6 Sijoitusriskien hallintavinkkejä osakkeiden ostamiseen

Jos riskien vähentäminen ja korkeiden palkkioiden saavuttaminen olisi yhtä helppoa kuin kahden ruudun valinta, miksi kaikki eivät tee sitä? Mikä kannustin olisi korkean riskin ja matalan palkkion omaavien osakkeiden valitsemiseen? Ja kuka tarvitsisi Warren Buffettin sijoittamista neroa, Joseph Piotroskin F-Score-järjestelmää, joka kasvoi 138,8% vuonna 2010, tai William O'Neilin kaltaisia, kuten hänen nopeasti kasvavaa CAN SLIM -menetelmää?

No, totuus on, että viisaasti sijoittaminen ei ole niin helppoa. Joitakin tärkeitä tekijöitä ja strategioita, jotka meidän sijoittajina on pidettävä mielessä tekeessämme sijoituspäätöksiä.

Seuraavassa on kuusi suosituinta strategiaa salkun haihtuvuuden ja riskien vähentämiseksi:

1. Monipuolisten alojen valinta

Saatat olla erittäin nouseva kulta-alalla, kun lataat jalometallivaroja. Kun kulta kauppaa korkeammalle, saat uskomattomia voittoja, mutta kun kullan hinta laskee, koko portfoliosi vie massiivisen osuman. Ongelma on monipuolisen salkun puutteessa teollisuudelle.

Osakemarkkina-alueet jakautuvat laajoihin ryhmiin:

• Perusmateriaalit
• ryhmittymien
• Kulutustavarat
• taloudellinen
• Terveydenhuolto
• Teollisuustuotteet
• Palvelut
• tekniikka
• apuohjelmia

Ei ole vikaa yrittää valita tupakointi kuumia varastoja. Tärkeintä on yrittää löytää niitä useilta aloilta.

Perusmateriaalisektorilla on esimerkiksi kultavarastoja öljyn, hopeapohjaisten investointien ja kemikaalien ohella. Valitse tämän kategorian muutama paras varastossa, mutta älä laita kaikkea mitä sinulla on. Siirry sen sijaan ja valitse kulutustavaroiden tehokkain varastossa, kuten tuleva viininvalmistaja tai leluvalmistaja. Etsi sitten harkiten terveydenhuollon kalustoa, kuten sellaista, joka hoitaa syöpää.

Lisää se kaikki ylöspäin ja sinulla on salkku, jolla on pienentynyt minkä tahansa sektorin negatiivinen riski. Huomaat myös, että portfoliosi yleinen volatiliteetti on vähemmän, koska varastot eivät ole niin tiukasti ryhmitelty yhden hyödykkeen tai palvelun ympärille.

Paras strategia on valita hyviä osakkeita useilta eri aloilta vähentääksesi riskiäsi nousta ja laskea sektorin vauhtia. Koska sektorit kasvavat ja laskevat pakkauksissa, vetämällä koko osakekorin mukanaan, hajauttamista tulisi käyttää vähentämään salkkusi yleistä epävakautta.

2. Vältä ansainta yllätyksiä

Löydätkö itsesi kireyttävän, kun ansiot ilmoitetaan? Nouseeko sykesi epävarmuudella siitä, tapaavatko he vai voittavatko Street?

Vaikka saatat rakastaa positiivisia ansio-yllätyksiä, niihin liittyy vaara. Suuret yllätykset osoittavat, että analyytikot eivät ole pystyneet ennustamaan tuloja tarkkuudella. Yhtäältä odotetaan yllätyksiä halvemmalla arvopapereilla, kuten penniäkkiin, jotka ovat luonnostaan ​​paljon riskialttiimpia yrityksiä. Toisaalta, jos osakeosi ansaitsee suurempia määriä (kuten 30 senttiä yhteen dollariin osakkeelta) ja analyytikkoennusteet ovat huomattavasti raja-arvoisempia vuosineljänneksellä, riski on myös lisääntynyt. Tämän tyyppinen epävarmuus tekee lähes mahdottomaksi luottaa ennustamaan yrityksen toimintaa tulevaisuudessa.

