Pitäisikö sinun tasapainottaa sijoitussalkkuasi? - Harkittavat strategiat

Yksi niistä uusista sanastotermeistä, joista henkilökohtaisten rahoituksen hermot kuten minä olen, on ”salkun tasapainotus”. Kuten useimmat sijoitustermit, käsite on oikeastaan ​​melko yksinkertainen, ja se pelottaa vain silloin, kun et tiedä mitä se tarkoittaa.

Tässä on kaikki mitä sinun tarvitsee tietää tasapainottamisesta, joten et koskaan stressaantu siitä enää.

Mikä on salkun uudelleen tasapainotus?

Jotkut sijoitukset suoriutuvat ajan myötä paremmin kuin toiset. Tämä tarkoittaa, että sijoitusten saldo muuttuu ajan myötä.

Oletetaan esimerkiksi, että perit 100 000 dollaria ja päätät sijoittaa 70 000 dollaria osakkeisiin ja muut 30 000 dollaria joukkovelkakirjalainoihin. Siirry eteenpäin vuotta myöhemmin: Hyvän vuoden jälkeen osakemarkkinoilla osakekannat ovat nousseet nousevasti, mutta joukkovelkakirjat ovat pudonneet vain hiukan korkeammalle. Mikä alkoi salkuna, jolla oli 70%: n osakkeet, 30%: n joukkovelkakirjat siirtyivät 80%: n osakkeisiin ja 20%: n joukkovelkakirjoihin. Sijoittajat viittaavat tähän "salkun ajoon" - toiseen sijoitustermiin, jonka voit heittää cocktailjuhliin osoittaaksesi hienostuneisuuttasi..

Tasapainottaminen tarkoittaa yksinkertaisesti salkun palauttamista haluttuihin sijoitussuhteisiin. Sijoituksen kielellä tätä eri sijoitusten tavoitetasoa kutsutaan varojen allokointiin.

Jos salkun tasapainottaminen kuulostaa enemmän työtä kuin sinulla on aikaa, et ole yksin. Siksi yritykset, kuten Betterment tai Ally Invest, voivat olla hyödyllisiä. Ne palauttavat salkun automaattisesti uudelleen, joten sinun ei tarvitse huolehtia siitä. Puhumme myöhemmin lisää automaattisesta tasapainotuksesta.

Omaisuuden allokointi

Yllä olevassa esimerkissä tavoitevarojen allokointi oli 70% osakkeista, 30% joukkovelkakirjalainoista. Osakeosuus kasvoi kuitenkin nopeammin kuin joukkovelkakirjalaina, joten salkku ajoi 80 prosenttiin, 20 prosenttiin. Salkun tasapainottamiseksi myydään osa osakkeistasi ja sijoitat rahat joukkovelkakirjalainoihin palauttaaksesi salkun haluttuun varojen allokointiin 70% osakkeista, 30% joukkovelkakirjoista.

Kullakin omaisuusluokalla sijoittajilla voi - ja heidän pitäisi olla - yksityiskohtaisemmat varojen allokoinnit. Esimerkiksi oman varastoni joukossa tavoitteena on noin 50% Yhdysvaltain varastot ja 50% kansainväliset varastot. Voit mennä vielä syvemmälle tavoitevarojen allokoinnilla; esimerkiksi yhdysvaltalaisille osakkeilleni pyrin jakamaan sijoitukset tasaisesti pienten, keskisuurten ja suuryritysten välillä. Tämä on suhteellisen aggressiivinen varojen allokointi; riskisäästävien sijoittajien tulisi harkita suuremman rahan sijoittamista suurten yhtiöiden Yhdysvaltojen osakerahastoihin.

Kohden jakaminen

70%: n osakkeiden ja 30%: n joukkovelkakirjalainojen allokoinnissa ei ole mitään taianomaista. Sijoittajana 30-luvun lopullani en sijoita henkilökohtaisesti joukkovelkakirjalainoihin.

Tavanomainen eläkesuunnitteluviisaus viittaa siihen, että mitä lähemmäksi pääset eläkkeelle, sitä enemmän sinun pitäisi siirtyä pois osakkeista ja vakaampiin sijoituksiin. Varastot tuottavat korkeamman tuoton pitkällä tähtäimellä, mutta lyhyellä aikavälillä ne voivat olla erittäin epävakaita. Eläkeläisten varhainen eläkkeelle siirtyminen voi olla tuhoisa heidän portfolionsa ansiosta, joka tunnetaan paluuriskin sekvenssinä.

