Mikä on yrityslaina - tyypit, hinnat ja miten ostaa

Monet sijoittajat oppivat kuitenkin vaikeaan tapaan hajauttaa portfolionsa matalan tai kohtalaisen riskisijoitusvälineillä, jotka tarjoavat kompromissin arvopaperin ja sijoitetun pääoman tuoton (ROI) välillä..

Yrityslainat voivat tarjota ennakoitavissa olevia koronmaksuja tuloja hakeville sijoittajille sekä hallittavissa olevia riskitasoja. Niillä on kuitenkin joitain haittoja, jotka sinun tulee harkita huolellisesti ennen sijoittamista.

Yritystodistusten perusteet

Yritystodistukset ovat yritysten liikkeeseen laskemia velkakirjalainoja. Niitä voivat liikkeeseenlaskea julkisesti noteeratut yritykset sekä yksityisomistuksessa olevat yritykset. Kuten muutkin joukkovelkakirjat, liikkeelle lasketaan joukkovelkakirjalainoja pääomahankkeisiin, kuten uuden varaston tai tuotantolaitoksen rakentamiseen tai uuden omaisuuden, laitteiden tai varaston hankintaan. Ne lasketaan yleensä liikkeeseen yksiköissä, joiden nimellisarvo, joka tunnetaan myös nimellisarvona, on 1 000 dollaria.

Nimellisarvo on määrä, jonka joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija on velvollinen maksamaan haltijalle joukkovelkakirjan eräpäivänä. Joidenkin joukkovelkakirjojen vähimmäisostosumma voi kuitenkin olla 5000 tai 10 000 dollaria.

Rakenne

Koska joukkovelkakirjat ovat velkainstrumentteja, ne suorittavat säännöllisiä korkomaksuja sijoittajille, jotka niitä ostavat. Kuten valtion joukkovelkakirjalainat, yritysten joukkovelkakirjalainoilla on erityiset maturiteettipäivät, jolloin yritys palauttaa joukkovelkakirjalainan omistajan pääoman ja kaikki jäljellä olevat korot.

Yritysten joukkovelkakirjalainojen maturiteetti vaihtelee yhdestä vuodesta jopa 30 vuoteen. Joukkovelkakirjalainat, joiden maturiteetti on alle vuosi, tunnetaan yritystodistuksina tai lyhytaikaisena rahoituksena, ja todennäköisemmin ne ovat suurempien rahoituslaitosten, kuten pankkien, sijoitusrahastojen ja hedge-rahastojen, hallussa kuin yksittäisten sijoittajien. Yritystodistukset ovat suosittu väline tuloja hakeville sijoittajille rahoituslaitoksilta, jotka haluavat korvata korkeamman riskin sijoitukset, eläkkeelle sijoittajille, jotka haluavat ansaita korkotuloja asetetun ajanjakson ajan..

Ennen kuin se laskee liikkeeseen uuden joukkovelkakirjalainan, yhtiötä - riippumatta siitä, onko se yksityisomistuksessa tai pörssissä noteerattu - julkaistaan esite, jossa esitetään rahan aiottu käyttö. Esitteessä kuvataan joukkovelkakirjan laina-aika, mukaan lukien sen lopullinen maturiteettipäivä ja takaisinmaksupäivä - ensimmäinen päivä, jona sen liikkeeseenlaskija voi ostaa sen takaisin. Siinä hahmotellaan myös joukkovelkakirjalainan alkuperäinen korko, joka on korkeampi kuin identtisten juoksuaikaisten valtion joukkolainojen korot. Ja esitteessä kuvataan, kuinka ja milloin joukkovelkakirjalainan korot maksetaan - maksetaanko se neljännesvuosittain, puolivuosittain, vuosittain tai kiinteämääräisesti, kun liikkeeseenlaskija ostaa takaisin joukkovelkakirjalainan.