Mitkä ovat merkkejä siitä, että yrityksellä saattaa tulevaisuudessa olla yllätyksiä, sekä hyviä että huonoja?

1. Rajoitettu kattavuus. Ehkä vain yksi tai kaksi analyytikkoa kattaa osakekannan.
2. Uusi yritys. Yhtiö on uusi, ja siksi sillä on paljon vähemmän historiaa ja tuloksia, joita sijoittajat voivat käyttää tulevien tulojen ennustamiseen.
3. Epäjohdonmukainen analyysi. Analyytikoiden arviot ovat hajaantuneet laajasti, mikä heijastaa sitä tosiasiaa, että yrityksen tulevaisuuden tuloksista on paljon epävarmuutta.

Riippumatta syystä, riski vähenee, kun osakekannan kattavat analyytikot arvioivat tulokset johdonmukaisesti ja tarkasti tuloksista muutamalla ilmoitetulla yllätyksellä. Jos löydät tällaisen osakekannan, katso tulevaisuuden tulosennuste. Luotettavan valoisa tulevaisuusennuste Weathermen vähentää merkittävästi riskiäsi.

3. Kasvava johdonmukaisesti vuosituloja

Jotkut kannat ovat kuin suuria veneitä. Kestää jonkin aikaa saadaksesi nopeuden, mutta he ovat luotettavia liikkeessään. Neljännesvuosittain, vuosi toisensa jälkeen, nämä varastot tuottavat tasaista tulosta.

Otetaan esimerkiksi Balchem ​​Corporation (NASDAQ: BCPC). Heidän vuosittainen osakekohtainen tulos on kasvanut tasaisesti vuodesta 2004:

• 2004: 0,32 dollaria
• 2005: 0,42 dollaria
• 2006: 0,47 dollaria
• 2007: 0,60 dollaria
• 2008: 0,71 dollaria
• 2009: 0,98 dollaria
• 2010: 1,19 dollaria

Yhtiön johdonmukainen aiempi taloudellinen tulos antaa sijoittajille luottamuksen tulevaisuuden tulokseen.

Muita osakkeita on vaikeampi seurata tuloskehitystä tarkasteltaessa. PS Business Parks (NYSE: PSB) on loistava esimerkki tästä. Pelkästään viimeisen kolmen vuoden tulot ovat nousseet 1,13 dollarista 2,70 dollariin ja takaisin alas 1,59 dollariin. PSB: n epävakaa suorituskyky tekee erittäin vaikeaksi arvioida sen suorituskykyä tiettynä vuonna.

Vaikka on mahdotonta tietää, suoriutuuko yksi näistä varastoista pitkällä tähtäimellä paremmin, on selvää, että suurempi riski on epävakaammilla varastoilla.

Tietysti voidaan väittää, että osake, jolla on vahva ja vakaa tulosrekisteri, kuten saatat löytää laadukkaalla blue chip -varastolla, ei välttämättä anna sinulle yrityksen voimakasta nousua, joka tuottaa epävakaita tuloja. Tämä voi olla totta, mutta sinun on ajateltava, ovatko nämä korkeudet todella tuhoisten alamäkkeiden arvoisia?

Yksinkertaisesti sanottuna, odottamattomien tulojen ostaminen on kuin kuuman perunan pelaaminen sähinkäisen kanssa; sinulla on paljon suurempi riski saada palovammoja.

4. Alhaiset beetavarastot

Beeta on kuuma keskustelu aihe. Joidenkin mielestä se on edelleen hyödyllinen, kun taas toisten mielestä se on vanhentunut. Beeta-sijoitusten teoria väittää yleensä, että jokaisella osakkeella on oma korrelaatio koko osakemarkkinoiden kanssa. Mitä korkeampi osakekannan beeta, sitä epävakaampi yritys on suhteessa osakemarkkinoihin.

