Mikä on yksityisen sijoituksen (Reg D) tarjous - määritelmä ja riskit

Yksityinen sijoitustoimi on vapautettu arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) rekisteröinnistä ja määräyksistä säännösten mukaisesti, jotka on annettu asetuksessa D (Reg D), joka löytyy liittovaltion asetusten koodeksin 17 osastosta, osa 230, kohdat 501–508. vapautuksen seurauksena asetuksen D käyttö on suosikki ajoneuvo niille, jotka haluavat pahaa pahaa ajattelemattomilta sijoittajilta.

Joitakin Reg D: n suojassa esiintyvistä huijauksista ovat seuraavat:

Stanford International Bank tarjosi vääriä talletustodistuksia, joiden arvioidut tappiot olivat 2,7 miljardia dollaria.
Provident Royalties, LLC tarjosi petollisia öljy- ja kaasuyhtiöitä, joiden arvioidut tappiot olivat 485 miljoonaa dollaria.
Medical Capital Holdings, Inc. epäonnistui lääketieteellisten saatavien seteleissä, joiden tappiot olivat 1,2 miljardia dollaria.

Samaan aikaan vuonna 1982 luotu Reg D -poikkeus on mahdollistanut tuhansien laillisten pienyritysten aloittamisen tai laajentamisen toiminnan tehostamalla pääoman hankkimista tehokkaampaa, edullisempaa ja nopeampaa. Paikallisista pikaruokafransseista yrityksiin, jotka ovat aloittaneet teknologian aloittamisen, ovat käyttäneet Reg D: n yksityisiä sijoituksia perustamispääoman hankkimiseen ja ovat nyt elinkelpoisia. Kasvavat yritykset, jotka maksavat veroja, palkkaavat työntekijöitä ja tarjoavat arvokkaita palveluita ja tuotteita yhteisölle.

Poliitikkojen ja sääntelijöiden mielestä se on, että asetus D on ollut erittäin tehokas uusien yritysten kannustamisessa, ja siitä on tullut vastustamaton houkutus vähemmän tiukat, epärehelliset ja petolliset edistäjät..

Aloitusyritys (JOBS)

Arvopaperimarkkinavalvojat ovat valittaneet valvonnan puutetta vuosien ajan, koska Reg D -suunnitelmassa tarjotut sijoitukset ovat altistaneet sijoittajat huomattavasti suurempaan riskiin kuin alun perin odotettiin. Tämä johtuu siitä, että toisin kuin julkiset tarjoukset, Reg D -tarjoukset ovat vähimmäissääntelyn alaisia. Jatkuvista väärinkäytöksistä huolimatta poliitikot ovat edelleen löysentäneet säädöksiä TYÖ-lailla, jolla muutetaan tai vapautetaan tietyt liikkeeseenlaskijat asetuksen vaatimuksista.

Riski

JOBS-lain sanottu tarkoitus on kannustaa investointeja aloittaviin ja kehittyviin yrityksiin. Jos pääomaa on enemmän, uskotaan, että nämä yritykset palkkaavat enemmän työntekijöitä. Monet asiantuntijat ovat kuitenkin kyseenalaistaneet lähtökohdan, jonka mukaan enemmän pääomaa johtaa startup- tai yrittäjäyritysten suurempaan kasvuun, jopa selviytymiseen. Pikemminkin he uskovat, että epäonnistuminen johtuu pikemminkin epärealistisista odotuksista, huonosta hallinnosta ja huonosta toteuttamisesta kuin pääoman puutteesta. He pelkäävät, että enemmän pääomaa johtaa sen sijaan isompiin epäonnistumisiin, houkutteluihin ja petoksiin. Lain seurauksista riippumatta sijoittajien tulisi olla valmiita käsittelemään tarjouskilpailu, joka todennäköisesti ilmestyy Internetissä ja puhelimitse myyntimiesten kanssa "uusimmalla ja suurimmalla sijoituksella".