Esitteessä esitetään lopuksi joukkovelkakirjalainanhaltijan oikeus takaisinmaksuun laiminlyönnin tai konkurssin sattuessa. Suojattujen yrityslainojen haltijat, jotka ovat suoraan sidoksissa fyysisiin varoihin, kuten kiinteään omaisuuteen tai laitteisiin, kuuluvat ensimmäisten velkojien joukkoon, jotka maksetaan takaisin konkurssin tai laiminlyönnin yhteydessä. Vakuudettomien joukkovelkakirjalainojen haltijoille, jotka vain takaa liikkeeseenlaskijan lupauksen palauttaa sijoitus, maksetaan takaisin vasta sen jälkeen, kun kaikki vakuutetut velkojat ovat tyydyttäneet.

Yrityslainojen tyypit

Toisin kuin kantaosakkeet, yrityslainat eivät anna kohde-etuuden omistajalle oikeuksia. Kun ostat yrityslainan, sinusta tulee sen liikkeeseenlaskijan velkoja. Näitä joukkovelkakirjoja on useita eri muotoja:

Kiinteä korko: Tämän tyyppisellä joukkovelkakirjalainalla on kiinteä korko (joka määräytyy liikkeeseenlaskijan luottoluokituksen perusteella joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskupäivänä) koko sen elinaikana. Kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat suorittavat yleensä puolivuotiset koronmaksut. Ne ovat tällä hetkellä yleisin yrityslainojen tyyppi.
Muuttuva korko: Näiden instrumenttien korot muuttuvat vastauksena pitkän aikavälin viitekorkojen vaihtelusta, ja suurin osa joukkovelkakirjalainoista vaihtuu kerran vuodessa. Niiden tuotto määräytyy yleensä yrityksen luottoluokituksen perusteella kunkin koronmaksupäivänä.
Vaihtuva korko: Vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen korot vaihtelevat markkinoiden vertailuarvojen, kuten Libor tai Federal Reserve, liittovaltion rahastojen korkojen mukaisesti, ja ne määräytyvät myös yhtiön luottoluokituksen perusteella kunkin sopeutuksen ajankohtana. Toisin kuin vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen vuosittaiset oikaisut, vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen muutokset tapahtuvat yleensä kunkin vuosineljänneksen koronmaksun jälkeen.
Nollakuponki: Näille joukkovelkakirjalainoille kertyy korkoa neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain, mutta ne eivät maksa sitä takaisin eräpäivään mennessä. Niiden korot määräytyvät liikkeeseenlaskijan luottoluokituksista liikkeeseenlaskupäivänä.
vaadittaessa maksettavaa: Varattavien joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoilla on oikeus ostaa ne takaisin omistajiltaan tietyn ajan kuluessa tai ennalta määrätyn päivämäärän jälkeen. Esimerkiksi laskutettavissa oleva joukkovelkakirjalaina, jonka eräpäivä on 31. tammikuuta 2028 ja takaisinmaksuaika on 31. tammikuuta 2020, voidaan - mutta ei tarvitse - ostaa takaisin jälkimmäisen päivämäärän jälkeen. Jos joukkovelkakirjalaina kutsutaan, sen liikkeeseenlaskija maksaa tyypillisesti nimellisarvon - 1000 dollaria yksikköä kohti - ja mahdollisen maksamatta olevan kertyneen koron.
lunastusvelvoitteisia: Asetetun päivämäärän jälkeen lainattavien joukkovelkakirjalainojen haltijoilla on oikeus pyytää liikkeeseenlaskijaa maksamaan takaisin pääomansa ja kaikki kertyneet korot. Näin käy usein, kun joukkovelkakirjalainanomistaja kuolee - kuolleiden joukkovelkakirjalainanhaltijoiden perillisillä voi olla ”perhe-optio”, joka oikeuttaa heidät myymään perinnölliset joukkovelkakirjalainat takaisin liikkeeseenlaskijalleen..
Cabriolet: Vaihtovelkakirjalaina voidaan muuttaa määrättyyn määrään liikkeeseenlaskijan kantaosakkeita. Tämän ansiosta yrityksen velkoja voi varmistaa todellisen osakeomistuksen siinä. Vaihtovelkakirjalainoihin, kuten velattavissa oleviin ja myytäviin lammikoihin, sisältyy rajoituksia, miten ja milloin muuntaminen voi tapahtua. Ne ovat myös alttiimpia liikkeeseenlaskijoiden osakekurssien vaihtelulle kuin muun tyyppiset joukkovelkakirjat.