Vuosia sitten nyrkkisääntönä omaisuuden jakamisesta varastossa oli 100% miinus ikäsi. Siten 60-vuotias pyrkii omaisuuserien jakamiseen 40% osakkeista, 60% joukkovelkakirjoista tai muusta suhteellisen vakaasta omaisuudesta. Mutta kun amerikkalaiset elävät pidempään, monet sijoitusneuvojat suosittelevat tämän säännön siirtämistä 110% tai 120% miinus ikäsi, kuten CNN Money toteaa. Jos käytät vertailukohteena 120%, 50-vuotiaan tulisi pyrkiä omaisuuserien jakamiseen 70% osakkeista, 30% muista varoista.

Mutta kohdevarojen kohdentaminen on henkilökohtainen päätös, joka ei perustu ikäänne, vaan myös riskinottokykyysi ja kiinnostuksenkohteisiisi. Minulla on kokemusta kiinteistöistä, joten sijoitan merkittävän osan tuloistaan ​​siellä osakekannan ohella.

Minkä tahansa numeron valitsetkin, ajan myötä kohdevarallisuuden allokaatiot muuttuvat. Tavoitteesi tasapainottamisessa on pitää salkkusi yhdenmukaisena tavoitevarojen allokointisi kanssa, vaikka se muuttuisi ajan myötä.

Tasapainotuksen edut

Sinun tulisi tasapainottaa salkkuasi mukauttaessasi kohdevarallisuuden jakautumista iän mukaan, mutta se ei ole ainoa syy tasapainottaa määräajoin.

Portfoliosiirtymä saa varojen allokoinnin usein siirtymään kauas tavoittelustasi. Saatat ajatella: Miksi et voittajien antaisi jatkua liikkua ja ajaa sitä kastikejuntaa loputtomiin? Mikään ei kuitenkaan voita ikuisesti. Tässä on kuinka tasapainotus voi auttaa salkkuasi.

1. Korkeampi paluu

Yksi tasapainottamisen etu on, että se pakottaa myymään korkeita ja ostamaan alhaisia. Palataanpa esimerkkiin tavoitevarojen kohdentamisesta, joka on 70% osakkeista, 30% joukkovelkakirjoista ja kuvitellaan, että joukkovelkakirjoilla on hyvä vuosi, kun taas osakkeilla on huono vuosi. Koska joukkovelkakirjalainoilla on nyt ylimitoitettu rooli omaisuuden allokoinnissa, myyt joitakin joukkovelkakirjalainojasi premium-hinnalla, koska ne toimivat hyvin. Tuottojen kanssa ostat osakkeita salkun tasapainottamiseksi.

Koska varastot ovat menestyneet huonosti sinä vuonna, niiden hinnat ovat alhaiset, joten ostat edulliseen hintaan. Kaikki muut huutavat, että taivas putoaa ja varastot ovat huono sijoitus, mutta koska sijoitat matemaattisesti eikä emotionaalisesti, ostat matalaa ja olet hyvässä asemassa väistämättömään toipumiseen.

Matemaattisesta sijoittamisesta puhuttaessa talousneuvoja Allan Roth osoittaa ETF.com-sivustolla, että tavoitellun omaisuuden allokoinnista riippumatta Yhdysvaltain osakkeiden ja joukkovelkakirjojen säännöllinen tasapainotus tuotti parantuneita tuottoja 21 vuoden ensimmäisen 18 vuoden aikana.^st luvulla. Joissakin tapauksissa tuotot paranivat jopa 18 prosenttia. On syytä huomata, että Gallupin ja Wells Fargon vuoden 2017 yhteisessä tutkimuksessa havaittiin, että suurin osa rahoitusneuvojia palkaneista sijoittajista tasapainotti salkkuaan vähintään kerran vuodessa verrattuna vain kolmannekseen sijoittajista, jotka hallitsivat rahaaan ilman ammatillista apua..

