4 historialliseen ja tulevaan kullan hintaan vaikuttavaa tekijää - jatkuuko se?

Miksi kullan arvoraketti nousi niin korkeaan? Kuinka paljon korkeammat jotkut analyytikot ennustavat kullan hinnan nousevan?

Asiantuntijoilla on neljä pääteoriaa yrittää selittää kullan hinnan nousu. Vaikka mikään teoria ei ole 100% täydellinen, jokaisella on ollut rooli viimeaikaisissa kullan kustannuksissa.

Teoriat kullan hinnan noususta

1. Hyödykkeet ja inflaatio

Ehkä yksinkertaisin teoria on, että kaikki hyödykkeet, kulta mukaan lukien, nousevat inflaation myötä samalla tavalla kuin päivittäiset kulutustavarat. Voit nähdä inflaation hellittämättömät vaikutukset, kun käytät Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksiä (CPI). CPI seuraa tavaroiden ja palveluiden kustannuksia yli 200 tuoteryhmässä saadakseen realistisen poikkileikkauksen siitä, kuinka pitkälle dollarimme menee. Seuratut kohteet sisältävät esimerkiksi ruokia, asuntoja, vaatteita, ajoneuvoja, sairaanhoitoa, koulutusta ja leikkauksia. Jos käytit CPI-taulukoita, jos vietit 100 dollaria hankkimalla erilaisia ​​tavaroita ja palveluita vuonna 1914, nämä samat tuotteet ja palvelut maksisivat sinulle 2 213,09 dollaria helmikuussa 2011. Tämä kuvaa sopivasti kuinka hyödykkeiden arvo nousee ajan myötä.

Kuinka suuri osa kullan viimeaikaisesta noususta voi johtua kullan hinnan ja historiallisen inflaatiotason välisestä suhteesta? Kuluttajahintaindeksin laskimen avulla 300 dollaria vuonna 2002 olisi 363,63 dollaria vuonna 2010, mikä vastaa 21,2 prosenttia kokonaisinflaatiosta. Samassa ajassa kulta nousi 367% yli 1 400 dollariin. On selvää, että inflaatiolla on ollut vain pieni rooli kullan hinnan nousussa.

Hallituksen viimeaikainen äärimmäinen kvantitatiivinen keventäminen jatkaa kullan hintojen nousua edelleen dollarin arvon väistämättömän laskun vuoksi. Mutta muut tekijät ja teoriat vaikuttavat myös.

2. Kasvava kullan kysyntä

Onko kullan arvonnousu sidottu yksinkertaiseen kysynnän nousuun, mukaan lukien jalokivikauppiaiden halu hankkia kultaa? Vaikka kysynnällä on tärkeä merkitys minkä tahansa tuotteen tai hyödykkeen hinnoittelussa, katso alla olevaa taulukkoa ja huomaa, kuinka suuri kullan kokonaiskysyntä oli vuonna 2001, jolloin hinnat olivat edelleen selvästi alle 300 dollaria unssilta. Kullan keskimääräinen vuosittainen kysyntä vuosina 1994–2000 oli vajaat 3 000 tonnia.

Keskimääräinen vuosittainen kysyntä vuosina 2001-2010 on 3569. Kysyntä nousee noin 20%, mutta se ei riitä olemaan ainoa vaikutusvalta.

3. Kulta “Safe Haven” -valuuttana

Kulta on maailmanlaajuisesti tunnustettu valuutan muoto, ja se toimi aiemmin maailman varantovaluuttana ennen sen korvaamista dollarilla. Sinua kovaa painostaisi löytää maa, joka ei hyväksy kultaa, joten voit kuvitella, mitä tapahtuu, kun nopea inflaatio, poliittiset levottomuudet ja luonnonkatastrofit heikentävät minkä tahansa kansallisen valuutan arvoa. Kun paperivaluutan tuleva arvo tai käyttö on epävarmaa, ihmiset kääntyvät kohti sitä mieltä, että heillä on vakaa rahamuoto, jota he voivat käyttää kaikkialla maailmassa: kulta. Epävarmuuden keskellä se on kaikkien turvallisin turvapaikka.

Yleensä, kun dollarin arvo laskee, kullan hinta nousee. Tämä käänteinen suhde johtaa suurelta osin, koska kulta hinnoitellaan dollareina, joten matalamman arvon dollari tarkoittaa, että joudut kuluttamaan enemmän samalle kullamäärälle. Vuodesta 2002 vuoden 2010 loppuun Yhdysvaltain dollari menetti yli 33% euron arvosta. Kulta teki käänteisen, enemmän liioiteltua liikkua tänä aikana, hyppääen 278 dollarista 1420 dollariin.

