
Työkalut deflaation korjaamiseksi
Onneksi deflaation vaikutusta on mahdollista vähentää. Deflaation torjuminen vaatii kuitenkin kurinalaista lähestymistapaa, koska se ei korjaa itseään. Ennen suurta masennusta uskottiin yleisesti, että deflaationa lopulta kulkee. Taloustieteilijöiden mielestä hallituksen interventio oli kuitenkin välttämätöntä deflaation kierteen katkaisemiseksi.
Suuren laman aikana hallitus yritti torjua deflaation torjuntaan erilaisia menetelmiä, joista useimmat osoittautuivat tehottomiksi. Esimerkiksi presidentti Franklin D. Roosevelt uskoi, että deflaation aiheutti tavaroiden ja palveluiden ylitarjonta, joten hän yritti vähentää markkinoiden resurssien tarjontaa. Yksi tapa, jolla hän yritti tehdä tämän, oli ostaa viljelysmaata, jotta viljelijät eivät voineet tuottaa niin monta satoa myydäkseen markkinoilla. Tällaiset "ratkaisut" kuitenkin vahingoittivat edelleen taloutta ja pahensivat mahdollisesti deflaatiospiraalia.
Keskuspankeilla on huomattava vaikutus inflaation ja deflaation suuntaan muuttamalla maan rahatarjontaa. Esimerkiksi keskuspankki on sitoutunut kvantitatiiviseen keventämiseen keinona estää deflaatiota. Vaikka kansakunnan rahatarjonnan liiallinen lisääminen voisi aiheuttaa liiallista inflaatiota, kansakunnan rahapohjan maltillinen laajeneminen voisi olla tehokas keino torjua deflaatiota.
Keskuspankkien pyrkimykset torjua deflaatiota ovat joissakin tapauksissa tehokkaita, toisissa ei. Suurin rajoitus keskuspankkipolitiikalla on, että ne voivat laskea korkoja vain, kunnes ne ovat lähellä 0: ta prosenttia. Sen jälkeen kun korot ovat vähentyneet niin paljon kuin mahdollista, keskuspankeilla ei ole enää käytettävissään suurta määrää ratkaisuja. Itse asiassa vielä ei ole olemassa selkeää ja tyhmää tapaa puuttua deflaatioon.
Historialliset esimerkit deflaatiosta
Vaikka deflaatio on harvinaista talouden aikana, se on ilmiö, jota on tapahtunut useita kertoja historian aikana. Muun muassa nämä ovat tapauksia, joissa deflaatio on tapahtunut:
1. Teollisen vallankumouksen laajentaminen
1800-luvun lopulla valmistajat käyttivät hyväkseen uutta tekniikkaa, jonka avulla he pystyivät lisäämään tuottavuuttaan. Seurauksena on, että tavaroiden tarjonta taloudessa kasvoi huomattavasti, ja tämän seurauksena näiden tavaroiden hinnat laskivat. Vaikka tuottavuuden lisääntyminen teollisen vallankumouksen jälkeen oli myönteinen kehitys taloudelle, se johti myös deflaation ajanjaksoon.
2. Suuri masennus
Suuri masennus oli taloudellisesti kokeilevin aika Yhdysvaltain historiassa. Tänä historian pimeänä aikana työttömyys lisääntyi, osakemarkkinat kaatuivat ja kuluttajat menettivät suuren osan säästöistään. Lisäksi korkean tuotantoteollisuuden kuten maatalouden ja kaivosteollisuuden työntekijät tuottivat paljon, mutta eivät saaneet palkkaa vastaavasti. Seurauksena oli, että heillä oli vähemmän rahaa viettää eikä heillä ollut varaa perushyödykkeisiin huolimatta siitä, kuinka paljon myyjät pakotettiin alentamaan hintoja.
3. Masennus vuosina 1920-1921
Noin kahdeksan vuotta ennen suuren masennuksen alkamista Yhdysvallat kärsi lyhyemmästä masennuksesta toiputtuaan ensimmäisen maailmansodan jälkimainingeista. Tänä aikana miljoona asevoimien jäsentä palasi siviilielämään, ja työnantajat palkkasivat joukon joukkojen palauttamisesta alennetuilla palkoilla. Työmarkkinat olivat jo hyvin tiukka ennen paluutaan, ja työvoiman lisääntymisen vuoksi ammattiliitot menettivät suuren osan neuvotteluvoimastaan eivätkä pystyneet vaatimaan korkeampia palkkoja, minkä seurauksena menot vähenivät.
4. Euroopan velkakriisi
Euroopan velkakriisi aiheuttaa useita komplikaatioita maailmantaloudelle. Kriisiksi vastauksena hallitukset ovat toteuttaneet säästötoimenpiteitä, kuten vähentäneet valtion apua köyhille perheille. Nämä toimenpiteet ovat kuitenkin vähentäneet BKT: tä huomattavasti. Lisäksi pankit ovat tehneet sopimuksia luottotiedoista, mikä on vähentänyt rahan tarjontaa maassa. Seurauksena on, että Euroopassa tapahtuu valtava deflaatio.
Lopullinen sana
Deflaatio on tärkeä huolenaihe paitsi taloustieteilijöille myös meille kaikille. Itse asiassa liittovaltion keskuspankin puheenjohtaja Ben Bernanke on tehnyt sen torjumisesta yhden suurimmista painopistealueistaan, ja on jopa valmis ottamaan riskin jatkuneen inflaation ajanjaksoista. Talouden suunta ei välttämättä ole täysin selvää. Mutta näyttää siltä, että Fedin kanta on välttää deflaatiota hinnalla millä hyvänsä. Tämä tekee deflaation näkymästä äärimmäisen synkkä ja voisi viitata olemaan lähempänä sitä kuin voisimme ajatella.
Mitä ajattelet deflaatiosta??