Viimeisenä ajatuksena on muistaa, että kaikki talousneuvojat eivät ole yhtä mieltä siitä, että tasapainotus parantaa tuottoa. Esimerkiksi välitysyrityksen Vanguardin tutkimuksessa todettiin, että tasapainottaminen voi joskus johtaa alhaisempaan tuottoon - mutta se myös alensi merkittävästi tappioiden riskiä.

2. Matalampi riski

Bullimarkkinoilla osakekannat ovat yleensä parempia kuin joukkovelkakirjat dramaattisesti. Mutta se voi antaa sijoittajille altistumisen epävakaille osakkeille. Esimerkiksi vuoden 2015 puolivälistä vuoden 2018 puoliväliin S&P kasvoi noin 50%. Sitten se laski lähes 15% syyskuusta 2018 joulukuuhun 2018.

Huomiotta jätetyssä salkussa osakekannat jakautuvat usein paisumaan, jolloin sijoittaja on alttiina markkinoiden romahdukselle. Ja vaikka 25-vuotias voi säännellä tämän törmäyksen, 70-vuotias ei välttämättä ole varaa tällaiseen epävakauteen. Vanguard-tutkimuksen mukaan vuotuinen tasapainotus laski salkun epävakauden 13,2 prosentista 9,9 prosenttiin, mikä tuotti huomattavasti vakaamman salkun.

Tasapainotuksen haitat

Kuten edellä mainittiin, jotkut neuvonantajat väittävät, että paras syy tasapainottamiseen on vähentää riskiä ja että tasapainotus ei välttämättä paranna tuottoa. Itse asiassa liian usein tapahtuva tasapainotus voi todella vähentää tuottoasi.

Tästä syystä tasapainotus voi maksaa sinulle, vaikka se auttaa vähentämään epävakautta.

1. Palkkiot

Joka kerta kun ostat tai myyt osakkeita, sijoitusrahastoja, ETF: ää tai teet muun tyyppistä osakekauppaa, joudut maksamaan välittäjällesi palkkiot. (Siksi on niin vaikeaa tehdä voittoa päiväkaupasta.) Nämä palkkiot voivat kasvattaa nopeasti. Joka kerta kun tasapainotat salkkuasi, syntyy palkkioita, jotka vaikuttavat voittoihisi.

2. Sisään- ja poistumismaksut

Jotkut sijoitusrahastot perivät sisääntulo- ja poistumismaksut, jotka ylittävät palkkiot, jotka maksat arvopaperivälittäjälle. Kuten nimet osoittavat, lähtökuorma on maksu ostorahastossa ja poistumiskuorma on maksu sen myymisestä.

Jos esimerkiksi omistat 10 000 dollaria sijoitusrahastosta ja poistumiskuorma on 2%, se maksaisi sinulle 200 dollaria. Tarkista nämä palkkiot ennen sijoittamista.

3. Verot

Tilien ulkopuolella, kuten Roth IRAs ja 401 (k) s, joissa rahasi kasvavat verovapaasti, sinun on maksettava veroja, kun realisoit voitot myymällä sijoituksia.

Jos olet omistanut sijoituksen yli vuoden, valmistaudu maksamaan myyntivoittovero tuloista. Sijoituksista, jotka olet omistanut alle vuoden, varaa itsesi maksamaan täysi veroaste. Tämä on jälleen yksi syy olla kiirettämättä myymään sijoituksia liian usein.

Tasapainotusmenetelmät

Perinteinen viisaus tapana pitää sinun tasapainottaa vähintään kerran vuodessa, mutta se ei ole paljon vastausta. Jos haluat vastata tarkemmin - ja kannattavasti - kysymykseen, tässä on useita yleisiä lähestymistapoja tasapainottamiseen.

1. Määräaikainen tasapainotus

Liian usein tapahtuvan tasapainottamisen ongelma on, että kuten edellä on esitetty, siihen liittyy kustannuksia ja veroja. Ja jos portfoliosi ei ole muuttunut paljon - sanotaan esimerkiksi, että se on siirtynyt 70%: n osakkeista 71%: iin -, ei niitä palkkioita ja veroja ole syytä kantaa..

Kuten nimestä voi päätellä, määräajoin tapahtuva tasapainotus tarkoittaa salkun tasapainottamista säännöllisellä aikataululla, kuten neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain.

