Kuinka sijoittaa ja käydä kauppaa hyödykkeissä - mitä sinun tarvitsee tietää

Luettelo hyödykkeistä, joilla keskimääräinen sijoittaja voi käydä kauppaa, on räjähtää viimeisen 10 vuoden aikana. Aikaisemmin viljelijöiden, kauppiaiden ja loppukäyttäjien toimintaedellytykset hintariskin suojaamiseksi ovat nyt jatkuvasti laajeneva luettelo tuotteista, joiden tarkoituksena on tarjota asiakkaille altistuminen päivittäistavaroiden hintavaihteluille, joita ihmiset ja yritykset käyttävät ympäri maailmaa. Tämä tuo esiin kaksi erittäin tärkeää kysymystä, jotka sinun tulisi kysyä itseltäsi:

1. Pitäisikö minun investoida hyödykkeisiin?
2. Jos niin, kuinka teen sen?

Kuka käyttää hyödykemarkkinoita?

Hyödykekuopat ovat olleet olemassa jo yli sata vuotta. He saivat alkunsa maan sydämestä, Chicagosta, kun Chicagon kauppalautakunta ja Chicagon Mercantile Exchange perustettiin. Näiden pörssien tarkoituksena oli luoda futuurimarkkinat, paikka, jossa käydään kauppaa standardisoiduilla sopimuksilla tiettyä määrää hyödykkeitä tai rahoitustuotteita, jotka toimitetaan tietynä tulevana päivänä. Nämä markkinat antoivat viljelijöille alun perin mahdollisuuden lukita viljelykasvien hinnat ennen sadonkorjuuta, mikä auttoi vähentämään hintavaihteluiden riskiä. Samoin loppukäyttäjät voisivat maksaa raakatuotteista etukäteen, tietäen siten joitain tuotantopanoksistaan ​​ja vakauttamalla hinnoittelurakenteensa kuluttajille.

Nämä ja muut hyödyllisiä hyödykefutuureja koskevat sovellukset ovat edelleen olemassa nykymaailmassa. Viljojen ja lihan lisäksi meillä on nyt markkinoita käytännöllisesti katsoen jokaiselle nykyään kulutetulle raa'alle tuotteelle: energialle (raakaöljy, maakaasu, bensiini, sähkö), metalleille (kulta, hopea, kupari), pehmeille hyödykkeille (sokeri, puuvilla, kahvi), ja jopa pakastettu appelsiinimehu, kaakao, puutavara ja platina. Jos mietit kaikkia kodin asioita, joita käytät ja kulutat päivittäin, hyödykkeitä on kaikkialla elämässämme.

Hyödykefutuurit, joita käytetään niihin tarkoituksiin, joihin niitä kehitettiin, auttavat vakauttamaan hintoja. Esimerkiksi lentoyhtiöt voivat lukita polttoaineen hinnan nyt ja yrittää eristyä seuraavan vuoden potentiaalisesta hintojen noususta; vaatteiden valmistajat voivat vähentää kuivuuden riskiä etelässä ostamalla puuvillakuukautensa ennen sadon istuttamista; ja Procter & Gamble voivat ostaa maissia ja riisiä viljojen valmistamiseksi kahden vuoden kuluttua. Nämä valmistajat ja loppukäyttäjät tietävät tulevat tuotantopanoskustannuksensa tarkasti ennustamalla suihkukoneen lentämisen, paidan valmistamisen ja aamiaismuroja tuottamisen maksaa..

Keinottelijoiden rooli

Hyödykemarkkinoista on tullut nykyään kolmannen tyyppinen pelaaja: keinottelija. Keinottelijat eivät tuota raakatuotetta, ja he eivät todellakaan halua näitä tavaroita toimitusaikana. He yksinkertaisesti ostavat ja myyvät näitä tuotteita saadakseen voittoa jatkuvista hintavaihteluista.

Alun perin suurin osa keinottelijoista oli kauppakeskuksessa. Paikalliset yrittivät tunnetulla tavalla hyödyntää hyödykkeiden lyhytaikaisia ​​hintaeroja ja tehottomuutta henkilökohtaisen voiton saamiseksi. Nämä taitava kauppias tarjoaisi likviditeettiä, kun joko tuottajilla tai loppukäyttäjillä ei ollut kiinnostusta käydä kauppaa tietyllä hinnalla. Heillä oli syvä ymmärrys tuotteista ja siitä, kuinka nämä instrumentit hinnoitellaan nopeasti ja tarkasti. Kaiken kaikkiaan ne tarjosivat arvokkaan toiminnon päivittäiselle toiminnalle vaihtokerroksessa.