Yrityslainojen luottoluokitukset

Yritysten joukkovelkakirjat jaetaan kahteen laajaan luokkaan: sijoitusluokkaan ja muuhun kuin sijoitusluokkaan (jälkimmäiseen viitataan kielten mukaan ”roskapostina”). S & P: n asteikolla, joka on yleisimmin käytetty mittaus Yhdysvalloissa, kaikkia joukkovelkakirjalainoja, joiden luottoluokitus on alle BBB-, pidetään spekulatiivisina tai sijoitusluokan ulkopuolella. Yrityksen luottoluokitus voi vaihdella ajan myötä muutoksen seurauksena sen kyvystä maksaa takaisin joukkovelkakirjojen omistajille.

Joukkovelkakirjalainan tuotto on käänteisesti verrannollinen liikkeeseenlaskijan luottoluokitukseen - mitä korkeampi luokitus, sitä matalampi tuotto on, ja matalaluokkaisilla joukkovelkakirjalainoilla on suurempi maksukyvyttömyysriski. On kuitenkin tärkeää huomata, että yrityslainanomistajilla on suurempi turvallisuus kuin osakkeenomistajilla. Vaikka julkisesti noteerattu yritys voi keskeyttää osinkoja tavallisista tai suosituimmista osakkeista milloin tahansa, jokaisella yrityslainan liikkeeseenlaskijalla on laillinen velvollisuus laskea liikkeelle säännöllisiä korkomaksuja. Ainoa tapa, jolla yritys voi välttää tätä vastuuta - ja mahdollisesti jäykistää joukkovelkakirjalainanhaltijoita - on lainojen laiminlyönti tai konkurssin julistaminen.

Turvattu vs. vakuuttamaton

Yritystodistukset voivat olla vakuutena tai vakuudettomia. Vakuudellisille joukkovelkakirjalainoille taataan jonkinlainen vakuus, kuten vaihto-omaisuus, kiinteistö tai rahavarat. Vakuudettomat joukkolainat, joita kutsutaan myös joukkovelkakirjalainoiksi, taataan vain yhtiön lupauksella maksaa takaisin. Tietyt joukkovelkakirjalainat, kuten vaihtovelkakirjalainat, ovat aina vakuudettomia. Muut, kuten kiinteäkorkoiset ja vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, voivat olla joko. Joukkovelkakirjalainan asema on esitetty esitteessä.

Kun yrityslainan liikkeeseenlaskija julistaa konkurssin, vakuudellisilla joukkovelkakirjalainanhaltijoilla on laillinen oikeus tarttua sovittuun vakuuteen. Vakuudettomilla joukkovelkakirjalainanhaltijoilla ei ole tällaista oikeutta; konkurssin sattuessa heidät voidaan pakottaa menettämään tulevat koronmaksut samoin kuin suuri osa pääomamaksuistaan. Vakuudettomat joukkovelkakirjat kompensoivat yleensä lisääntyneen riskin tarjoamalla korkeampia korkoja. Vaihtovelkakirjalainoilla on kuitenkin yleensä alhaisemmat korot, koska ne voidaan muuntaa omaksi pääomaksi.

Kuinka ostaa ja myydä yrityslainoja

Yritystodistuksia voidaan ostaa suoraan välitystililtä. Välitysyritykset ylläpitävät tietokantoja kymmenien tuhansien julkisesti saatavilla olevien joukkovelkakirjalainojen joukosta, jotka ovat saatavilla jälkimarkkinoilla (saatavana alkuperäisen liikkeeseenlaskun jälkeen), alusta alkaen siruyritysten liikkeeseen laskemista sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoista vähiten vakiintuneiden yritysten, jotka vaihtavat tukkukauppaa, joukkovelkakirjalainoihin. Useimmat välittäjät tarjoavat hienostuneita hakutyökaluja, joiden avulla voit hakea joukkovelkakirjoista toimialan, vähimmäisostosumman, tuoton, liikkeeseenlaskijan luokituksen ja maturiteetin mukaan. Vaikka yksikään välitys ei tarjoa pääsyä jokaiselle markkinoilla olevalle yrityslainalle, on todennäköistä, että löydät haluamallesi joukkovelkakirjalainan suurimmasta välitystietokannasta.