2. Toleranssikaistan / kynnyksen tasapainotus

Vaihtoehto salkun tasapainottamiselle muutaman kuukauden välein tai joka vuosi, riippumatta siitä, tarvitaanko sitä, on ”suvaitsevaisuusalue” tai “kynnys” uudelleentasapainotus. Tämän strategian mukaisesti tasapainotat salkkuasi aina, kun se siirtyy tietyn kynnyksen yli kumpaankin suuntaan.

Oletetaan esimerkiksi, että olet asettanut 5%: n kynnyksen, ja kohdevarallisuuden tavoitteesi on 70% osakkeista, 30% joukkovelkakirjoista. Kun salkkusi siirtyy 75% tai 65% osakkeisiin, tasapainotat sitten uudelleen, oliko viimeinen uudelleentasapaino kolme viikkoa vai kolme vuotta sitten. Tällä tavalla portfoliosi ei koskaan siirry liian kauas tavoitevarojen allokoinnista.

Mutta tämä herättää toisen ongelman: Entä jos markkinat käyvät läpi erityisen väkivaltaisia ​​heilahteluita ja käynnistävät nopean kaupan peräkkäisen? Jos markkinat vaihtelevat liikaa, saatat löytää salkkusi jatkuvasti palkkioita ja laukaista veroja.

Ellet automatisoi tasapainotusta, tästä tulee myös työvoimavaltaista harjoitusta. Salkun tarkistaminen joka päivä on resepti menetetystä ajasta ja järkevyydestä.

3. Yhdistetty kynnysarvo ja säännöllinen tasapainotus

Haluatko molempien maailmojen parasta? Voit saada sen.

Yhdistetyssä kynnyksessä ja ajoittaisessa tasapainottamisessa tarkistat salkkuasi säännöllisin väliajoin, mutta vaivaudut tasapainottamaan vain, jos se ajautuu ennalta määrätyn kynnyksen yli. Voit esimerkiksi tarkistaa salkkusi vuosittain, mutta tasapainottaa sitä vain, jos omaisuuden allokointi on ajautunut yli 5%.

Tämä lähestymistapa auttaa minimoimaan tasapainotuspyrkimyksesi ja kustannuksesi tekemällä tasapainotusta vain harvoin ja kun salkkusi todella tarvitsee sitä.

4. Kassavirran tasapainotus

Toinen vaihtoehto on kassavirran tasapainotus. Sen sijaan, että myydään huipputekijöitä - ja maksaa palkkiot, verot ja mahdollisesti poistumiskuormat - tämä vaihtoehto sisältää vain ostamisen.

Kun salkkusi ajetaan, voit harjoittaa kassavirran tasapainottamista ostamalla vain varoja, jotka ovat tällä hetkellä aliedustettuina. Oletetaan esimerkiksi, että sijoitat 1 000 dollaria joka kuukausi, dollarin kustannusten keskiarvo laskeminen taktikkana vähentää riskiä. Kun kirjaudut välitystilillesi sijoittaaksesi, huomaat, että omaisuuden allokointisi on siirtynyt tavoitteestasi 70/30 75/25. Joten sijasta, että sijoitat mitään tämän kuukauden 1 000 dollaria osakkeisiin, sijoitat kaiken joukkovelkakirjalainoihin ja jatkat tekemistä, kunnes omaisuuden allokointisi on takaisin tavoitteellesi 70/30.

Tämä toimii myös osinkojesi kanssa. Sen sijaan, että osinkoja sijoitettaisiin automaattisesti uudelleen, voit sijoittaa ne manuaalisesti aina, kun salkku tarvitsee pudotusta.

Kassavirran tasapainottaminen on erityisen tehokasta 20-, 30- ja 40-vuotiaille aikuisille, jotka sijoittavat säännöllisesti rahaa, mutta eivät ole vielä nostamassa rahaa tai lähellä eläkkeelle.

5. Varastojen tasapainottaminen yksin

Osakkeista tasapainottamiseen liittyvä ongelma on se, että joukkovelkakirjat tarjoavat yleensä alhaisemman tuoton ajan myötä. Kun varastosi suoriutuvat hyvin, ja vedät jatkuvasti rahaa niistä ja lapioit joukkovelkakirjoiksi, se lisää todennäköisyyttä, että tasapainotus vähentää tuottojasi eikä paranna niitä..

