Mikä on ETF - pörssilistattujen rahastojen määritelmä, tyypit, edut ja haitat

Ennen sijoittamista on kuitenkin tärkeää ymmärtää ETF. Opi miten ne eroavat sijoitusrahastoista ja tutkia niiden etuja ja haittoja suhteessa tavanomaisiin sijoitusrahastoihin.

Mikä on ETF?

Avoimet ja suljetut sijoitusrahastot

Kuten jo ehkä ymmärtää, sijoitusrahasto on järjestely, jossa sijoittajat yhdistävät rahansa ja palkkaavat salkunhoitajan ostamaan ja myymään arvopapereita heidän puolestaan. Perinteisillä avoimilla sijoitusrahastoilla sijoittajat voivat ostaa tai myydä osakkeita suoraan rahastoyhtiöltä itseltään. Rajoitettujen rahastojen osakkeilla käydään kuitenkin kauppaa pörsseissä aivan kuten osakkeilla, ja ne yleensä ostetaan muilta osakkeenomistajilta.

Ellei rahastoyhtiö osta takaisin osakkeita tai myy perustajaosakkeita alkuperäisille merkijöilleen, rahastoyhtiö ei itse ole mukana jälkimarkkinakaupassa. Kuitenkin aivan kuten avoimissa sijoitusrahastoissa, sinulla on edelleen rahastonhoitaja (tai hoitajaryhmä), joka yrittää ostaa ja myydä arvopapereita osakkeenomistajien puolesta.

Yksi tärkeä ero: Kun ostat avoimia rahastoja, vastapuoli (keneltä ostat) on aina itse rahastoyhtiö. He ostavat tai myyvät osakkeita nettovarallisuusarvoonsa (NAV) markkinoiden lopussa päivän lopussa. Jos ostat niitä markkinoiden avautumisen jälkeen, saat rahaston päätöskurssin kyseisenä arkipäivänä. Jos ostat ne markkinoiden lähellä päivän päättymisen jälkeen, saat hinnan seuraavan arkipäivän päättyessä.

Toisaalta suljetuissa rahastoissa ja pörssissä käydyissä rahastoissa vastapuolisi ei yleensä ole rahastoyhtiö, vaan muut osakkeenomistajat, jotka ostavat tai myyvät osakkeita koko päivän ajan joko suoraan tai yleisemmin pörsseissä. Voit ostaa ja myydä osakkeita hinnalla millä hyvänsä voit löytää ostajan tai myyjän.

ETF-rahastot ja suljetut rahastot

Sijoitusrahastot ovat suljettujen rahastojen läheisiä serkkuja. Kuten suljetut rahasto-osuudet, myös ETF: n osakkeita voidaan ostaa ja myydä pörsseissä, kuten mitä tahansa muuta osaketta. Ensisijainen ero on, että ETF: ää ei hallita aktiivisesti. Sen sijaan ETF-salkun arvopaperit ovat yksinkertaisesti kori arvopapereita, jotka on suunniteltu replikoimaan indeksiä mahdollisimman tarkasti.

Esimerkiksi S&P 500 -indeksirahasto omistaa osakkeita Standard & Poor's 500 -listalla New Yorkin pörssin suurimmista julkisesti noteerattavista yrityksistä - listattuna markkina-arvon mukaan. Voit ostaa osakkeita avoimessa S&P 500 -rahastossa, kuten Vanguard 500, tai voit ostaa ETF-version, jota kutsutaan myös SPDR: ksi (”hämähäkki”). Ajattele ETF-osakkeita suljettuina indeksirahastoina, joilla käydään kauppaa pörssien yli.

ETF: n edut

1. Kustannukset
Koska ETF: n osakkeenomistajien ei tarvitse maksaa johtajalle ja analyytikko- ja välittäjätiimille ostaakseen ja myydä varoja heidän puolestaan ​​eikä hallita rahastojen tuloja ja poistoja, pörssissä vaihdettujen rahastojen kustannussuhteet ovat yleensä paljon pienemmät kuin perinteisissä sijoitusrahastoissa. Niiden kustannussuhteet ovat myös yleensä alhaisempia kuin avoimen indeksin rahastoissa, koska jopa avoimien indeksirahastojen on pidettävä tarpeeksi henkilöstöä käsillä jatkuvien ostojen ja lunastusten käsittelemiseen..

