Miksi osakemarkkinat voisivat kaatua milloin tahansa - sijoittajat, varokaa

Vaikka investointisi näyttävätkin dramaattisesti paremmalta kuin vuoden 2008 lopulla, olisi järkevää jatkaa samppanjaa poputtamalla. Tosiasia on, että Dow klo 13 000 on kuin pöytä, jonka päällä on hieno viimeistely ja alla mätä puuta.

Piilotetut pommit

Ei voida kiistää, että markkinat ovat nousseet vuoden 2008 kriisin jälkeen ja että monet yritykset ansaitsevat voittoa, toisilla ennätystuotot. Vaikuttaa siltä, että markkinat ovat palauttaneet jalat ja on turvallista investoida uudelleen. Ongelmana on kuitenkin, että markkinoiden perustekijät ovat heikot.

Esimerkiksi:

Kongressin budjettivirasto (CBO) arvioi maan kasvun olevan vain 2 prosenttia. Arviot vuodelle 2013 laskevat vain 1,3 prosenttiin. Talousanalyysitoimiston mukaan tämä on toisin kuin 6 prosentin kasvuvauhti, jonka odotetaan taantuman jälkeisillä ajanjaksoilla.
Euroalue ei ole vieläkään saanut päätökseen Kreikkaan, Espanjaan ja Italiaan liittyviä velkaantumisia. Kun ajatellaan, että suurin osa pankkitoiminnasta tapahtuu edelleen Yhdysvaltojen viiden suurimman laitoksen kautta, joilla kaikilla on syvät taloudelliset siteet näihin maihin, kaikki maksukyvyttömyydet leviävät taloudelliseen leviämiseen, joka vaikuttaa kielteisesti markkinoihin ja talouteen.
Teollisuustuotannon kasvu oli maaliskuussa 2012 3,78%, kun se oli vuoden 2011 maaliskuun 5,34%. Matalampi tuotannon kasvuvauhti tarkoittaa sitä, että vähemmän suurtuotteita tuotetaan tai mikä pahempaa merkki siitä, että ulkomaille lähetetään enemmän työpaikkoja. Kummassakin tapauksessa tämä tarkoittaa vähemmän työpaikkoja, mikä tarkoittaa vähemmän taloudellista toimintaa.
Viimeisin kuluttajaluottamusraportti osoittaa, että yhdysvaltalaiset kotitaloudet houkuttelivat autojen, kodeiden ja lomien ostoa koskevia suunnitelmia. Kuluttajat, jotka suunnittelevat vähemmän viettämistä, ovat merkki paitsi luottamuksen puutteesta taloudelle myös omaan työhönsä. Kun otetaan huomioon kuluttajien menot, joiden osuus taloudesta on 70%, menot estävät entisestään maan taloudellista perustaa.
Työttömyyden ennustetaan pysyvän yli 8,3 prosenttia vuoden 2012 taseessa.

Nämä taloudelliset indikaattorit osoittavat, että maassa on erittäin heikko taloudellinen perusta, eivätkä ne oikeuta havaitsemiemme markkinoiden nousua. Markkinoiden nousulle eikä monien yritysten kannattavuudelle ole mitään loogista syytä. Joten kysymys pysyy: Miksi markkinat ovat ylös ja miten yritykset ansaitsevat rahaa?

Kuinka yritykset ansaitsevat rahaa tasaisen talouden suhteen

Yrityksen koosta riippumatta sen kannattavuudelle on vain kaksi tapaa:

Voitot kasvua kohti. Yhtiö tuottaa suurempia voittoja kasvattamalla markkinaosuuttaan, lisäämällä myyntiä ja lisäämällä tuotteidensa kysyntää. Kaikki kolme osoittavat kasvavaa ja kasvavaa taloutta.
Voitto leikkausten kautta. Yritykset vähentävät työntekijöitään lomautuksilla, sulkevat tehtaita tai perustavat yritysjakoja ja leikkaavat kuluja muualle. Yleensä suurin säästöalue on pakkotyönantojen kautta. Jos myynti pysyy tasolla tai jopa laskee hiukan, kustannusten pienentäminen mahdollistaa kannattavuuden.