Nykymaailmassa paikalliset ihmiset eivät ole merkittävä tekijä hyödykemarkkinoilla. Valtavat sijoituspankit, hedge-rahastot ja hyödykerahastot käyvät kauppaa valtavia määriä näitä tuotteita. Niiden tavoitteena ei ole havaita lyhytaikaisia ​​markkinoiden tehottomuuksia, vaan ottaa suuria panoksia monissa tuotteissa niin, että instrumentin hinnan suuri muutos hyödyttää heitä ja heidän asiakkaitaan. Paikallisten tavoin nämä valtavat pelaajat eivät halua lopputuotetta, ja he ottavat usein voittoa tavoitteet, kun hyödykkeen hinta laskee, nimeltään “shorting”.

Ovatko nämä tuotteet minulle??

Suurin osa nykyisistä talousneuvojista kertoi sinulle, että pienen osan sijoitussalkustasi tulisi olla hyödykkeissä. Vaikka futuurit on suunniteltu tuottajille ja loppukäyttäjille, meille kaikille aiheutuu riskejä, jotka liittyvät elintarvikkeiden, energian ja rakennuskustannusten nousuun. Tätä kutsutaan inflaatioksi.

Suojausinflaatio

Hyödykkeiden omistaminen voi olla tärkeä suojaus inflaatiota vastaan ​​- vaikka sinulla olisi suhteellisen vaatimaton salkku. Maailmantalouden jatkuva kasvu on luonut vahvan kysynnän monille raaka-aineille - öljystä metalleihin ja puutavaraan. Tämä kysyntä puolestaan ​​asettaa ylöspaineita näiden hyödykkeiden hintoihin. Koska inflaatio voi vahingoittaa muita sijoituksia, kuten osakkeita ja joukkovelkakirjoja, hyödykkeisiin sijoittaminen voi auttaa lieventämään iskua, kun maailmanlaajuinen inflaatiopaine vahingoittaa osake- ja joukkolainamarkkinoita.

Riskitoleranssi

Tärkein tekijä päättäessäsi sijoittaa hyödykkeisiin on kuitenkin oma henkilökohtainen riskinkantokyky. Erittäin haihtuvat tuotteet, kuten raakaöljy, maakaasu, kahvi, kulta, hopea ja puuvilla, kulkevat huomattavasti pidemmälle hintoihin kuin useimmat sijoitustuotteet. Toisin kuin osakkeissa, hyödykkeillä ei ole tuloja tai osinkoja, jotka palautuvat takaisin. Se on puhdas hintapeli: Jos hinta nousee, ansaitset rahaa; Jos hinta laskee, et. Jos seuraat salkkuasi päivittäin ja käydään jatkuvasti kauppaa ja poistut positioista tilin arvon perusteella, tämä ei todennäköisesti ole sinulle. Jos pystyt suhtautumaan pitkällä aikavälillä ja ymmärtämään, että nämä vaihtelut esiintyvät usein, sopisi paremmin näihin markkinoihin liittyvään volatiliteettiin.

Kreivi Warren Buffett kuuluisien sijoittajien joukossa, jotka tekevät ei kuten tavarat tavalliselle sijoittajalle. "Hyödykkeiden ongelma on, että vedot siitä, mitä joku muu maksaa niistä kuudessa kuukaudessa", Buffett sanoo. ”Itse hyödyke ei aio tehdä sinulle mitään - se on täysin erilainen peli ostaa kiinteä summa jotain ja toivoa, että joku muu maksaa sinulle enemmän siitä kiinteästä kahdesta vuodesta lähtien kuin ostaa jotain mitä odotat tuottaa sinulle tuloja ajan myötä. ”

futuurit

Perinteisesti, jotta voit käydä kauppaa hyödykkeillä, tarvitsit kauppaa hyödykefutuureja - ja voit tehdä tämän vielä tänään. Sinun on avattava tili futuurikaupassa, hankittava etupääkaupankäyntiohjelmisto ja asetettava venekuorma rahaa (futuureihin liittyvä riski).

Tämä lähestymistapa on ei keskimääräiselle sijoittajalle. Futuurikauppaan liittyy suuri riski ja se vaatii ammattitaitoista kaupankäyntiä, ja se on tarkoitettu ihmisille, jotka kirjaimellisesti omistavat elämänsä kaupankäynnille. Markkinaperusteiden ymmärtäminen ja tekninen analyysi ovat välttämättömiä. Olen viettänyt viimeiset 20 vuotta elämästäni kaupankäynnin futuureja, joten neuvoa ei yksinkertaisesti ole tehdä.