Monet verkkovälittäjien ohjeosat tarjoavat ohjeita todellisesta osto- ja myyntiprosessista, mutta se ei ole paljon vaikeampaa kuin tavallisen osakekaupan. Kaikkien uusien liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen yksikkökohtainen arvo - joka tunnetaan myös nimellis- tai nimellisarvona - on 1 000 dollaria. Äskettäin liikkeeseen laskettu joukkovelkakirjalaina voidaan ostaa vakuutuksenantajan kautta, joka on sijoituspankki, joka helpottaa liikkeeseenlaskijan velkaantumista. Samaan aikaan vanhempia joukkovelkakirjalainoja voi ostaa jälkimarkkinoilta. Jälkimarkkinoilla suurin osa yrityslainoista myydään pörssissä, samalla tavalla kuin OTC-osakkeet. Vallitsevista koroista riippuen jälkimarkkinoilla myytävät joukkovelkakirjat voivat maksaa enemmän tai vähemmän kuin 1 000 dollaria yksikköä kohti. Sekä pää- että jälkimarkkinoilla joukkovelkakirjalainojen vähimmäismäärä on vähintään 5000 dollaria - viisi yksikköä - tai enemmän.

On myös mahdollista ostaa yrityslainoja sijoitusrahastojen ja pörssiyhtiöiden (ETF) kautta, jotka ovat osakekaupoista koostuvia rahastoja, jotka koostuvat osakkeista, joukkovelkakirjalainoista ja / tai hyödykkeistä. Voit valita useista sijoitusrahastoista ja pörssiyhtiöistä, jotka keskittyvät yrityslainoihin, tai ainakin sisällyttää ne osaksi omaisuussalkkuaan. Ennen sijoittamista lue jokaisen rahaston esite selvittääksesi, mitä rahastossa on tällä hetkellä - ja mitä siihen voidaan lisätä tulevaisuudessa.

Kuinka yrityslainat eroavat suosituista osakkeista?

Joukkovelkakirjojen ja ensisijaisten osakkeiden välillä on yhtäläisyyksiä, jotka voivat aiheuttaa sekaannusta potentiaalisille sijoittajille. Yritystodistus on velkainstrumentti, jolla ei ole omistusosuutta liikkeeseenlaskijassa, mutta ensisijainen osake on pääomalaina, joka tekee antaa omistusoikeuden taustalla olevassa yhtiössä. Kuten tavalliset osakkeet, myös edulliset osakkeet merkitään ticker-symboleilla, ja ne käyvät yleensä kauppaa pörsseissä. Sellaisenaan ne ovat yleensä likvidejä kuin yrityslainat.

Yritystodistukset maksavat korkoa, kun taas ensisijaiset osakkeet maksavat säännöllisiä osinkoja, jotka voidaan sijoittaa lisäosakkeisiin. Yritysten joukkovelkakirjalainoille ei ole sellaista sijoitusmahdollisuutta. Suosituilla osakkeenomistajilla on oikeus takaisinmaksuun ennen tavanomaisia osakkeenomistajia, mutta yrityslainanomistajien jälkeen, mikäli liikkeeseenlaskija julistaa konkurssin. Vaikka vaihtovelkakirjalainat voidaan tietyissä olosuhteissa vaihtaa liikkeeseenlaskijoiden kantaosakkeisiin, etuoikeutetut osakkeet voidaan aina vaihtaa kantaosakkeisiin sovitulla suhteella.