Esimerkiksi monet suurten sijoitusrahastojen veloituskulusuhteet ovat 80 peruspistettä tai 0,8 prosenttia vuodessa tai enemmän. Avoimien sijoitusrahastojen sijoittajien osakkeiden kustannussuhde on tyypillisesti 18-50 peruspistettä indeksistä riippuen. Sijoittajien osakkeet isojen indeksien rahastoissa, kuten S&P 500 -indeksirahastoissa, veloittavat yleensä 18 - 20 pistettä. Suuryritysten ETF voi kuitenkin periä jatkuvasti noin 10–15 peruspistettä.

Sinun on kuitenkin otettava huomioon myös kaupankäyntikustannukset. Kun ostat tai myyt ETF: ää tai suljettua rahastoa, joudut yleensä maksamaan palkkion välittäjälle - tosin joillakin halpalentoyhtiöillä on vain 4 dollaria palkkiota kauppaa kohden. Avoimilla rahastoilla voidaan arvioida myös ylimääräinen myyntihinta, tyypillisesti 5,85% - 6,2% A-luokan osakkeista, jos käydään täyden palvelun välittäjän tai talousneuvojan kautta.

Voit siis ostaa myös "no-load" -rahasto-osuuksia suoraan rahastoyhtiöltä ilman palkkion maksaminen.

2. Likviditeetti
Kun ostat avoimen sijoitusrahaston, voit ostaa rahaston osakkeita vain kerran päivässä niiden nettovarallisuusarvoon viimeisestä lähellä olevasta markkinoista. Et voi ostaa tai myydä osakkeita päivän aikana: Jos sinulla on avoin rahasto ja kuulet tuhoisat uutiset aamulla markkinoiden avautumisen jälkeen, voit myydä vasta klo 16.00 EST samana iltapäivänä. Samoin et voi ostaa hyvistä uutisista. Kaikki ostot kirjataan vasta seuraavan päivän klo 16.00 jälkeen.

ETF-rahastot ja suljetut sijoitusrahastot voivat molemmat myydä päivän aikana pörsseissä, vaikka joillakin rahastoilla käydään kauppaa useammin kuin toisilla. Mitä useammin rahastolla käydään kauppaa, sitä helpompaa on yleensä löytää haluava ostaja tai myyjä nopeasti.

3. Lyhytaikainen myynti
Avoimilla rahastoilla et voi harjoittaa lyhytaikaista myyntiä, käytäntöä lainata osakkeita ja myydä niitä odotuksella, että osakekurssit laskevat. Jos hinnat laskevat, lyhyt myyjä ostaa takaisin osakkeet uuteen hintaan ja palauttaa ne alkuperäiselle omistajalle pitäen eron. Voit kuitenkin lyhentää teollisuutta, maita ja kokonaisia ​​markkinoita käyttämällä ETF: n osakkeita.

4. Verotukselliset näkökohdat ja alhainen liikevaihto
Indeksirahastot, mukaan lukien ETF-rahastot, ovat yleensä erittäin verotehokkaita ja ihanteellisia hallussapitämistä verollisilla tileillä. Tämä johtuu siitä, että indeksirahastojen salkunvaihto on erittäin alhainen, kun taas aktiivisesti hoidettujen rahastojen johtajat myyvät arvopapereita ja ostavat uusia aina, kun heillä on parempi sijoitusidea. Indeksirahastot ja ETF-rahastot puolestaan ​​myyvät osakkeita vasta, kun uudet arvopaperit putoavat indeksistä, ja ostavat osakkeita vasta, kun ne ovat lisättyä hakemistoon.

Joka kerta kun rahasto myy osuuden voitolla, IRS laskee myyntivoittoveron - joka siirtyy osakkeenomistajille. Koska indeksirahastot ja ETF: t eivät myy osakkeita kovin usein, on hyvin harvinaista, että ne tuottavat verovelvollisen voiton osakkeenomistajilleen.

5. Lunastusten puute
ETF-rahastot ovat yleensä hieman verotehokkaampia kuin avoimet indeksirahastot, koska ETF-yritysten ei tarvitse huolehtia osakkeiden myynnistä lunastusten toteuttamiseksi. Tätä toimintoa palvelevat avoimet markkinat; ETF: n henkilöstö ei ole kuvassa.