Tässä on 3 nopeaa esimerkkiä tilanteesta, jossa osakemarkkinat nousevat 2%:

• Varastossa, joka kasvoi 1% tässä ajassa, on alhainen 0,5 beeta.
• Varastossa, joka myös kasvoi 2% tässä ajassa, on alhainen 1,0 beeta, joka korreloi täydellisesti markkinoiden kanssa.
• Varastossa, joka kasvoi 4% tänä aikana, korkea beeta on 2,0. Tämä osake edustaa epävakainta kolmesta tässä.

Pohjimmiltaan alhainen beeta merkitsee sitä, että osake ansaitsee vähemmän härän jaksoissa, mutta menettää vähemmän karhun jaksoissa.

Jos haluat käyttää beetaa viisaasti, tarkista alhainen beetavarasto, joka ylittää markkinat laajasti. Auttaaksemme sinua, tämä Finviz-osakekannan seulonta on perustettu tarjoamaan yksinkertainen esimerkki osakkeista, joiden beeta on alhainen 0,5 tai vähemmän, mutta jotka ovat kasvaneet vähintään 50% viimeisen vuoden aikana, ja ovat nousussa voimakkaasti myös vuosineljänneksellä. Tavoitteena on löytää osakkeita, joiden volatiliteetti on vähentynyt, mutta yleinen suorituskyky paranee. Se on taikuutta lähinnä pieni riski ja korkea palkkio painikkeet löydät.

Muista vain, että tämä perustuu vain aiempaan suorituskykyyn eikä sisällä tulevaisuudennäkymiä koskevia ennusteita. Ihannetapauksessa sinun tulisi yhdistää tämä strategia muiden tässä mainittujen vinkkien kanssa.

5. Varoitus on tarpeen erittäin alhaisten P / E-varastojen kanssa

Jotkut sijoittajat katsovat, että osakemarkkinoiden lyöminen on helppoa; sinun tarvitsee vain löytää osake, joka käy kauppaa äärimmäisillä kaupatasoilla. Joten miten sijoittajat yrittävät löytää sellaisia ​​"tarjouksia"?

Yksi menetelmä käyttää hinta-voittosuhdetta tai P / E-suhdetta. Tämä yksinkertainen mittari saadaan jakamalla osakekurssi osakekohtaisen tuloksen määrällä. Jos osake tuottaa suhteellisen suurta voittoa osakkeen hintaan verrattuna, tätä menetelmää käyttävät sijoittajat kokevat sen olevan halpa ja aliarvostettu. Uudet sijoittajat voivat yrittää käyttää tätä suhdetta löytääkseen huutavia kuumia sopimuksia ymmärtämättä, että ne lisäävät vahingossa riskiä.

On kiistaton houkutus löytää edullisia varastoja. Valitettavasti pitkällä aikavälillä ne ovat yleensä kaikkea muuta kuin. Yksi esimerkki on puolijohdevarasto, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

• Osake voitti äskettäin 2,00 dollaria osakkeelta vuonna 2010
• Osakekurssi on kuitenkin vain 9,00 dollaria, mikä antaa osakkeen hinta / voittosuhde 4,7
• Alan keskimääräinen P / E-suhde on 15,3

Saatat heti olettaa, että tämän osakkeen pitäisi käydä kauppaa yli kolminkertaisesti yksinkertaisesti tämän yhden suhteen perusteella.

Sijoittajat ovat kuitenkin rangaistaneet osakkeita, joiden P / E-suhteet ovat poikkeuksellisen alhaiset, monista syistä. Ansiot voivat olla epävakaat vuodesta toiseen, tai yritys voi olla taloudellisessa vaikeudessa kasvavien velkakuormitusten kanssa. Voi olla, että osake näyttää halvalla P / E-suhteeseen perustuen, mutta tuntemattoman lisääntyneen riskin vuoksi sijoittajat ovat pitäneet tätä volatiliteettia alhaisemman osakekurssin muodossa.