Yrityslainojen edut

Korkeammat tuotot kuin valtion velka. Yrityslainoilla on korkeampi tuotto kuin valtion takaamilla joukkovelkakirjalainoilla, mukaan lukien inflaatiosuojatut joukkovelkakirjat, kuten I-sarjan säästölainat, vastaavilla maturiteeteilla. Esimerkiksi 10 vuoden joukkovelkakirjalaina saattaa tuottaa 2,7% ja I-sarjan joukkovelkakirjalainat 1,4%. Vertailun vuoksi AAA-yrityslainojen keskimääräinen tuotto - S & P: n korkein luokitus - saattaa olla 3,12%. Alemman luokan (mutta silti sijoituslaatuisilla) BBB-joukkovelkakirjoilla olisi hiukan korkeampi tuotto. Tässä esimerkissä ne saattavat keskimäärin 3,72%.
Suhteellisen ennakoitavissa oleva palautus. Yritysten joukkovelkakirjalainat kokevat yleensä vähemmän volatiliteettia ja maksavat paremmin ennustettavissa olevan tuoton kuin osinkoa maksavat osakkeet - jopa heikko volatiliteetti, korkeatuottoiset sirut ja hyödykevarastot. Yritykset voivat keskeyttää osinkojen maksamisen osakkeenomistajille milloin tahansa, mutta ne ovat laillisesti velvollisia suorittamaan säännölliset koronmaksut joukkovelkakirjojen omistajilleen.
Hankinnan joustavuus. Yritystodistuksia ei tarvitse ostaa suurina palasina. Monet sijoitusrahastot ja ETF-rahastot koostuvat osittain tai kokonaan näistä instrumenteista, ja on mahdollista ostaa tällaisten rahastojen osuuksia alle yhden dollarin yhden dollarin kustannuksista. Jos haluat hajauttaa useita joukkovelkakirjalainoja, mutta sinulla ei ole varaa ostaa 10 yrityslainaa 1 000 dollarilla kappaleelta, on järkevää sijoittaa joukkovelkakirjarahastoon, jossa voi olla 10, 20, 30 tai enemmän joukkovelkakirjalainoja milloin tahansa.
Ensisijaiset takaisinmaksut konkursseissa. Vaikka yrityksesi joukkovelkakirjalainalle ei olisi annettu vakuuksia, sen liikkeeseenlaskijan on silti priorisoitava pääomansa ja korkojensa palauttaminen minkä tahansa liikkeeseen laskemansa etuoikeutettujen tai kantaosakkeiden takaisinmaksuun nähden. Vaikka yrityksen osakekanta putoaa nollaan, voisit välttää joukkovelkakirjojen kokonaistappion.
Vaihtelevat riski- ja hyötytasot. Luottoluokituslaitokset, kuten S&P ja Moody, antavat kaikille yrityslainoille kirjaintyyppisiä luokituksia riskin perusteella, jonka ne aiheuttavat joukkovelkakirjojen haltijoille, mikä puolestaan voi tarjota puitteet arvioida joukkovelkakirjalainan riski-hyöty-saldo. Mutta pidä mielessä, että luottoluokitukset eivät ole kaukana täydellisistä ja niitä olisi käytettävä varovaisesti - esimerkiksi räjähdysalttiiden asuntolainavakuudellisten arvopapereiden liian optimistiset luottoluokitukset vaikuttivat suoraan 2000-luvun lopun pitkittyneeseen taantumaan. Suhteellisesti ottaen, jos sijoitat joukkovelkakirjalainoihin, joilla on C-luokitus (S & P: n alin ei-oletusluokitus), saatat kuitenkin saada kaksinumeroisia tuottoja sijoitukseltasi. Vastineeksi hyväksyt todellisen todennäköisyyden, että jos liikkeeseenlaskija laiminlyö tai joutuu konkurssiin, saat vähemmän kuin mitä olet maksanut obligaatiosta. Jos sijoitat joukkovelkakirjalainoihin, joilla on AAA-luokitus, hyväksyt suhteellisen pienet tuotot vastineeksi todennäköisemmälle takaisinmaksulle.

