Virtuaalisten taloudellisten robo-neuvonantajien nousu sijoituksillesi - tyypit, edut ja haitat

Aivan kuten tekniikka muutti täyden palvelun välitystoimialaa alentamalla transaktiokustannuksia ja mahdollistamalla verkkokaupan, se muuttaa lopulta myös sijoitusneuvojien käytäntöä automatisoimalla salkunhoidon ja sijoitusneuvonnan. Corporate Insight -analyytikon Grant Easterbrookin mukaan "nämä uudet tulokkaat tarjoavat keskimääräisille amerikkalaisille pääsyn edullisiin neuvoihin ja sijoitusratkaisuihin, joissa on vähemmän mahdollisia eturistiriitoja ja parempi toiminnan läpinäkyvyys."

Virtuaalisten neuvonantajien nousu

Automatisoidut verkkopalvelunhallintapalvelut - mitä monet ovat puhuneet ”robo-neuvonantajista” tai virtuaalisista neuvonantajista - ovat olleet saatavilla viimeisen vuosikymmenen aikana. Ne tarjoavat kätevän, avoimen salkunhallinnan sekä isoille että pienille tilille helposti käytettävien verkkosivustojen kautta - ja kaikki 20–30% perinteisten neuvontayritysten kustannuksista. Institutionaalisen sijoittajan mukaan Corporate Insights arvioi, että tällä ryhmällä on tällä hetkellä hallinnassa lähes 17 miljardia dollaria Yhdysvaltain omaisuutta.

Robo-neuvonantajilla on yleensä yhteinen filosofia rahan hallinnassa:

Passiivinen sijoitusstrategia
Nobelin palkittujen taloustieteilijöiden Eugene Faman (tehokas markkinahypoteesi) ja Harry Markowitzin (nykyaikainen portfolionteoria) käsitteiden perusteella robo-neuvonantajat eivät yritä ”ajaa markkinoita” heijastamalla niiden suuntaa ylös tai alas. He eivät myöskään yritä valita yksittäisten osakkeiden voittajia ja häviäjiä. Ne sijoittavat laajoille arvopapereiden tai markkina-indeksien sektoreille - pörssiyhtiöille (ETF) - hajauttaakseen riskiä ja varmistaakseen keskimääräisen osakemarkkinoiden tuoton.

Algoritmiin perustuvat neuvot
Robo-neuvonantajat luottavat omistusohjelmiin luomaan ja ylläpitämään indeksirahastojen salkkuja automaattisesti. Nämä salkut on suunniteltu sopimaan laajoihin asiakkaiden sijoittamistavoitteisiin, ja ne on räätälöity sellaisille tekijöille kuin ikä, riskinkantokyky, odotettu eläkkeelle siirtymispäivä jne. Esimerkiksi tietyn salkun valintakriteerit voivat perustua tiettyyn tulevaan päivämäärään mennessä saavutettavan tavoitteen, kuten eläkkeelle siirtymisen, pääoman suhteessa velkapapereihin perustuen yksinomaan sijoittajan nykyisen iän väliseen aikatauluun. ja eläkeikä.

Pidennetty sijoitusaika
Bettermentin mukaan Standard & Poor's 500 -indeksin analyysi vuosien 1928 ja 2014 välillä osoittaa, että mitä kauemmin ihmiset pysyvät sijoittuneina, sitä vähemmän menetyksiä he riskistävät ja sitä suuremmat ovat heidän mahdollisuutensa saada voittoa. Esimerkiksi noin neljännes kaikista yhden vuoden sijoitusajoista vuosina 1928 - 2014 kärsi arvonmenetyksistä, kun taas alle kymmenesosa kymmenen vuoden sijoitusajoista aiheutti tappiota. Samoin mediaani kumulatiivinen tuotto oli huomattavasti suurempi 10-vuotisilla pitoaikoilla kuin yhden vuoden jaksoilla. Toisin sanoen, mitä kauemmin pysyt täysin sijoittuneena laajasti hajautettuun salkkuun, sitä suurempia ovat voitto-mahdollisuutesi.