Jatkamalla tätä esimerkkiä KLIC: llä voi olla alhainen P / E-suhde perustuen epävakaaseen tulokseen, sekä positiiviseen että negatiiviseen tulokseen viimeisen vuosikymmenen aikana. Ehkä ensi vuosineljänneksellä P / E näyttää sijoittajille taivaalta, jos yritys ilmoittaa pettyvän tuloksen.

Tämä esimerkki tekee melko selväksi, että sinun on harkittava muita ansaintasuhteita sen sijaan, että keskityt vain yhteen suhteeseen tai numeroon. Jos esimerkiksi vertaa KLIC: n osakehintaa sen osakekohtaiseen kassavirtaan ja vertaa sitten tätä alan keskiarvoon, huomaat, että tämä puolijohdekanta on melko arvostettu. Se, että analyytikoilla on vaikea arvioida tulevaisuuden arvoa, vahvistaa laaja hintatavoite 6–15 dollaria..

Yhteenvetona voidaan todeta, että kun yrityksellä on alhainen P / E-suhde, sen takana on usein syy, joka puolestaan ​​voi johtaa lisäsijoitusriskiin.

6. Nuoret, nopeasti kasvavat varastot voivat olla haihtuvia

Korkean kasvun osakkeilla (tai “glamour” -yrityksillä, kuten jotkut kutsuvat niitä) on usein hyvin epävakaa osakekurssi. Lisäksi näillä osakkeilla on epävakautta toisessa muodossa: raportoidut tuotot. Vaikka näille yrityksille voidaan myöntää suuria kasvuennusteita, arvioita ei aina toteuteta, mikä lisää sijoittajille heikentyvää riskiä.

Joten miksi nopeasti kasvavat yritykset, etenkin nuoret tai vasta listautuneet, ohittavat usein tulosennusteen?

Yksi ongelma liittyy analyytikoiden liian optimistisiin ennusteisiin. He näkevät lupaavan uuden yrityksen, jolla on upea tuote, ja he asettavat ruusunväriset lasit antaakseen parhaan mahdollisen tilanteen. He eivät ota huomioon, että uusilla yrityksillä on usein kaikenlaisia ​​häiriöitä, jotka on kehitettävä.

Uusi tai kasvava yritys voi kohdata seuraavat ongelmat:

• Rahoitusasiat
• Ei tarpeeksi varastotilaa kasvun helpottamiseksi
• Riittämätön koulutus kasvaviin henkilöstötarpeisiin
• Rahan puute palkanlaskennassa ja uusien omaisuuserien ostossa
• Kokematon hallinta

Uusilla aggressiivisesti laajentuneilla yrityksillä on monia kasvavia kipuja, joihin on puututtava, ja analyytikot huomioivat nämä usein jonkin verran. Siksi, jos ostat osakekannan vasta varhaislapsuudessaan ennusteiden ollessa korkeimmat, saatat huomata, että osakekurssit alittavat niiden potentiaalin, koska yrityksellä on vaikeuksia vastata liian nouseviin ennusteisiin..

Ongelma on myös yrityksen epäonnistuminen. Monet uudet yritykset epäonnistuvat. Voimakkaasti kasvavat yritykset ovat tyypillisesti varhaisessa vaiheessa kypsyyssyklilleen. Pienet yritykset voivat kasvaa muutaman ensimmäisen vuoden ajan uskomattomalla nopeudella, pääasiassa sen vuoksi, että yritykset ovat pieniä ja kasvu näyttää olevan suhteellisen valtava.