Yrityslainojen haitat

Markkinoiden saatavuuden puute. Kaikkia yrityslainoja ei voi ostaa välityksen kautta. Jotkut joukkovelkakirjalainat ovat saatavana vain osana joukkovelkakirjarahastoa, ja toiset voidaan laskea liikkeeseen niin pieninä määrinä, että niille ei käytännössä ole jälkimarkkinoita. Tämä vähentää likviditeettiä ja kasvattaa eroja ostajien tarjoushintojen ja myyjien kysyntähintojen välillä. Lisäksi useimpia joukkovelkakirjalainoja - etenkin kansainvälisten yritysten liikkeeseen laskemia - ei ole noteerattu missään rahoituspörssissä. Sen sijaan ne myydään käsikauppaan joko uusina liikkeinä tai jälkimarkkinoilla. Koska jokaisella yrityslainalla on ainutlaatuinen CUSIP ID, on teknisesti mahdollista löytää tietyt joukkovelkakirjat. Tämä on hyödyllistä, jos haluat omistaa tietyn yrityksen liikkeeseen laskeman velan, jolla on tietty eräpäivä. Se voi myös auttaa sinua löytämään useita joukkovelkakirjalainoja, jokaisella on eri maturiteettipäivä ja tuotto, yhdestä liikkeeseenlaskijasta. Tämä on kuitenkin epäkäytännöllistä säännöllisille sijoittajille. Koska joukkovelkakirjarahastot sisältävät kymmeniä erilaisia joukkovelkakirjalainoja, joiden tuotot ja maturiteetit vaihtelevat - ja ovat usein likvidejä kuin yksittäiset joukkovelkakirjat -, säännöllisille sijoittajille voi olla järkevämpää ostaa korkorahastoja tai ETF-sijoitusrahastoja..
Tavallisilla sijoittajilla on epäjohdonmukainen pääsy päämarkkinoille. Kuten tavalliset osakeannissakin, institutionaaliset sijoittajat, välittäjät, rahastonhoitajat ja kokenut yksittäiset sijoittajat monopolisoivat uusia joukkovelkakirjalainoja. Vaikka arkaluontoisilla sijoittajilla on mahdollisuus ostaa uusia yrityslainoja - suuret välittäjät, kuten Fidelity, tarjoavat ohjelmia, joiden avulla tilinhaltijat voivat ostaa uusia liikkeeseenlaskuja - tämä saattaa vaatia nopeaa toimintaa liikkeeseenlaskijoiden suhteellisen lyhyiden tarjousaikojen takia. Lisäksi yksittäisten välittäjien tarjoukset voivat olla laikullisia syistä, joihin sijoittajat (tai välitystoimistot) eivät voi vaikuttaa. Esimerkiksi Fidelity tarjoaa tällä hetkellä pääsyn vain kahdeksaan uuteen yrityslainaan, joiden kaikki tarjousajat päättyvät muutamassa päivässä. Kun joukkovelkakirjalaina on saatettu päätökseen, joukkovelkakirjalainoja tarjotaan jälleenmyynnissä välittäjille ja rahastonhoitajille tai ne sisällytetään joukkovelkakirjarahastoihin, joihin yksittäiset sijoittajat voivat käyttää. Joukkovelkakirjalainojen hinnat kuitenkin vaihtelevat avoimilla markkinoilla, ja jos joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 1 000 dollaria, markkinahinta nousee 1 050 dollariin yksikköä kohti sen ensisijaisen liikkeeseenlaskun jälkeen, sijoittaja, joka ostaa sen jälkimarkkinoilta, alkaa 50 dollarin tappio.
Soita riski. Joitakin, mutta ei kaikkia, yrityslainoja voidaan laskea liikkeeseenlaskijoiden toimesta. Kun joukkovelkakirjalaina kutsutaan liikkeeseen, liikkeeseenlaskija ostaa välittömästi joukkovelkakirjalainan takaisin omistajaltaan. Joukkovelkakirjalainoja voidaan nostaa monista syistä, mutta useimmiten se johtuu siitä, että vallitsevat korot ovat laskeneet ja liikkeeseenlaskijan luottotiedot antavat sille mahdollisuuden varmistaa alhaisemmat korot uusille velkaantumisille. Koska kutsutut joukkovelkakirjat korvataan yleensä matalatuottoisilla joukkovelkakirjalainoilla - ja joukkovelkakirjalainoja kutsutaan yleensä korkojen laskun aikana - sijoittajan, jonka joukkovelkakirjalainaa kutsutaan, on ehkä jouduttava maksamaan alhaisemmat tuotot tulevissa joukkovelkakirjalainojen ostoissa, jotka tarjoavat vertailukelpoisia riskejä. Lisäksi joukkovelkakirjalainanhaltija, joka ostaa joukkovelkakirjalainansa avoimilta markkinoilta, voi maksaa yli 1000 dollaria yksikköä kohti. Jos liikkeeseenlaskija vaatii joukkovelkakirjalainan pian sen jälkeen, hänellä on tappio liiketoimesta. Vaikka hän voi ansaita tarpeeksi korkoa alkuperäisen sijoituksen takaisin saamiseksi, osuuden kokonaistuotto on todennäköisesti pienempi kuin jos hän olisi ostanut samanlaisen joukkovelkakirjalainan, jota ei voida maksaa.
Korkojen ja markkinahintojen muutosten riski. Jos vallitseva korko laskee, vaihtuvakorkoisten ja vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen haltijat voivat saada pienempiä korkoja. Siksi sijoittajilla voi olla vaikea purkaa näitä omistuksia laskussa korkoympäristössä. Tämä vaikeuttaa joukkovelkakirjalainoihin sidottujen varojen uudelleen kohdistamista tuottoisampiin sijoituksiin, kuten kantaosakkeisiin. Jos korot nousevat, myös kiinteiden joukkovelkakirjalainojen haltijoilla voi olla vaikeuksia purkaa omistusosuuksiaan. Tosiasia on, että heidän on myytävä joukkovelkakirjalainat alennuksella (alle par).
Herkkyys inflaatiopaineelle. Kuten joillakin muilla korollisilla arvopapereilla, kuten joukkovelkakirjoilla, yrityslainoilla ei ole sisäänrakennettua suojaa inflaatiota vastaan. Vaikka uusien joukkovelkakirjalainojen vallitsevat korot yleensä nousevat kiihtyneen inflaation aikana, tämä ei ole hyödyllinen pitkäaikaisten kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjalainojen haltijoille, jotka ostivat inflaation ollessa hillittyä. Jos epäilet, että korkeampi inflaatio on nurkan takana, harkitse sijoittamista vaihtuvakorkoisiin yrityslainoihin tai inflaation suojattuihin arvopapereihin, kuten I-sarjan säästölainoihin, tai monipuolista salkkuasi arvopapereilla, joilla on taipumus ylittää inflaatio, kuten kantaosakkeet ja kiinteistöt.
Päämiehen mahdollinen menetys. Kuten kaikki sijoitukset, yrityslainoihin sisältyy riski, että pääoma menetetään osittain tai kokonaan. Vaikka on harvinaista, että yrityslainanomistajat pyyhkiytyvät kokonaan pois, sijoittajat voivat ottaa vähintään 50%: n tappioita yrityksen konkurssin tai maksukyvyttömyyden varalta. Jos et pysty hoitamaan pientä, mutta todellista riskiä menettää sijoituksesi, etsi entistä turvallisempia valtion tukemia joukkolainoja.

Lopullinen sana

Yrityslainat tarjoavat ennakoitavissa olevia tuottoja, hallittavissa olevaa riskiä ja hyvämaineisten yritysten tukea. Lisäksi eräät yrityslainamarkkinoiden suurimmista haitoista - esimerkiksi epäjohdonmukainen pääsy uusiin liikkeeseenlaskuihin ja joidenkin joukkovelkakirjojen likviditeetin puute jälkimarkkinoilla - ovat vähentyneet huomattavasti viime vuosina. Yritystodistukset eivät ehkä kuitenkaan sovellu sijoittajille, joilla on erittäin alhainen tai erittäin korkea riskihalu, ja niille, jotka haluavat maksimoida kiinteätuottoisten arvopapereidensa likviditeetin, voidaan paremmin palvella edullisia osakkeita.

Onko sinulla yrityslainoja? Arvioitko heidän ennustettavaa tuottoa vai mieluummin korkeamman riskin, korkeamman palkinnon sijoituksia?