Käynnissä, esiohjelmoitu tasapainotus
Eri ETF-arvojen suhde salkussa määritetään muun muassa asiakkaan iän, tavoitteiden ja riskinkantokyvyn perusteella. Koska sijoitussalkun yksittäiset elementit kuitenkin ylittävät suorituskykynsä ja alitehoavat niiden vastaavat osuudet, suhde poikkeaa alkuperäisestä. Esimerkiksi suositeltavaan ETF-sijoitussalkkuun voi kuulua Vanguardin Yhdysvaltain suurten arvopapereiden ETF: n (VTV) osuus, joka on 12% koko salkusta. Markkinatilanteesta johtuen Vanguard Large-Cap -säätiö ylittää muut ETF-määrät ja kasvaa 20%: iin salkun arvosta. Tasapainottaminen edellyttää, että myydään melkein puolet Large-Cap ETF -rahastosta ja sijoitetun tuoton sijoittaminen salkun muihin ETF: iin alkuperäisten suhteiden palauttamiseksi. Tarkastelemalla jatkuvasti ja automaattisesti salkkuvalikoimaa ja toteuttamalla korjaavia toimenpiteitä, robo-neuvonantajat voivat ylläpitää tasapainoa sopivan sijoittajan haluamalle riskille ja profiilille.

Älykäs, automatisoitu verohallinta
Virtuaaliset neuvonantajat yleensä käyttävät ohjelmoituja sääntöjä maksimoidakseen lyhytaikaiset tappiot pitäen samalla täysin alttiina markkinoiden kasvulle ja välttäen kalliita ”pesemyyntiä”. Morningstarin markkinastrategi Samuel Lee uskoo virtuaalisten neuvonantajien verotuksellisten korjauspalvelujen olevan erityisen hyödyllisiä korkean tulotason verovelvollisille sijoittajille. Esimerkiksi yksi robo-neuvonantaja, Betterment, ehdottaa, että sen omistama verotuksellisten tappioiden korjausohjelma voi lisätä kokonaistuoton 0,77% vuodessa.

Esimerkkejä virtuaalisista neuvonantajista

Seuraavan luettelon automatisoiduista online-varainhoitoyrityksistä ei ole tarkoitus olla täydellinen, vaan pikemminkin edustaa yli 120 tällä hetkellä saatavilla olevaa palvelua. Teollisuus kehittyy jatkuvasti uusien palvelujen ja tulokkaiden kanssa:

• Henkilökohtainen pääoma
• parannus
• Blooom
• Motivoiva sijoitus
• Wealthfront
• jemstep
• FutureAdvisor
• SigFig
• WiseBanyon

Robo-neuvonantajien yleiset ominaisuudet

Vaikka virtuaaliset neuvonantajat eroavat kohdennettujen asiakkaiden, palkkioiden, vähimmäissalkkujen, sijoitusjoustavuuden ja asiakaspalvelutason välillä, heillä on monia yleisiä ominaisuuksia, jotka vaihtelevat pääasiassa asteittain.

1. Houkuttelevat, helppokäyttöiset verkkosivustot
Toisin kuin vanilja, perinteisten sijoitusneuvojien ja Wall Street -yritysten monimutkaiset verkkosivustot, virtuaaliset neuvonantaja-sivustot on suunniteltu intuitiivisiksi, käyttäjäystävällisiksi ja helposti navigoitaviksi. Kuvien, videoiden ja vuorovaikutteisten näyttöjen vapaa käyttö, yhdistettynä helposti ymmärrettäviin prosessien ja teknisten aiheiden selityksiin, tarjoaa mukavan katselukokemuksen. Monilla robo-neuvonantajilla on alustoja erilaisille sähköisille viestimille, mukaan lukien älypuhelimet, joten asiakkaat pääsevät ympäri vuorokauden kaikkialle, missä he ovat.

2. Kätevät ilmoittautumismenettelyt
Tilit avataan yksinkertaisen verkkokyselyn täyttämisen jälkeen väestötietojen (nimi, osoite, sosiaaliturvatunnus, ikä jne.) Keräämiseksi. Robo-neuvonantajat yleensä keräävät lisätietoja perustiedoista riskien sietokyvystä, sijoitustavoitteista, mieltymyksistä ja todennäköisistä ehdoista.