JOBS muuttaa rajusti arvopapereiden yksityisen sijoittamisen sijoitusympäristöä ottamalla käyttöön uuden varainhankintaprosessin, nimeltään joukkorahoitus, ja sallii potentiaalisten sijoittajien laajan tarjoamisen (ja mainonnan) minimaalisen lakisääteisen prosessivalvonnan avulla. Epäilemättä yhdistelmä houkuttelee miehiä, huijareita ja toimihenkilöitä ympäri maailmaa amerikkalaisille sijoittajille - etenkin ahneille, epätoivoisille, naiiville ja vanhuksille.

Vaikka mahdollisuuksia saada merkittäviä voittoja on, historia viittaa siihen, että voittajien osuus, jopa ne, jotka saavat sijoituksensa palautumattomina, on pieni osa niistä, jotka menettävät huomattavat summat - tai jopa henkensä säästöt - jahtaavat seuraavaa Amazonia, Applea tai Facebook.

Reg D Ennen TYÖT

Ennen työpaikkojen hyväksymistä Reg D -standardin mukainen poikkeus edellytti, että:

Enintään 5 miljoonaa dollaria voitiin myydä 12 kuukauden jaksona.
Omistus rajoitettiin akkreditoituihin sijoittajiin ja 35 valtuuttamattomaan sijoittajaan. Akkreditoituneeksi sijoittajaksi luokitellun henkilön oli vaadittava vähintään miljoonan dollarin nettovarallisuuden tai yli 200 000 dollarin tulojen (300 000 dollaria, jos ne ostetaan yhdessä puolison kanssa) kultakin kahdelta edelliseltä vuodelta sekä odotettavissa vastaavia tuloja sijoituksen vuonna.
Liikkeeseen lasketut arvopaperit oli pidettävä hallussaan vähintään kaksi vuotta ennen myyntiä.
Kehotuksia tai mainontaa ei sallittu.

Mikä muuttui työpaikkojen kanssa

JOBS-laki tarjoaa useita poikkeuksia ja poikkeuksia alueelle D, mukaan lukien:

Rajoittamaton määrä valtuuttamattomia sijoittajia sallitaan joukkorahoituksen kautta.
Jokainen henkilö, jolla on positiivinen nettovarallisuus, voi tehdä vähintään 2 000 dollarin sijoituksen joukkorahoitettuun arvopaperiin. Jokainen yksittäinen sijoittaja voi kuitenkin rajoittaa enintään 10%: iin nettovarallisuudestaan kaikissa näissä arvopapereissa minkä tahansa liikkeeseenlaskijan 12 kuukauden ajanjakson aikana..
Yhteisrahoituksen vapautuksen alaisten arvopapereiden liikkeeseenlaskijoiden on toimitettava tarjous arvopaperikeskukseen.
Liikkeeseenlaskijan keräämä kokonaismäärä 12 kuukauden jakson aikana on rajoitettu miljoonaan dollariin.
Liikkeeseen lasketut arvopaperit voidaan myydä yhden vuoden oston jälkeen.
Laaja tarjoaminen ja mainonta on sallittua.

Tarjousta käsittelevälle välittäjälle on myös säännöksiä ja uuden tyyppinen välittäjä, joka voi myös suorittaa tarjouksen, nimeltään ”rahoitusportaali”.