6. Luontoissuoritukset
ETF: llä on myös mahdollisuus jakaa "luontoissuoritus" osakkeenomistajille. Tämä tarkoittaa, että he voivat lähettää arvopapereita arvopapereista suoraan osakkeenomistajille ja antaa heidän myydä ne itse, jos he haluavat rahaa. Tämä auttaa suojaamaan rahaston jäljellä olevia osakkeenomistajia myynnin verovaikutuksilta.

Kuitenkin, jos ETF: n salkku tuottaa osinkotuloja, nämä tulot ovat verollisia, samoin kuin suljettujen ja avoimien sijoitusrahastojen kanssa.

7. No Cash Drag
Indeksirahastojen salkut yrittävät toistaa indeksin mahdollisimman tarkasti. Seurauksena on, että he omistavat tyypillisesti hyvin vähän rahaa salkkuissaan. Ne ovat 100% täysin sijoitettuina kaikkina aikoina. Tämä toimii heidän edukseen nousevilla markkinoilla. ETF: llä ei ole mitään huolestuttavaa kokousten lunastamiseen, joten heillä on varaa olla melkein ei rahaa kädessä. Laskuvilla markkinoilla heikko kassaasema vahingoittaa kuitenkin rahastoa - salkku vastaa kokonaan markkinoiden laskusta.

ETF: n haitat

1. Pienet alennukset
Kun rahasto-osuuksilla käydään kauppaa avoimilla markkinoilla sen sijaan, että ne lunastetaan suoraan rahaston yhtiöltä itseltään, osakkeen hinnat määritetään sijoittajien keskuudessa. Tämä hinta voi olla korkeampi tai alempi kuin salkun osakkeiden yhteenlaskettu arvo. Suljetun pääoman rahastoilla on usein mahdollista ostaa rahasto-osuuksia 5–15%: n alennuksella substanssiarvosta. Mutta osakkeenomistaja saa täyden hyödyn rahastosta maksetuista osingoista tai korkomaksuista ja mahdollisesta pääoman arvonnoususta, jos alennukset ovat kapeita.

Toisaalta ETF: n kohdalla alennukset ovat tyypillisesti joko erittäin suppeita tai olemattomia. Sijoittajat, jotka haluavat hyötyä rahaston osakkeiden ostamisesta alennuksella, saattavat olla parempia menemään aktiivisesti hoidettuun suljettuun rahastoon kuin ETF: ään. Tämä pätee erityisesti tulokeskeisiin sijoittajiin.

2. Ei DRIP-tiedostoja
Monet sijoittajat haluavat, että osingot sijoitetaan automaattisesti uudelleen rahasto-osuuksiin, DRIP-osioon tai osinkojen uudelleensijoitussuunnitelmaan. Tätä ei yleensä kuitenkaan tehdä ETF: llä, koska se vaatisi liikaa rahaston hallintaa ja lisäisi rahaston kustannuksia.

Suuri osa ETF: n sijoittamisen logiikasta on ETF: n halparakenne. Kun ostat ETF-rahaa, odota saavasi osingot ja korkomaksut suoraan ja maksaa niistä veroja, jos et pidä niitä IRA-tilillä tai muulla veroedun mukaisella tilillä..

ETF-tyypit

Siellä on ETF melkein kaikkiin tarkoituksiin. Tässä on joitain yleisimmistä tyypeistä:

1. Pitkä ETF. Nämä ottavat ”pitkän aseman” perustana oleviin indekseihin. He omistavat tyypillisesti yritysten osakkeita tietyssä indeksissä. Jos indeksi nousee, niin myös pitkien ETF-osakkeiden kurssit lasketaan suunnilleen samalla määrällä, josta on vähennetty mahdolliset kulut ja kaupankäyntikulut.
2. Käänteiset ETF: t. Päinvastaisuus pitkille ETF: ille. He ottavat ”lyhyet positiot” indeksiin. Osakkeiden hinnat liikkuvat vastakkaiseen suuntaan kuin ETF: n osakkeet. Jos indeksi menettää rahaa, voitat.
3. Kultaiset ETF: t. Nämä ETF-sijoitukset sijoittavat edustavaan otokseen kultavarastoja tai heillä on saamisia tosiasiallisista kultaharkkoista, jotka ovat säilytysyhteisön luottamuksessa. Kulta-ETF: n osakkeet liikkuvat tyypillisesti karkeassa kullan hinnan kanssa. Voit myös ostaa ETF: iä, jotka keskittyvät yleisemmin jalometalleihin.
4. Teollisuuden ETF: t. Nämä ETF: t omistavat osakekannan, joka edustaa teollisuutta, kuten energia ja öljy, tekniikka, kaivostoiminta, kuljetus, terveydenhuolto ja niin edelleen.
5. Maan ETF: t. Nämä sijoitukset ostavat osakkeita yrityksissä, jotka edustavat poikkileikkausta teollisuudesta tietyssä maassa. Ne voivat esimerkiksi omistaa tietyn maan 50 suurimman julkisesti noteeratun osakkeen osakkeet markkina-arvon perusteella mitattuna. Voit myös ostaa myös alueellisia ETF-yrityksiä, jotka keskittyvät koko mantereelle.
6. Vipuvaikutteiset ETF: t. Nämä rahastot käyttävät lainattua rahaa salkkujensa "siirtämiseen", tuoton suurentamiseksi. Ne myös kasvattavat riskejä. Esimerkiksi vipuvaikutuksella varustetulla S&P 500 ETF: llä pyritään karkeasti kaksinkertaistamaan indeksin tuotot, joista vähennetään korot ja kulut. Mutta ne myös kaksinkertaistavat tappioiden suuruuden. Voit myös ostaa vipuvaikutteisia käänteisiä ETF-sijoitusrahastoja - nämä ovat erittäin riskialttiita.
7. Valuutta-ETF: t. Näillä arvopapereilla pyritään vangitsemaan ulkomaan valuuttojen tuotot.
8. Joukkovelkakirjalainat. Ne ovat kuin osake-ETF, paitsi että ne omistavat joukkovelkakirjalainoja osakkeiden sijasta.

ETF-varojen käyttö

ETF-sijoitusrahastoista voi olla hyötyä sijoittajille, jotka haluavat kohdennetun altistumisen tietylle toimialalle, alueelle, valuutalle tai omaisuusluokalle kohtuulliseen hintaan tarvitsematta huolehtia tiettyjen arvopapereiden tutkimisesta. Koska niiden kustannukset ovat niin alhaiset, ne ovat hyödyllisiä myös pitkän aikavälin ydinomistuksina sijoittajien ostamiselle ja pitämiselle.

Niille, jotka käyttävät sijoituskohteisiin varallisuuden allokointimenetelmää, on mahdollista löytää ETF-sijoitusrahastoja, jotka keskittyvät omaisuusluokkiin, joilla on erittäin matala korrelaatiokerroin muun salkun kanssa. Tämä tarkoittaa, että kun portfoliosi "zig", etsimäsi ETF yleensä "zag". Tuloksena on ihannetapauksessa vähemmän koko portfolion epävakautta.

ETF-rahastot ovat erinomaisia ​​välineitä altistumisen saamiseksi kultaan ja jalometalliin liittyviin arvopapereihin, tietyissä maissa tai alueilla tai tietyillä toimialoilla.

sopivuus

Sijoitusrahastot sopivat parhaiten sijoittajille, jotka aikovat pitää niitä pitkään. Tämä antaa näiden arvopapereiden alhaisemmat pitkäaikaiset kustannussuhteet (verrattuna kilpaileviin aktiivisesti hoidettuihin sijoitusrahastoihin ja jopa avoimiin indeksirahastoihin) aikaa rakentaa. Ne ovat myös erittäin hyödyllisiä kaupankäynnin ajoneuvoina, varsinkin jos et halua kairata liian syvällisesti yhtä yritystä tai säilyttää liian paljon yksittäisen yrityksen riskiä.

Soveltuvuuden kannalta tärkein huomio on perustana oleva indeksi ja kuinka se sopii kokonaisportfolioosi ja strategiaasi.

Lopullinen sana

Nämä ovat vain muutamia ETF: ien monista käyttötavoista salkkuissa. Lisätietoja sijoitusrahastoon sijoittamisesta ja siitä, onko tilanteesi kannalta järkevää, ota yhteyttä luotettavan taloudellisen neuvonantajan kanssa tai tee oma due diligence rahastoasi tai rahastoista, joista olet kiinnostunut.

Investoitko ETF: iin? Miksi tai miksi ei?