3. Verotettava ja verosaatava vanhuuseläke
Suurin osa neuvonantajista tarjoaa perussijoitustilit sekä siirtymis- ja perinteiset IRA: t ja 401ks. Jotkut, kuten FutureAdvisor, suosittelevat verosaatavien tilinpitoa asiakkaan pyynnöstä, vaikka neuvonantaja ei hallinnoisi näitä tilejä tai olisikaan heidän hallinnassaan. Virtuaalinen neuvonantaja Blooom kohdistuu erityisesti 401 kt: n tiliin.

Pro-kärki: Voit kokeilla Blooomia kokeilemalla tilaamalla heidän ilmaisen 401 kt: n analyysin.

4. Minimi tai ei vaadittava sijoitus
Jotkut neuvonantajat eivät vaadi vähimmäistasapainoa. Sen sijaan he tarjoavat suosituksensa vähimmäiskuukausimaksusta, kun taas toiset vaativat joko alhaisen alkuperäisen talletuksen tai sopimuksen kiinteän vähimmäissumman automaattitalletuksesta kuukausittain..

5. Kaupallisten pankkitilien linkittäminen
Linkittäminen asiakkaiden kaupallisiin pankkitileihin helpottaa siirtoja hallituille tileille ja niistä. Tämä on erityisen edullista - ja sitä voidaan tosiasiassa tarvita - silloin, kun neuvonantajalla on velvollisuus toteuttaa kaupat asiakkaan puolesta.

6. Tilien yhdistäminen
Jotkut virtuaaliset neuvonantajat yhdistävät kaikki asiakkaan tilit - jopa ne, jotka eivät ole neuvonantajan hallussa - tarjoamaan kokonaisnäkemyksen asiakkaan asemasta ja koordinoidun strategian tiettyjen tavoitteiden saavuttamiseksi. Toiset kuitenkin rajoittavat suosituksensa virtuaalisen neuvonantajan kautta luotuihin erityistileihin.

7. Luottamus monimutkaisiin omistusoikeuden alaisiin tietokoneohjelmiin
Tietokoneet ja Wall Street ovat taivaassa solmitut avioliitot. Tietokoneet ja niiden monimutkaiset ohjelmat ovat olennainen osa nykyaikaista sijoittamista riippumatta siitä, sallitaanko miljoonien tietoturvatapahtumien toteuttaminen ympäri maailmaa tai määritetään tietyt voitomahdollisuudet analysoimalla näitä tapahtumia. Kaikki virtuaaliset neuvonantajat luottavat suuressa määrin omistamiin sijoitusalgoritmeihin allokoidakseen ja ylläpitämään portfolio-osuuksiaan optimoituna yksittäisille asiakkailleen.

8. Alennetut hallinta- ja transaktiomaksut
Sijoitusten kokonaistuottoa pienentävät usein merkittävästi transaktiomaksut (kauppojen palkkiot) ja sijoitusten hallinnointipalkkiot. Tyypillinen sijoitusneuvoja veloittaa 1% vuodessa hallinnoitavista varoista - robo-neuvonantajan palkkiot ovat keskimäärin 0,25% tai vähemmän arvopapereiden arvoista. Lisäksi monet robo-neuvonantajat sijoittavat yksinomaan palkkiovapaaseen ETF-rahastoon, jolla on alhaiset kustannuspalkkiot.

9. Rajoitetut sijoitusvaihtoehdot
Kaikki tähän päivään mennessä toimivat virtuaaliset neuvonantajat rajoittavat jossain määrin asiakkaidensa mahdollisuuksia. Sijoitusvalintojen, ehtojen ja historiallisen datan laajentuessa optimaalisen salkun saavuttamiseksi tarvittavien laskelmien määrä kasvaa geometrisesti. Sijoitusvalintojen rajoittaminen on välttämätöntä, jotta sekä kustannukset että monimutkaisuus voidaan vähentää hallittavalle tasolle. Robo-neuvonantajat käyttävät yleensä rajoitettua joukkoa ETF-sijoitusrahastoja, sijoitusrahastoja tai ennalta määrättyjä salkkuja, jotka on suunniteltu tiettyjen sijoitustavoitteiden saavuttamiseksi. Muutamat sallivat yksittäisten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen osana salkkujakoa. Tällä hetkellä yksikään robo-neuvonantaja ei harkitse suosituksissaan muita kuin arvopapereita, kuten kiinteistöjä, hyödykkeitä tai optioita.