TYÖPAIKKOJEN VAIKUTUKSET

Ensimmäinen analyysi JOBS-laista ehdottaa seuraavaa:

Yhden miljoonan dollarin vuotuinen rajoitus rajoittaa liikkeeseenlaskijan pieniin, aloittaviin tai ensimmäisen vaiheen yrityksiin, jotka ovat historiallisesti korkeimman riskiluokan yrityksiä, joihin sijoittaa. On todennäköistä, että näiden yritysten sijoittajat menettävät osan tai kaikki sijoituksistaan.
Vuotuista henkilökohtaista rajoitusta joukkovelkakirjalainoihin tehtävistä sijoituksista on mahdoton valvoa. Seurauksena on, että epäeettiset ja petolliset välittäjät eivät todennäköisesti hae näitä tietoja mahdollisilta sijoittajilta, tai ne voivat rohkaista sijoittajaa antamaan vääriä tietoja.
Alemmat taloudelliset rajat, joita vaaditaan joukkorahoitettujen arvopapereiden ostamiseen, takaavat käytännössä, että monet, ellei suurin osa sijoittajista, ostavat ensimmäistä kertaa ei-kaupankäynnin kohteena olevan arvopaperin. Toisin sanoen, he eivät todennäköisesti ole tietoisia likviditeetin, taloudellisten tietojen ja sijoittajien oikeuksien puutteesta, joita tyypillisesti esiintyy yksityisomistuksessa olevissa yrityksissä.
Yhteisrahoitetut arvopaperit ja välittäjät - rahoitusportaalit - on erityisesti vapautettu valtion arvopaperilakeista ja valtion arvopapereista vastaavien komission jäsenten ja heidän henkilöstönsä valvonnasta, joka on sääntelyelinten aktiivisin osa. Seurauksena on, että turvallisuussääntöjen täytäntöönpano on epävarmaa, viivästynyttä tai sitä ei ole lainkaan, joten joukkorahoitettujen arvopapereiden ostajien on jätettävä sääntelyyn "kenenkään maa".

Arvopapereiden liikkeeseenlaskijoihin sovelletaan edelleen asetusta D, paitsi jos joukkorahoitusmääräys myöntää poikkeuksen. Tämän asetuksen mukaan sijoittajien suoja on tiukempi, ja rangaistuksia annetaan liikkeeseenlaskijoille ja välittäjille, jotka jättävät noudattamatta tai tahallisesti noudattamatta jotakin sen säännöstä.

Kuinka suojautua

Kohtelias sijoittajat ovat aina tunnustaneet, että heidän suurimpana suojanaan petoksilta ja muilta varkauksilta on henkilökohtainen valppaus, halu tutkia ja luottamus sanoa ei. Nämä piirteet ovat erityisen tärkeitä yksityisten sijoitusten maailmassa.

Reg D -markkinoilla on saalistajia, jotka tarttuvat nopeasti tahdottomiin sijoittajiin, joilla ei ole näitä piirteitä. Seuraavat vinkit auttavat sinua tunnistamaan todelliset mahdollisuudet ja välttämään kalliita virheitä, jos harkitset sijoittamista yksityiseen sijoitukseen.

1. Ei ole ilmaista lounasta

Psykologit väittävät, että halu lisätä varallisuutta on juurtunut ihmisen psyykiin. Kun ympäröivät ihmiset vahvistavat tätä halua, meillä on taipumus menettää identiteettimme ja seurata väkijoukkoa.

Promoottorit ymmärtävät psykologian paremmin kuin monet ja ovat kykeneviä laukaisemaan potentiaalisen ostajan ahneuden, painostaen häntä usein tekemään nopean päätöksen uutisilla, että sijoitustarjous on nopeasti merkitty. Sinun tulisi tietää, milloin tunteesi alkavat vaikuttaa arviointiisi - vaikka optimismi voi olla välttämätöntä laatua, jos haluat nähdä mahdollisuuden, se voi myös värittää analyysisi.

Astu taaksepäin ja tarkista syyt, joiden perusteella harkitset sijoitusta:

Mikä on sijoituksen lähtökohta?? Esimerkiksi öljy- ja kaasurahaston lähtökohtana on, että sponsorit toteuttavat sijoituksen ja poraa menestyksekkäästi öljy- ja kaasuvarantoja.
Onko lähtökohta testattu? Vahvistus oletuksesta olisi todiste siitä, että sponsorit ovat aiemmin ja menestyksekkäästi poranneet öljyä ja kaasua omasta tai samanlaisen sijoitusryhmän puolesta.
Onko siinä järkeä? Onko järkevää sijoittaa öljy- ja kaasurahastoon tuntemattomien sponsorien kanssa, riippuu heidän menestyksestään löytää riittävästi öljy- ja kaasuvarantoja sijoituksen ennakkomaksuun.