Leikkauskohtainen voitto on se, mitä suurin osa yrityksistä - sekä Dow Jonesissa että muissa yrityksissä - on saavuttanut viimeisen kolmen vuoden aikana. Vuoden 2008 kuuden viimeisen kuukauden aikana työpaikkojen menetys oli huomattavaa finanssi-, pankki- ja kiinteistöalalla asuntolainan romahtamisen vuoksi. Tämä tiputti melkein kaikkiin muihin liiketoiminta-alueisiin.

Siirry eteenpäin kolme vuotta, ja voit nähdä, että yritykset ovat vähentäneet kustannuksiaan luuhun ja ovat sen vuoksi kannattavia. Mutta myynti ei kasva suuresti, eikä asiakkaat kuluta.

Kuinka havainto haastaa todellisuuden

Haasteena markkinoiden arvioinnissa tällaisina aikoina on se, että ihmiset unohtavat toisinaan, että käsityksellä on paljon tekemistä sen kanssa, miten markkinat liikkuvat. Puhtaimmassa muodossa osakehinnat nousevat, jos kyseinen yritys ansaitsee rahaa - Miten se ansaitsee rahaa ei ole yhtä tärkeää. Jos yritys voittaa tulo-odotukset 0,03 dollarilla osakkeelta, markkinat käyvät villinä. Kaikki, mitä markkinat ja media näkevät, ovat sanat “ansiot” ja “voitot”. Mitä teet ei Kuullaan, että yritys ylitti odotukset, koska he vähensivät 2 000 työpaikkaa vuosi sitten.

Toinen haaste on se, että kun markkinat liikkuvat ylöspäin, monien sijoittajien käsitys on, että on hyvä aika sijoittaa osakkeisiin. Siksi ihmiset sijoittavat enemmän rahansa, ja se auttaa nostamaan markkinoita edelleen - tai ainakin ylläpitämään noususuhdetta. Mutta olemme nähneet tämän syklin aiemmin, ja se ei lopu koskaan hyvin.

Viimeaikaiset osakemarkkinakuplat

1990-luvun loppu - Internet Market Rage

1990-luvun lopulla osakemarkkinat olivat keskellä villiä matkaa. Päivän sana oli ”Internet”, ja Internet-varastot eivät vain lentäneet korkealle - ne ampuivat stratosfääriin. Olisi rutiinia, että osakemerkeillä varustetut varastot, kuten JDSU, CMDI, Lelut, YHOO ja EBAY, nousisivat 20 tai 30 pistettä päivässä. Joka kuukausi tapahtui uusi listautumisanti, ja termiä ”päiväkauppa” tuli toiminimi, joka täytti monet toivolla ja kunnioituksella.

Yksi ongelma, kuten lopulta havaitsimme, oli se, että suurin osa Internet-yrityksistä ei ansainnut rahaa, eikä siksi ollut voittoa. Monilla ei ollut todellista liiketoimintasuunnitelmaa, ja toimivat sen sijaan oletuksella: "Jos rakennat sen, he tulevat". Voitot eivät kuitenkaan maagisesti ilmestyneet, ja liittovaltion keskuspankin puheenjohtajan Alan Greenspanin painotuksella dot-com-kupla räjähti..

Jotkut yritykset, kuten eBay, Yahoo ja Amazon, selvisivät, mutta vain siksi, että niillä oli kannattava liiketoimintamalli, joka johtaisi voittoihin. Loput katosivat, koska heiltä puuttui liiketoiminnan perusteet. Tämä käsite ulottui myös markkinoille. Markkinoiden jännitys ja liikkeet auttoivat nostamaan niitä yhä korkeammalle, mutta se ei pystynyt selviytymään taustalla olevista heikkouksista.