10. Kauppojen hallinta
Virtuaalisia neuvonantajia säännellään "rekisteröidyillä sijoitusneuvojilla" (RIA), mikä on vaadittava ero laskuttaessaan sijoitusneuvojen palkkioita. Jotkut neuvonantajat voivat myös olla yhteydessä välittäjiin, joita sääntelevät SEC ja FINRA. Viimeksi mainitun eron ansiosta neuvonantaja voi toimia asiakkaan arvopapereiden säilytysyhteisönä ja tarjoaa jopa 500 000 dollaria vakuutusta, jos välittäjä epäonnistuu. Jotkut robo-neuvonantajat toimivat vain neuvoa-antavana ominaisuutena - asiakkaat säilyttävät mahdollisuuden toteuttaa suositellut kaupat omalla tilillä. Muissa tapauksissa virtuaaliset neuvonantajat vaativat kaupankäynnin harkintaa asiakastilien suhteen, jotta he voivat ostaa ja myydä arvopapereita ilman ennakkohyväksyntää, kuten monien robo-neuvonantajien tarjoamien tilien automaattisen tasapainottamisen tapauksessa..

11. Toiminnan avoimuus
Virtuaaliset neuvonantajat tarjoavat yleensä yksityiskohtaisia, ajantasaisia ​​tietoja kaikista toimenpiteistä, jotka vaikuttavat asiakkaaseen, mukaan lukien tilillä ostettujen, myytyjen tai hallussa olevien osakkeiden tarkka määrä. Koska he yleensä luottavat verkkosivustoihinsa houkutellakseen asiakkaita, virtuaaliset neuvonantajat yrittävät tarjota kaiken tiedon, jota kuluttajat voivat tarvita kirjautuakseen palveluunsa. Paladinin avoimuusindeksi arvioi talousneuvojien julkisten ja asiakastietojen laatua ja täydellisyyttä.

12. Rajoitettu henkilökohtainen huomio
Suurin osa robo-neuvonantajista ei tapaa henkilökohtaisesti asiakkaita, eivätkä tarjoa merkittäviä henkilökohtaisia ​​sijoitusneuvontaa tai yleisiä taloudellisen suunnittelun palveluita. Sen sijaan he luottavat verkkosivustojensa täydellisyyteen ja helppoon käyttöön. Mahdollisuus mukauttaa suositeltuja salkkuja vaihtelee neuvonantajalta neuvonantajalle. Suuri osa tarjoaa kuitenkin keskustelulinjojen, sähköpostin ja rajoitetun 800-numeroisen puhelinnumeron yhdistelmän asiakaspalveluun ja hallintoon.

13. Laaja asiakasraportointi
Tilinpäätöslauselmat, kaupalliset vahvistukset, tili- ja liikepankkitoiminnot, salkun sijainti ja yksityiskohtaiset verotiedot ovat helposti saatavilla sähköisesti ja paperilla, mukaan lukien historialliset tiedot. Jotkut neuvonantajat tarjoavat muotoiltuja sähköisiä tietoja, joita voidaan käyttää helposti suosittujen veropakettien tai henkilökohtaisen rahoituksen ohjelmistojen kanssa.

14. Tilin suojaus ja yksityisyys
Suurimmalla osalla virtuaalisia neuvonantajia on juuret tietokone- ja matematiikka-aloilla sijoitusneuvonnan sijaan. Seurauksena on, että niiden online-alustoilla on Internet-tietoturva, mukaan lukien 256-bittinen SSL-salaus, erillispalvelimet turvallisissa tiloissa ja vankat, tarpeettomat systemaattiset menettelyt tietojen suojaamiseksi..