Vaihdetut rahastot

Lähes jokainen sijoittaja on tänään kuullut pörssissä käydyistä rahastoista tai ETFistä. ETF on instrumentti, joka käy kauppaa kuin osake ja seuraa toisen instrumentin hintaa. Esimerkiksi S&P 500 -indeksin ETF liikkuu hinnassa melkein identtisesti todellisen indeksin kanssa.

Hyödyke-ETF: ien vaikeudet

Hyödyke-ETF: t ovat paljon vaikeampia kuin osakeindeksien ETF: t. Hyödykkeet perustuvat futuureihin, joiden toimituspäivä on tiettyyn tulevaan asetettuun aikaan. Koska hyödykkeen kaupankäynnissä on monia aikatauluja, ETF seuraa hintaa, joka perustuu hyödykkeen moniin tuleviin hintoihin.

Esimerkiksi yksi suurimmista hyödyke-ETF: eistä, nimeltään USO, seuraa raakaöljyn hintaa. Oletetaan, että raakaöljy, joka toimitetaan kuukaudessa (kutsutaan ”spot-kuukaudeksi”), käy kauppaa 100 dollaria tynnyriltä. Raakaöljy, joka toimitetaan kahden kuukauden aikana, voi käydä kauppaa 103 dollaria tynnyriltä ja kolmen kuukauden toimitusmääräinen raakaöljy kauppaa 106 dollaria tynnyriltä. Hinta, jonka näet CNBC: ssä, on spot-kuukausi: 100 dollaria. Mutta yleispalveluvelvoite ostaa raakaöljyä toimitettavaksi monet kuukautta: jotkut paikalla kuukaudessa, mutta jotkut toimitetaan kahden kuukauden, kolmen kuukauden, kuuden kuukauden ja niin edelleen.

Jos ostaisit yleispalveluvelvoitteita nyt ja näet raakaöljyn hinnan 100 dollaria, ja kuukauden kuluttua näet hintaan 101,50 dollaria CNBC: llä, luulet, että olet ansainnut rahaa. Tämä on väärin - menetit rahaa, koska kun ostit USO: ta, kahden kuukauden hinta oli 103 dollaria, mutta kahden kuukauden kuluttua se käy kauppaa vain 101,50 dollarilla. Tämä on sijoittajille yleinen turhautumisen lähde.

Termirakenteet

Tätä tulevien kuukausien hinnoittelumallia kutsutaan markkinoiden "termirakenteeksi". Kun jonkin hinta on tulevaisuudessa korkeampi kuin nyt, termirakenteen sanotaan olevan "contangossa". Jos hinta tulevaisuudessa on alhaisempi kuin se on tällä hetkellä, se on "taaksepäin".

Contango ja takautuvuus tekevät tiettyjen hyödyke-ETF-kaupankäynnin ongelmalliseksi. Tämä johtuu siitä, että tuotteen hinta voi kirjaimellisesti hypätä, kun lopetat kaupankäynnin yhden kuukauden ja aloitat kaupankäynnin toisella kuukaudella, mutta ETF: n hinta ei ehkä muutu - tai se voi siirtyä toiseen suuntaan. Hyödykkeissä, kuten energia, jyvät ja pehmeät hyödykkeet, joissa termirakennetta ohjaa pääasiassa tarjonta ja kysyntä, tämä voi hämmentää ja turhauttaa sijoittajia.

Hyödyke-ETF-tuotteilla, kuten metalleilla (kulta, hopea, kupari) ja valuutoilla, on yleensä erilainen termirakenne. Heidän termiinirakenteensa määräävät suurelta osin korot. Joten siirtyessäsi kaupasta kuukaudesta toiseen, hinnat todella lähentyvät toisiaan, mikä luo saumattoman siirtymisen. Näiden tuotteiden ETF-sijoitukset tekevät yleensä paljon paremman työn seuraamalla kohde-etuuden spot-hintaa. Tästä syystä suosittelen kauppaa ETF: llä kultaa, hopeaa, kuparia ja kaikkia valuuttoja ja joukkovelkakirjoja varten, mutta ei energiaa, jyviä, lihaa ja pehmeitä hyödykkeitä varten. Lyhyesti sanottuna, rahoitustuotteiden ETF ovat hyvät; puhtaat hyödykkeet ovat ei niin hyvä.

Jos haluat todella ETF: ää muun muassa energian suhteen, harkitse sektorin ETF: ää, kuten Energy Select Sector SPDR (XLE), Oil Services HOLDRs (OIH) ja iShares Dow Jones USA: n öljylaitteiden ja -palveluiden indeksirahasto (IEZ), jotka omistavat osakkeita. todellisissa liiketoiminnoissa - ei futuurit. Vaikka nämä ETF-rahastot eivät suoraan hallitse raakaöljyfutuureja, ne sijoittavat yritykset voittoon öljyn korkeammista hinnoista.