Bushin vuotta - markkinoille, piilotettuja murtumia alla

Presidentti Bushin toisen toimikauden aikana Dow saavutti huippunsa 14 000: lla. Markkinat palautuivat matalaan tasoon, jota se oli kärsinyt syyskuun 11. päivän iskujen jälkeen, kuusi vuotta aiemmin, ja se oli noussut tasolle tasaisella tavalla: Yritykset ansaitsivat rahaa, ja monet vastaavat eivät uskoneet merkittävää kriisiä oli nurkan takana.

Jotkut ihmiset teki ymmärrä, että markkinat olivat korkeammat kiinteistökuplan takia, ja valtava määrä subprime-lainoja aikoi alentaa sitä kaikkia. Kiinteistömarkkinat perustuivat pyöreään malliin, jonka mukaan ostettiin ilman rahaa, jälleenrahoitettiin korkealla arvolla tai myydään korkeammalla hinnalla..

Institutionaaliselta puolelta lainanantajat tiesivät lainojen olevan huonoja ja myivät joukon lainoja niin pian kuin pystyivät. Ne myytiin jälleen omituisina ja eksoottisina sijoitusvälineinä. Perusteet olivat kuitenkin heikkoja, ja kun se paljastettiin, se kaikki mureni. Nämä perustekijöiden puute eivät kuitenkaan estäneet markkinoita pitkään nousemasta.

Esittää

Osakemarkkinoiden nykytila on samanlainen kuin se oli loppuvuodesta 1999 ja 2008: Se on nousussa, mutta perustaa ei ole olemassa olevalle tasolle, joten se tulee jossain vaiheessa alas. Mikä tekee siitä kärjen, on kenen tahansa arvaus. Se voi olla tuleva lainapommi; se voi olla taloudellinen krapula Euroopan velkaongelmista; se voi olla yhdistelmä eurolainoa ja vähän tunnettu tosiasia, että uusi Frank-Dodd-lakiehdotus ei koske suuria pankkeja. Se voi olla jopa oma julkinen velka. Riippumatta siitä osoittautuu, sillä on valtava vaikutus, koska jälleen kerran monet ihmiset ovat valmistautumattomia siihen.

Lopullinen sana

Sijoittajana ensimmäinen tehtäväsi ei ole ansaita rahaa - se on rajoittaa, kuinka paljon rahaa voit potentiaalisesti saada menettää. Paras tapa tehdä se on tutkia menneisyyttä ja katsoa markkinoiden liikkuvuuden ulkopuolelle. Tämä ei tarkoita, että sinun ei pitäisi investoida. Mutta sinä pitäisi kiinnittää huomiota markkinoihin ja taloudellisiin perusteisiin.

Sinun ei tarvitse suorittaa yliopistokurssia tehdäkseen järkeviä päätöksiä - käytä vain järkeä. Jos näet uutisraportin markkinoista nousevan uusille huipulle, ja sitten toisen raportin pienemmistä kuluttajien kulutus- ja luottamusominaisuuksista, kysy itseltäsi tämä kysymys: Jos ihmiset eivät kuluta menoja, miten nämä yritykset ansaitsevat rahaa?

Muutoin ryhdy toimenpiteisiin suojaamaan salkkuasi riskeiltä. Jakaa sijoitukset oikein jakamalla ne eri omaisuusluokkiin - ei vain erilaisiin osakkeisiin. Aseta sijoitusten lähtöpisteet tappioiden rajoittamiseksi ja voittojen suojaamiseksi. Tiedä nämä luvut, kun sijoitat. Määritä sitten uudelleenlähetyskohta, jos sinun on vedettävä ulos, jos markkinat putoavat. On tärkeää kiinnittää huomiota markkinoihin, jotta tämä strategia kannattaisi - mutta mitä et halua tehdä, on myydä matalaa ja ostaa korkeaa.

Joten vaikka et voi aina tulkita korkeita osakemarkkinoita tarkoittavan talouden menestystä, voit silti sijoittaa älykkäästi, jopa epävakaisiin markkinoihin, ja samalla suojata itsesi tappioilta. Seuraa tarkkaan markkinoita, kysy kysymyksiä ja käytä tasapuolista, tervettä järkeä koskevaa lähestymistapaa sijoittamiseen aina.