Robo-neuvonantajien tulevaisuus

Ryhmän suurimmalla yrityksellä Wealthfrontilla on hallinnoitavia varoja yli miljardi dollaria. Suurin osa heistä nauttii kaksinumeroisesta kasvusta tarjoamalla palveluja nuorille ja alemman nettoarvon omaisille henkilöille, joilla ei ole aikaa, koulutusta tai kiinnostusta hallita omia sijoituksiaan. Millennials ovat ensimmäinen sukupolvi, joka syntyy tietokoneiden kanssa kotonaan. Koska ne toimivat helposti digitaaliaikana, he nauttivat paremmin siitä, että virtuaalisessa neuvonantajamallissa ei ole ihmisten vuorovaikutusta.

Jotkut uudet tulokkaat ovat häirinneet neuvontapalveluiden hinnoittelua lisäämällä ihmisneuvojia täydentämään digitaalisia palveluitaan. Vaikka virtuaalinen neuvonantajamalli kehittyy jatkuvasti, toimialan pitkäaikainen kasvu ja vakaus riippuvat sijoitusneuvontamaailman muiden toimijoiden toimista.

Perinteisten sijoitusneuvojien apatia

PriceMetrixin tuoreen raportin mukaan perinteisillä Wall Street -neuvojilla, jotka hoitavat aktiivisesti sijoittajatilejä, oli erittäin hyvä vuosi 2013. Tyypillisen johtajan hallinnoimat varat kasvoivat yli 90 miljoonaan dollariin ja olivat 12% enemmän kuin vuonna 2012.

Tämä menestys peittää kuitenkin joitain teollisuudessa tapahtuvia perustavanlaatuisia muutoksia:

• Suuri osa kasvusta johtui uusien asiakkaiden sijaan vahvoista osakemarkkinoista - S&P 500 kasvoi vuoden aikana 26,4%.
• Tiliä kohden laskettu keskimääräinen palkkio on laskenut 1,21 prosentista vuonna 2011 1,02 prosenttiin vuonna 2013.
• Neuvonantajat luopuvat pienistä tileistä (alle 100 000 dollaria sijoitettavia varoja) suuremmille tileille.
• Neuvoa-antavat asiakkaat ikääntyvät - keskimäärin 61,1 vuotta vuonna 2013 verrattuna 60,5 vuoteen 2012 - ja heillä on suurempi salkku (562 000 dollaria vuonna 2013 ja 435 000 dollaria vuonna 2011)..
• Hieman alle puolet neuvonantajien tuloista tulee palkkioista (47%); loput tulevat palkkioista, jotka liittyvät kauppaan heidän neuvonsa annetuille asiakkaille.
• Äskettäisen Gallup-kyselyn mukaan yli puolet (53%) eläkeläisistä käyttää omaa henkilökohtaista taloudellista neuvonantajaansa, mutta vain 40% eläkkeellä olevista on yksi. Samaan aikaan melkein joka neljäs (24%) työskentelevä sijoittaja käyttää sijoittajasivustoa - huomattava kasvu on mahdollista, koska useammat sijoittajat kiinnostavat näitä online-alustoja ja palkkaavat neuvonantajia.
• Vuoden 2014 Wells Fargo Millennial -tutkimuksen mukaan vuosituhannen lukijat - 1980-luvun alun ja 2000-luvun alkupuolella syntyneet - luottavat vähemmän henkilökohtaiseen rahoitukseen erikoistuneisiin asiantuntijoihin kuin edelliseen sukupolveen, mikä näkyy pienemmässä prosenttiosuudessa, joka käyttää rahoitusneuvojia (16). % vuosituhansista verrattuna 30%: iin ikäluokkien ikäluokista). Kolme kymmenestä molemmista sukupolvista pitää hallinnointipalkkioita "liian korkeina".

Sijoitusneuvojat, jotka hoitavat aktiivisesti tilisalkkuja, lähettävät suurelta osin aloittavien ja alemman nettovarallisuuden sijoittajien markkinat uusille digitaalisille kilpailijoilleen, vaikka he joutuvat vähentämään hallinnointipalkkioita.