Yhteiset varat

Toinen tapa saada hyödykehyödykkeitä on ostaa sijoitusrahastoja ja indeksirahastoja. Kuten sektorin ETF: t, nämä rahastot eivät sijoita suoraan hyödykkeisiin, vaan sijoittavat rahaa yrityksiin, jotka ovat läheisesti sidoksissa hyödykkeisiin. Perusteena on, että jos hyödyke menee hyvin, niin myös yritys menee hyvin. Suurin osa tällaisista rahastoista ei ole alakohtaisia, vaan pyrkii saamaan altistumisen monille hyödykkeille ostamalla osakkeita.

Kaksi tehokasta rahastoa ovat:

1. Yhdysvaltain Global Investors Global Resources Fund (PSPFX). Rahasto sijoittaa öljyn etsintävarastoihin, kullankaivosvarastoihin ja muihin luonnonvaroihin sidottuihin yrityksiin. Kolmen vuoden kuormituksella oikaistu tuotto on 20,06%, ja rahasto sijoittuu luokassaan kymmenen parhaimpaan kulusuhteeseen.
2. Pimco Commodity Real Return -strategia (PCRAX). Rahasto etsii altistumista laajasti hajautettujen hyödykkeiden korille keskittymättä pelkästään energiaan ja metalleihin, mutta myös ostamalla osakkeita korkeammasta viljanhinnasta hyötyviä yrityksiä, kuluttajanaulayrityksiä ja Yhdysvaltain valtiovarainministeriön huomautuksia. Kolmen vuoden kuormituksella oikaistu tuotto on 15,38%.

Indeksirahastot

Hyödykeindeksirahastot on suunniteltu seuraamaan tietyn hyödykeindeksin, kuten Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) tai Deutsche Bank Commodity Index, kehitystä. Nämä rahastot yrittävät heijastaa indeksin suorituskykyä samalla tavalla kuin SPY seuraa S&P 500: n suorituskykyä.

Katso GSCI-indeksi iShares GSCI -hyödykeindeksoidusta rahastosta (NYSEARCA: GSG). GSG antaa sinulle saman altistumisen indeksille, samoin kuin päivittäisen likviditeetin lisäarvo (1,4 dollaria AUM) ja päivittäiset lunastukset.

Deutsche Bank -hyödykeindeksissä on ETF, joka seuraa sitä (NYSEARCA: DBC). DBC on markkinoiden ensimmäinen ETF, joka seuraa hyödykeindeksirahastoa; tässä tapauksessa Deutsche Bank Commodity Index Fund -rahasto. DBC on hyvä ETF, jos etsit tasapainoista altistumista hyödykkeille. Lisäksi yli 6 miljardin dollarin varoilla tämä on markkinoiden yleisimmin seurattu hyödykeindeksi ETF.

Tietysti voit aina tehdä omia tutkimuksiasi ja valita hyödykkeisiin liittyviä osakkeita oman rahastoasi suunnittelemiseksi - varmista vain, että etsimilläsi yrityksillä on todelliset tulot, vakaat taseet ja että ne tosiasiassa toimivat suoraan teollisuuden kanssa, jota yrität altistua.

Lopullinen sana

Hyödykkeet ovat tärkeä osa nykypäivän maailmantaloutta. Hyödykkeet ja hyödykkeiden hinnat vaikuttavat suuresti jokapäiväiseen elämäämme kaikkiin puoliin. Keskimääräiselle sijoittajalle on järkevää ottaa pieni osa salkustaan ​​ja omistaa se hyödykkeille. Älä kuitenkaan katso osuvan "kotiin" ja suorita nopeita lakkoja äkillisistä hinnanmuutoksista. Jätä se hedge-rahastoille, sijoituspankeille ja riskinottajille.

Tyypillisenä sijoittajana voit tehdä menestyksekkäästi yhdessä edellä mainituista rahastoista, ja se voi olla tapa kastella jalkasi hyödykemaailmassa. Monien alojen monipuolistaminen on avainasemassa: Energialla, metalleilla, softeilla, viljoilla ja infrastruktuurituotteilla, kuten kuparilla ja sahalla, on kaikki paikkansa tasapainotetussa tuotevalikoimassa. Aloita pieni, tee kotitehtäväsi ja keskustele sijoitusammattilaisen kanssa varmistaaksesi, että käyttämäsi tuotteet todella antavat sinulle altistumisen haluamillesi hyödykkeille. Muista, että monien alojen monipuolistaminen vähentää epävakautta ja pitää sinut pelissä pitkällä aikavälillä.

(valokuvalevy: Bigstock)