Mutta sertifioitu rahoitussuunnittelija ja kirjoittaja Michael Kitces osoittaa, että pelkästään osakekannan tasapainottaminen johtaa yleensä korkeampaan tuottoon. Tämä johtuu siitä, että alueiden ja markkinakattojen vuoksi jotkut rahastot ovat heikompia ja toiset paremmat, joten kun tasapainotus auttaa sinua hyötymään siitä, että myydät korkeita, kun yksi segmentti on parempi, ja osto alhaista, kun toinen segmentti on huonompi, kunhan niillä on samanlainen pitkän aikavälin odotettu tuotto..

Kuten edellä on koskettu, tavoitteeni varastonjako alueittainni on 50% Yhdysvaltain varastosta, 50% kansainvälisestä varastosta. Kummallakin näistä alueista pyrin jakamaan nämä osakkeet kolmanneksiin jopa altistumisesta pienille, keskikokoisille ja suuryrityksille indeksirahastoille. Siksi, kun Yhdysvaltain osakkeilla menee hyvin, mutta kansainväliset rahastot kompastuvat, lopulta myyn Yhdysvaltain rahastoja, kun ne ovat korkeita, ja ostan kansainvälisiä rahastoja, kun ne ovat alhaiset, ja päinvastoin. Samoin kun pienpääomarahastot ylittävät suuryrityssijoitusrahastot, tasapainottaminen pakottaa minut myymään pienpääomarahastot, kun ne ovat korkeita, ja sijoittamaan suuryrityssijoitusrahastoihin, jotka ovat tehottomia.

6. Automaattinen tasapainotus

Yllä olevan Gallup-Wells Fargo -kyselyn mukaan 31% vastaajista ilmoitti mieluummin olevan kiinni tunnin liikenteessä kuin tasapainottamassa portfolionsa uudelleen.

Ymmärsin. Portfolion valitseminen ja manuaalinen analysointi, myynti ja ostaminen on vaikeaa työtä. Ja olkaamme rehellisiä, kun markkinat romahtavat, viimeinen paikka, johon monet sijoittajat haluavat katsoa, ​​on heidän supistuva sijoitussalkunsa.

Onneksi viimeisen 10 vuoden aikana on syntynyt ns. Robo-neuvoja, jotka voivat automatisoida sijoituksesi ja salkunhallintasi. Kun luot tilin automatisoidulla sijoitusneuvontapalvelulla, kuten Betterment tai Personal Capital, valitset kohdevarojen allokoinnin, tavoiteeläkkeelle siirtymispäivän ja muut henkilökohtaiset mieltymykset, ja robo-neuvonantaja hoitaa kaiken puolestasi. Ei mussia, ei hälinää; kaikki tapahtuu automaattisesti taustalla.

Lopullinen sana

Mitä lähemmäksi pääset eläkkeelle, sitä enemmän huomiota sinun tulisi kiinnittää omaisuuden allokointiin ja tasapainottamiseen.

Nuorempina vuosina tasapainottaminen on suurelta osin osakekantasi tehtävä, jonka avulla voit kasvattaa tuottoa. Vanhetessasi ja vähitellen joukkovelkakirjalainoilla ja muilla vähävolatiliteettisilla sijoituksilla on suurempi rooli portfoliossa, tasapainottamisen muutokset muuttuvat riskiä vähentäväksi strategiaksi.

Jos olet nuorempi ja sijoitat tietyn määrän joka kuukausi, kokeile kassavirran tasapainottamista. Sen avulla voit palauttaa tasapainon joka kuukausi ilman, että sinun tarvitsee myydä ja maksaa palkkiota ja veroja ja joutumatta seuraamaan sijoituksiasi kuin haukka.

Sijoittajien, jotka ovat lähellä tai jäävät eläkkeelle, tulee harkita yhdistettyä jaksottaista ja kynnysarvon uudelleentasapainoa pitääkseen salkunsa tavoitteella ja suhteellisen turvallisena. Lisää toistuva hälytys kalenteriinsi samalle päivälle joka vuosi, muistuttamalla sinua kirjautumaan välitystilillesi ja tarkistamaan salkkusiirron. Jos se on yli 5% tai 10% etäisyydellä tavoitteestasi, tasapainota sitä. Jos ei, älä hikoile sitä.

Tasapainotatko säännöllisesti salkkuasi? Kuinka lähestyt sitä?