Hyöty rahoitussuunnittelijoille

Huolimatta taipumuksesta rinnastaa sijoitusneuvojat rahoitussuunnittelijoihin, robo-neuvonantajat eivät ole rahoitussuunnittelijoita ja tarjoavat muutama palvelu passiivisen, automatisoidun salkunhallinnan lisäksi. Robo-neuvontapalveluista perittävät maksut ovat väistämättä alhaiset, yleensä 0,25% tai vähemmän, joten räätälöityjä ratkaisuja yksittäisille asiakkaille ei ole taloudellisesti mahdollista.

Vaikka rahoitussuunnittelijat ovat kalliimpia, ne suorittavat usein laajan analyysin tapaamalla tapaamisia asiakkaidensa kanssa ja antamalla neuvoja budjetti-, vero-, vakuutus- ja kiinteistösuunnittelusta. Monet rahoitussuunnittelijat tunnustavat, että virtuaaliset neuvonantajat ovat yhteensopivia eivätkä kilpaile palveluidensa kanssa - he hoitavat salkkuja vähemmän rahaa kuin aktiivisesti hallitut vaihtoehdot. Ne neuvonantajat ovat siirtymässä sisällyttämään robo-neuvonantajat käytäntöihinsä, mikä on täydellinen esimerkki "Jos et pysty lyömään heitä, liity heihin".

Teknologiasta, joka aiemmin oli rajattu vain taustatoimistoon, on tulossa nopeasti kilpailun edellytys asiakashallinnalle. Virtuaalisten neuvonantajien palveluiden hyödyntäminen on tapa kuroa kuilu halvalla.

Alennusvälitysyritysten ja sijoitusrahastojen hoitajien uhka

Suuremmat alennusvälitys- ja salkunhoitoyritykset tunnustavat virtuaalisten neuvontapalveluiden potentiaalin - erityisesti arvon seuraavalle sijoittajien sukupolvelle - laajentavat tai lisäävät automatisoituja sijoitusneuvontaa palveluihinsä vähän tai ilman kustannuksia kuluttajille. Vanguardin uusi henkilökohtainen neuvonantajapalvelu (VPAS) otettiin käyttöön huhtikuussa 2014 sijoittajille, joiden salkku oli vähintään 100 000 dollaria ja jonka maksu oli 0,3% omaisuuserän arvosta. Lokakuussa 2014 Charles Schwab & Co., yksi suurimmista alennusvälitysyrityksistä, jolla on yhdeksän miljoonaa aktiivista tiliä, julkisti myös uuden ilmaisen online-neuvontapalvelun..

Lopullinen sana

Vaikka automatisoidut sijoitusneuvontapalvelut tarjoavat varmasti hyötyä sijoittajille ja pysyvät varmasti osaksi rahoitusmaisemaa, ne saattavat olla "liian paljon hyvää". Koska enemmän yrityksiä kehittää robo-neuvonantajapalveluita, on epätodennäköistä, että jokainen nykyinen robo-neuvonantaja voi selviytyä itsenäisenä yrityksenä.

Huolimatta palveluidensa valtavista markkinoista nykyinen palkkataso ei todennäköisesti tuota tuloja, jotka ovat tarpeen merkittävän kannattavuuden saavuttamiseksi. Esimerkiksi 1 miljardin dollarin hallinnoitavat varat, joiden hallinnointipalkkio on 0,25%, tuottavat vuosittaisia ​​bruttotuloja 2,5 miljoonaa dollaria, tuskin riittävän kattamaan meneillään olevien toimien kustannukset. Seurauksena on, että toimiala todennäköisesti vakiintuu, kun jotkut yritykset sulautuvat, toiset hankkivat suuret, perinteiset sijoituspäälliköt, ja osa yksinkertaisesti katoaa. Virtuaalisen neuvontayrityksen potentiaalisten asiakkaiden tulee olla tietoisia muutoksen tulosta ja valita neuvonantaja, jolla on vahva taloudellinen tuki, alan johtava teknologia ja asiakaspalvelu sekä todennäköisyys olla yksi voittajaista pysyvän.

Käytätkö robo-neuvonantajan palveluita?