Kuitenkin monet näistä yrityksistä kohtaavat voimakkaan kilpailun vastalauseen tai ne poistetaan listalta useista syistä muutaman ensimmäisen toimintavuoden aikana. Myös voimakkaasti kasvavilla yrityksillä ei usein ole merkittävää yrityksen arvoa, kuten niiden korkeat hinta-kirjanpidolliset suhteet osoittavat. Siten, jos yritys joutuu vaikeisiin aikoihin, näistä olemassa olevista omaisuuseristä on vähän rahoitusta. Heillä on epämiellyttävä päätös yrittää hankkia enemmän vakuutettuja velkoja, mikä on vaikeaa ilman omaisuutta, tai myydä lisää osakkeita, jotka heikentävät osakkeenomistajan arvoa.

Muista siis, että kyse on keskiarvoista. Monista nopeasti kasvavista yrityksistä tulee edelleen joitain parhaimmista menestystarinoista, kuten Apple. Mutta toisista tulee hypeen kaukaisia ​​muistoja, jotka eivät koskaan kääntyneet millekään todelliseksi. Katsokaa vain lukemattomia epäonnistuneita korkean teknologian yrityksiä aikana 2000-01 rintakuva. Jos sinulla ei ole kokemusta kullan erottamisesta rautapyriitistä, kannattaa ehkä tarttua lähempänä arvovarastoja.

Mitkä ovat arvovarastot?

Arvo-osuuksilla on tyypillisesti matala hinta-kirjanpitoarvo tai ainakin huomattavasti alhaisempi arvo kuin teollisuuden keskiarvolla. Kasvuvauhti on usein paljon alhaisempi, ehkä alle 10%. Osakekurssit käyvät lähemmäksi todellista arvoa, koska vaikka ne saattavat tuottaa suuria ja tasaisia ​​kassavirtoja, ne eivät kasva aggressiivisesti.

On totta, että tällaisissa tylsissä yrityksissä ei ole juurikaan hohtoa tai hohtoa, mutta ne voivat tarjota sijoittajille pienemmän riskin. Yhdessä tutkielmassa (Value versus kasvu: kansainvälinen näyttö, Fama and French, 1997) todettiin, että tietyt arvovarastoluokit ylittävät korkean kasvun varastot 7,6 prosenttia vuodessa. Tämä on laaja keskiarvo käyttämällä globaaleja salkkuja.

Tärkeintä on, että jos sinulla on vaikeaa aikataulua kerätä keräilyvarastoja ja haluat käyttää laajoja keskiarvoja turvaverkkoon, arvovarastot saattavat tarjota sinulle tämän ylimääräisen tyynyn perusvarastojen valintaa varten..

Lopullinen sana

Riskit ovat olennainen osa sijoittamista. Et saa jotain turhaan loppujen lopuksi. Mutta pienellä suunnittelulla ja huolellisella harkinnalla voit vähentää merkittävästi riskiäsi ja kasvattaa ansioitasi markkinoilla.

Keskity riskien hajauttamiseen ja hajauttamiseen monille aloille. Valitse varastot, joilla on historiallisesti tarkat ennusteet. Katso tuloraportteja ja valitse ne, jotka nousevat jatkuvasti vuosineljännesten ja vuosien välillä. Etsi alhaisia ​​beetavarastoja, jotka ylittävät markkinat, ja ole varovainen hinta-tuotto-suhteissa. Lisää lopuksi suurin osa arvo-osuuksista portfoliosi, kunnes tunnet olosi mukavaksi, mikä erottaa yhden voimakkaasti kasvavan yrityksen seuraavasta.

Noudata näitä vinkkejä terävöittääksesi sijoitusrajaasi ja vähentää samalla riskiä, ​​joka iskee monia hyviä sijoittajia, kun he sitä vähiten odottavat.

Mikä on kokemuksesi riskimarkkinoista osakemarkkinoilla? Mitä olet tehnyt minimoidaksesi tämän riskin? Jaa vinkkisi alla oleviin kommentteihin!