4. Sijoittajat hallitsevat kultaa enemmän

• Vuonna 2002 kullan sijoituskysyntä kultaharkojen, -kolikoiden ja kultatuella varustettujen sijoitustuotteiden, kuten pörssiyhtiöiden (ETF) muodossa oli vain 10% kullan kokonaiskysynnästä. Toisaalta korujen osuus kokonaiskysynnästä vuonna 2002 oli yli 79%.
• Vuonna 2010 kultasijoittajien osuus oli 35% kaikesta kullan kysynnästä, kun taas korujen osuus oli vain 54%.

Nämä tilastot osoittavat, että sijoittajat olivat avainasemassa kullan kokonaiskysynnän karkeassa 20 prosentin kasvussa viimeisen vuosikymmenen aikana.

Toinen tapa analysoida tätä suuntausta on tutkimalla futuurisopimuksia, joita myydään 100 trojan unssin lisäyksinä. Ne ovat sijoittajien suosittu tapa paljastaa itsensä kullasta. Tammikuun alussa 2002 avoimia positioita oli vain 113 020, mutta heinäkuun 2010 puoliväliin mennessä niissä oli lähes 560 000 avointa positiota kultafutuurisopimuksille. Koska futuurisopimukset vaikuttavat suoraan kullan hintoihin, koska futuurimarkkinat yhdistävät suuren määrän kullan ostajia ja myyjiä, on helppo tunnistaa sijoittajien merkittävä vaikutus kullan hintaan.

Tätä väitettä voidaan lisätä sillä, että pitkäaikaisia ​​futuurisopimuksia oli vain 22% enemmän kuin lyhyitä tammikuussa 2002, mikä tarkoittaa, että kultahullien ja karhujen lukumäärä oli melko sama. Mutta heinäkuussa 2010 nousevia kullisopimuksia oli 359% enemmän kuin laskusopimuksia. Näin ollen kaupankäynnin kohteena olevien kultafutuurien suurella lisäyksellä yhdistettynä kultahullien kasvuun kultakarhiin nähden on epäilemättä vaikuttanut voimakkaasti kullan hinnan nousuun..

Jäljellä olevat kysymykset

Nyt asiantuntijat kysyvät minne meidän pitäisi odottaa kullan hintojen nousevan. Voivatko ne nousta vielä korkeammalle, vai ovatko tulossa? Asioiden selvittämiseksi sijoittajien on harkittava huolellisesti viittä tärkeää ja vaikeaa kysymystä:

1. Aikooko Intian, Kiinan ja muiden hallitusten lisääntynyt kullan ostaminen lisää hintoja??
2. Vaikuttavatko Yhdysvaltain dollarin vahvuus vai heikkous kullan hintoihin käänteisesti, kuten sillä on historiallisesti?
3. Joko kultafutuurimarkkinat jatkavat merkittävää kasvua, vaikuttaen myöhemmin kullan hintaan?
4. Voiko kulta lopulta ottaa paikkansa maailman varantovaluuttana?
5. Kuten jotkut ovat ennustaneet, voivatko hinnat saavuttaa yli 5000 dollaria unssilta?

Lopullinen sana

Vaikka inflaatiolla, kysynnällä ja kullan turvapaikka-asemalla on ollut tärkeä rooli kullan hinnassa, keinottelijoiden vallan nousulla on ollut kasvava vaikutus kullan hintoihin vuodesta 2002. Kun taloudelliset ja poliittiset surut painoivat voimakkaasti, kauppiaat ja suojaajat ympäri maailmaa pystyivät nostamaan hintoja uskomattomiin huippuihin. Ja tietysti online-futuurikaupan ja uusien kultapohjaisten ETF-arvojen nousu on antanut sijoittajille vielä suuremman vallan hallita.

Vaikka näihin kysymyksiin on lähes mahdotonta vastata varmuudella, kullan hintaan vaikuttavien vaikutusten ymmärtäminen auttaa sinua tekemään älykkäitä ja tietoisia ennusteita kullan hinnan tulevaisuudesta. Mitä muita tekijöitä harkitset, kun ajattelet kullan tai muiden hyödykkeiden tulevaa volatiliteettia?