2. Rajoita sijoituksesi matalan riskin rahastoihin

Monet sijoittajat tulevat niin rikkaiksi tulevaisuuden rikkauksien luopumisesta, että unohtavat liiketoiminnan todellisuuden tai uusien yritysten pitkän aikavälin menestysasteen. Seurauksena on, että ne ryöstävät säästö- ja eläketilinsä odottaessaan tulevan miljonääreiksi yön yli.

Tosiasia, että vähemmän kuin neljäsosa uusista liiketoiminnoista säilyy viidennen vuoden ajan, ja suurin osa selviytyvistä yrityksistä on harvoin markkinoiden menestyksiä, joista osakkeenomistajille saadaan suuria tuottoja. Tutkimusöljy- ja kaasulähteet ovat tunnetusti vaarallisia; kaivot, jotka palauttavat porauskustannukset, kun niihin liittyvät rojaltit ja korvaukset on maksettu, ovat edelleen harvinaisempia. Ellei sinulla tai ryhmällä, johon sijoitat, on miljoonia dollareita parhaimpien mahdollisuuksien ostamiseksi ja uusimman poraustekniikan ja tekniikoiden käyttämiseksi, uuden kentän löytämisen todennäköisyys on erittäin pieni.

Yksityiset sijoitusmahdollisuudet ovat yleensä korkean riskin tai huijauksia. Seurauksena on, että todennäköisyys menettää kokonaisinvestointisi on erittäin suuri. Ainoa järkevä strategia Reg D-arvopapereiden ostamisessa on sijoituksen rajoittaminen rahastoihin, joissa voit menettää vaikuttamatta nykyiseen tai tulevaan elämäntyyliisi..

3. Pysy tarjouksissa, jotka täyttävät Reg D -vaatimukset

Asetuksen D-poikkeuksen mukainen tarjous, vaikka se ei ole hyväksynyt SEC: ää tai valtion arvopapereiden edustajia, on silti rekisteröitävä vapautuksen hyödyntämiseksi. Sijoittajien on tehtävä vähimmäissijoituksia joko dollarimääräisinä tai prosentteina nettovarallisuudestaan. Erityinen liikkeeseenlaskija voi myydä enintään miljoona dollaria vuodessa arvopapereita tai 2 miljoonaa dollaria, jos sinulle tarjotaan tarkastettu tilinpäätös.

Vaikka sääntelyn valvontaa on vähennetty, näitä säännöksiä sovelletaan. Varmista, että suunnittelemasi sijoitus noudattaa täysin liittovaltion ja osavaltioiden arvopaperilakia noudattamalla seuraavia vaiheita:

Ota yhteys SEC: iin ja valtion arvopapereiden edustajaan varmistaaksesi, että liikkeeseenlaskija on rekisteröinyt tarjouksen.
Varmista, että liikkeeseenlaskija ei ole antanut tarjouksia, jotka ylittävät Reg D: ssä sallitun enimmäismäärän.
Jos järjestäjät tarjoavat ottaa vähemmän kuin laissa vaaditaan tai yhdistää sijoituksen toisen sijoittajan kanssa vaaditun vähimmäismäärän saavuttamiseksi, lopeta heti yhteydenpito tämän promoottorin kanssa.

4. Suorita due diligence

Reg D -tarjouksessa olevien tietojen todentamiseen ja validointiin ei voida korvata toisiaan - mitään ei pidä ottaa nimellisarvoon. Due diligence ei ole henkilökohtainen loukkaus tai merkki epäluottamuksesta; kaikki ammattimaiset liikkeeseenlaskijat odottavat kysymyksiisi ja yrittävät ratkaista sekaannukset tai väärinkäsitykset.

Tässä on joitain suositeltuja tarkastuksia, joilla due diligence -prosessi voidaan aloittaa:

Kysy paremman liiketoiminnan toimistolta ja sijaintisi ja liikkeeseenlaskijan kotipaikan valtion arvopaperi-komission jäseneltä, onko osapuolilla tietoja yrityksestä ja sen järjestäjistä.
Varmista kirjanpitoyritys ja sen suhde liikkeeseenlaskijaan ja varmista, että paikallisen ja osavaltion CPA-yhdistyksen kanssa on olemassa tarkastettuja lausuntoja sekä kirjanpitoyrityksen kirjaa.
Tarkista liikkeeseenlaskijan asianajajan valtakirjat ja kokemus paikallisilta ja valtion asianajajayhdistyksiltä.
Etsi Internetistä artikkeleita mistä tahansa tarjouksessa mainitusta henkilöstä - etenkin sosiaalisten verkostojen, kuten LinkedIn ja Facebook, kautta.
Varmista, että yksityishenkilöitä tai liikkeeseenlaskijaa ei ole nimetty Investment News Fraud Charge Tracker -sivustossa.

5. Ota aikaa

Häikäilemättömien promoottoreiden suosikkijoukko on kertoa tulevalle merkilleen, että sijoitusmahdollisuus myydään nopeasti, joskus selityksenä sille, miksi sijoittajalle ei ole tarpeeksi aikaa tutkia tarjousta kunnolla. Järjestäjät ovat taitavia saamaan potentiaaliset sijoittajat tuntemaan, että sijoitus on "kerran elämässä" -mahdollisuus, joka menee pois, koskaan palaamatta. He vetoavat tunneisiin luvattuilla rikkauksilla ja ansioilla, joita nämä rikkaudet tuovat.

Menestyksen suihkun ansiosta sijoittaja unohtaa usein todennäköisimmät sudenkuopat ja epäonnistumisen todennäköisyyden. Ammattikapitalistien loukkaama sääntö on "Älä koskaan reagoi liikkeeseenlaskijan asettamaan määräaikaan." He ymmärtävät, että mikään ei ole ikuista, ja että heille esitetään vielä 10 tarjontaa ennen kuukauden loppua - jokaisella on sama varmuus kannattavuudesta. He tietävät myös voittajan valintakerroin.

Tämän seurauksena heidän ensimmäinen reaktio, kun heitä painostetaan tekemään ennenaikainen päätös, on pysäyttää heidän due diligence -tarkistuksensa, sulkea sijoitus ja siirtyä seuraavaan kauppaan. Jokaisen mahdollisen sijoittajan tulisi kopioida heidän toimintansa.

Lopullinen sana

Monet ihmiset ovat menestyksekkäästi sijoittaneet aloittaviin yrityksiin ja kasvaviin yrityksiin yksityisten sijoitusten avulla, ja tekevät niin myös tulevaisuudessa, sillä harvat yrittäjät pystyvät käynnistämään yrityksensä tai hyödyntämään ideoitaan ilman ulkoista pääomaa. Kyky rakentaa yritystä ystävien, naapureiden ja suuren yleisön avulla on ratkaisevan tärkeä American Dreamille, eikä sitä tule koskaan rajoittaa tai hylätä..

Samaan aikaan helppoa elamista etsivät rikolliset käyttävät helposti väärinkäytöksiä. Sijoituskohteiden avaaminen yksityisille sijoituksille on samanlainen kuin käveleminen pimeällä kujalla suurkaupungissa - on järkevää olla varautunut mihin tahansa varjoissa olevaan. Näiden vinkkien noudattaminen auttaa pitämään sinut turvassa - ja muista aina “ei” -voima.